A股首例“分拆+重組”進(jìn)行時(shí) 民爆行業(yè)整合風(fēng)頭正勁

    交易完成后，南嶺民爆控股股東將變更為葛洲壩，實(shí)際控制人將變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委

    本報(bào)記者 何文英

    8月23日，南嶺民爆召開(kāi)重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)。會(huì)上，南嶺民爆董秘鄒七平在回答《證券日?qǐng)?bào)》記者提問(wèn)時(shí)表示：“此次重組中國(guó)能建將分拆易普力，然后由南嶺民爆進(jìn)行收購(gòu)重組，交易完成后，南嶺民爆控股股東將變更為葛洲壩，實(shí)際控制人將變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。”

    同時(shí)，此次重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)中金公司代表譚笑對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“目前本次交易已經(jīng)中國(guó)能建、南嶺民爆董事會(huì)審議，尚需取得這兩家上市公司股東大會(huì)審議，還需取得國(guó)務(wù)院國(guó)資委、香港聯(lián)交所、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)的批復(fù)或核準(zhǔn)，目前交易各方正在積極推進(jìn)相關(guān)工作。”

    備受市場(chǎng)各方關(guān)注

    8月1日，中國(guó)能建、南嶺民爆同時(shí)發(fā)布公告稱，中國(guó)能建擬分拆子公司易普力重組上市，南嶺民爆將通過(guò)收購(gòu)易普力95.54%股份成為民爆行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模第一的上市公司。此次重組是A股首個(gè)“分拆+借殼”的案例，也是民爆行業(yè)內(nèi)的一次大重組，因而備受市場(chǎng)關(guān)注。

    8月20日晚間，南嶺民爆披露的重組預(yù)案（修訂稿）顯示，公司擬通過(guò)發(fā)行股份的方式，購(gòu)買葛洲壩、攀鋼礦業(yè)及23名自然人合計(jì)持有的易普力95.54%的股份，發(fā)行價(jià)格為7.15元/股。同時(shí)，公司擬以詢價(jià)的方式非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募資總額不超過(guò)13.39億元。

    對(duì)于此次交易的必要性，鄒七平做出了三點(diǎn)說(shuō)明，“首先，按照工信部‘推動(dòng)重組整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度’的方向要求，重組整合是民爆企業(yè)發(fā)展壯大的必要途徑，此次重組是順應(yīng)民爆行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和積極響應(yīng)工信部的政策要求；其次，南嶺民爆行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不完整，總體效益指標(biāo)位于同行業(yè)中下游水平，重組也是自身轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展需要；第三，南嶺民爆與易普力公司的戰(zhàn)略契合度高，具有良好的發(fā)展協(xié)同效應(yīng)。如果兩家企業(yè)整合，整體混裝炸藥產(chǎn)能將符合行業(yè)的要求。”

    行業(yè)龍頭呼之欲出

    隨著民爆行業(yè)此次大重組的推進(jìn)，行業(yè)龍頭也呼之欲出。

    易普力副總經(jīng)理蔡峰對(duì)記者表示：“2019年至2021年，易普力營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)總體實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步上升，平均凈利潤(rùn)率超過(guò)10%。重組完成后，易普力將發(fā)揮自身民爆服務(wù)一體化優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)渠道優(yōu)勢(shì)，全面激發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)動(dòng)能，在產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)渠道、服務(wù)能力等方面與南嶺民爆形成良好互補(bǔ)。”

    通過(guò)此次重組，南嶺民爆在規(guī)模上以及財(cái)務(wù)上都將實(shí)現(xiàn)重大突破。據(jù)了解，重組后南嶺民爆炸藥許可產(chǎn)能將達(dá)到近56萬(wàn)噸，工業(yè)雷管突破2.84億發(fā)，產(chǎn)能規(guī)模躍居國(guó)內(nèi)民爆行業(yè)第一。同時(shí)，重組完成后公司2021年備考營(yíng)業(yè)收入、備考凈利潤(rùn)將分別提升至70.76億元、4.98億元，較交易前分別上升266.47%、915.40%，確立國(guó)內(nèi)民爆行業(yè)頭部地位。