中證1000股指期貨和期權(quán)7月22日掛牌交易 金融衍生品市場繼續(xù)完善

    近日，證監(jiān)會批準中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時間為2022年7月22日。

    股指期貨和期權(quán)是資本市場的風(fēng)險管理工具，是多層次資本市場的重要組成部分。近年來，我國股票市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，位居全球第二位，投資者風(fēng)險管理需求隨之增加。

    此前，中國金融期貨交易所已經(jīng)上市3個股指期貨產(chǎn)品和1個股指期權(quán)產(chǎn)品，分別為滬深300股指期貨、中證500股指期貨和上證50股指期貨，以及滬深300股指期權(quán)。

    據(jù)記者了解，中證1000股指期貨和期權(quán)合約標的是中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。中證1000指數(shù)由A股中市值排名在滬深300、中證500指數(shù)成份股之后的1000只股票組成，是寬基跨市場指數(shù)，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補。

    復(fù)旦大學(xué)金融研究院教授張宗新接受經(jīng)濟日報記者采訪表示，推出中證1000股指期貨和期權(quán)交易是資本市場的一件大事。近年我國金融衍生品市場發(fā)展快速，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性上還存在不完善的問題。中證1000股指期貨和期權(quán)的推出，彌補了股市之前對中型股票的風(fēng)險管理工具不足的短板，將滿足機構(gòu)投資者對于中型股票和成長股的風(fēng)險對沖和投資組合的需求。中證1000指數(shù)成份股與已上市股指期貨品種的標的指數(shù)滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)的成份股不重疊。上市中證1000股指期貨和期權(quán)，將有助于形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風(fēng)險管理產(chǎn)品體系，是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，有助于進一步滿足投資者的避險需求，健全和完善股票市場穩(wěn)定機制，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授韓乾認為，時隔7年，監(jiān)管層批準開展新的股指期貨和股指期權(quán)交易，充分說明了監(jiān)管層對于金融衍生品市場和衍生品工具發(fā)揮風(fēng)險管理功能的認可。中證1000股指期貨和期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是波動性較大的股票，市場覆蓋面廣，且是很多交易策略的投資標的，因此，擬推出的新產(chǎn)品是對現(xiàn)有金融衍生品體系的有益補充和完善，有利于緩解現(xiàn)有衍生品市場的對沖壓力，更好地滿足投資者管理風(fēng)險的需求，促進股票市場穩(wěn)定，更加充分地發(fā)揮金融衍生品市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的功能。

    據(jù)悉，中證1000股指期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣200元，以當(dāng)前中證1000指數(shù)約7000點計算，中證1000股指期貨的合約面值約為140萬元。目前已上市3個股指期貨產(chǎn)品合約規(guī)模約在90萬元—130萬元之間，中證1000股指期貨的合約規(guī)模與現(xiàn)有已上市3個股指期貨產(chǎn)品合約規(guī)模相當(dāng)。中證1000股指期貨合約的其他主要條款與現(xiàn)有已上市3個股指期貨產(chǎn)品基本保持一致。報價單位為指數(shù)點。最小變動價位設(shè)計為0.2點。合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月。交易時間為9：30—11：30和13：00—15：00。漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±10%，到期月份合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20%。最低交易保證金標準設(shè)計為合約價值的8%。最后交易日為合約到期月份的第3個星期五，遇國家法定假日順延。最后交易日即為交割日。交割方式為現(xiàn)金交割。中證1000股指期貨的合約交易代碼為IM。

    中證1000股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權(quán)一致。以當(dāng)前中證1000指數(shù)約7000點計算，中證1000股指期權(quán)的合約面值約為70萬元，略高于滬深300股指期權(quán)（約45萬元）。中證1000股指期權(quán)合約的其他主要條款與已上市的滬深300股指期權(quán)產(chǎn)品基本保持一致。合約類型為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。報價單位為指數(shù)點。最小變動價位為0.2點。每日價格最大波動限制為上一交易日中證1000指數(shù)收盤價的±10%。合約月份為當(dāng)月、下2個月及隨后3個季月。行權(quán)價格覆蓋中證1000指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍。行權(quán)方式為歐式。交易時間為9：30—11：30，13：00—15：00。最后交易日為合約到期月份的第3個星期五，遇國家法定假日順延。到期日同最后交易日。交割方式為現(xiàn)金交割。中證1000股指期權(quán)合約看漲期權(quán)交易代碼為MO合約月份—C—行權(quán)價格，看跌期權(quán)交易代碼為MO合約月份—P—行權(quán)價格。

    下一步，證監(jiān)會將督促中國金融期貨交易所做好各項工作，保障中證1000股指期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。（經(jīng)濟日報記者 祝惠春）