中證1000股指期貨和期權7月22日掛牌交易 金融衍生品市場繼續(xù)完善

    近日，證監(jiān)會批準中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權交易。相關合約正式掛牌交易時間為2022年7月22日。

    股指期貨和期權是資本市場的風險管理工具，是多層次資本市場的重要組成部分。近年來，我國股票市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，位居全球第二位，投資者風險管理需求隨之增加。

    此前，中國金融期貨交易所已經上市3個股指期貨產品和1個股指期權產品，分別為滬深300股指期貨、中證500股指期貨和上證50股指期貨，以及滬深300股指期權。

    據記者了解，中證1000股指期貨和期權合約標的是中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。中證1000指數(shù)由A股中市值排名在滬深300、中證500指數(shù)成份股之后的1000只股票組成，是寬基跨市場指數(shù)，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補。

    復旦大學金融研究院教授張宗新接受經濟日報記者采訪表示，推出中證1000股指期貨和期權交易是資本市場的一件大事。近年我國金融衍生品市場發(fā)展快速，但是產品結構性上還存在不完善的問題。中證1000股指期貨和期權的推出，彌補了股市之前對中型股票的風險管理工具不足的短板，將滿足機構投資者對于中型股票和成長股的風險對沖和投資組合的需求。中證1000指數(shù)成份股與已上市股指期貨品種的標的指數(shù)滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)的成份股不重疊。上市中證1000股指期貨和期權，將有助于形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風險管理產品體系，是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，有助于進一步滿足投資者的避險需求，健全和完善股票市場穩(wěn)定機制，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    廈門大學經濟學院教授韓乾認為，時隔7年，監(jiān)管層批準開展新的股指期貨和股指期權交易，充分說明了監(jiān)管層對于金融衍生品市場和衍生品工具發(fā)揮風險管理功能的認可。中證1000股指期貨和期權的基礎資產是波動性較大的股票，市場覆蓋面廣，且是很多交易策略的投資標的，因此，擬推出的新產品是對現(xiàn)有金融衍生品體系的有益補充和完善，有利于緩解現(xiàn)有衍生品市場的對沖壓力，更好地滿足投資者管理風險的需求，促進股票市場穩(wěn)定，更加充分地發(fā)揮金融衍生品市場服務實體經濟發(fā)展的功能。

    據悉，中證1000股指期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣200元，以當前中證1000指數(shù)約7000點計算，中證1000股指期貨的合約面值約為140萬元。目前已上市3個股指期貨產品合約規(guī)模約在90萬元—130萬元之間，中證1000股指期貨的合約規(guī)模與現(xiàn)有已上市3個股指期貨產品合約規(guī)模相當。中證1000股指期貨合約的其他主要條款與現(xiàn)有已上市3個股指期貨產品基本保持一致。報價單位為指數(shù)點。最小變動價位設計為0.2點。合約月份為當月、下月及隨后兩個季月。交易時間為9：30—11：30和13：00—15：00。漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±10%，到期月份合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±20%。最低交易保證金標準設計為合約價值的8%。最后交易日為合約到期月份的第3個星期五，遇國家法定假日順延。最后交易日即為交割日。交割方式為現(xiàn)金交割。中證1000股指期貨的合約交易代碼為IM。

    中證1000股指期權合約的合約乘數(shù)為每點人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權一致。以當前中證1000指數(shù)約7000點計算，中證1000股指期權的合約面值約為70萬元，略高于滬深300股指期權（約45萬元）。中證1000股指期權合約的其他主要條款與已上市的滬深300股指期權產品基本保持一致。合約類型為看漲期權、看跌期權。報價單位為指數(shù)點。最小變動價位為0.2點。每日價格最大波動限制為上一交易日中證1000指數(shù)收盤價的±10%。合約月份為當月、下2個月及隨后3個季月。行權價格覆蓋中證1000指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應的價格范圍。行權方式為歐式。交易時間為9：30—11：30，13：00—15：00。最后交易日為合約到期月份的第3個星期五，遇國家法定假日順延。到期日同最后交易日。交割方式為現(xiàn)金交割。中證1000股指期權合約看漲期權交易代碼為MO合約月份—C—行權價格，看跌期權交易代碼為MO合約月份—P—行權價格。

    下一步，證監(jiān)會將督促中國金融期貨交易所做好各項工作，保障中證1000股指期貨和期權的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。（經濟日報記者 ?；荽海?/p>