上交所：2021年實施紀律處分185單 同比增加約36%

    本報記者 吳曉璐 見習記者 郭冀川

    3月1日，上交所通報2021年度一線監(jiān)管情況。上交所表示，2021年，在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導下，上交所認真落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的決策部署，堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，堅持“四個敬畏、一個合力”工作理念，堅守資本市場人民性，認真履行自律管理職責，全面加強一線監(jiān)管，依法依規(guī)從嚴懲處證券違法違規(guī)行為。與此同時，更加注重提升一線監(jiān)管的及時性、透明度和協(xié)同性，更加注重維護公開公平公正市場秩序，更加注重保護中小投資者合法權(quán)益。

    2021年，上交所針對各類違規(guī)主體共實施紀律處分185單，同比增加約36%；處分證券發(fā)行人126家次及相關(guān)監(jiān)管對象656名，同比增加約15%；針對財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔保、“逃廢債”、定期報告披露違規(guī)等典型、惡性案件的主要責任人員，作出公開譴責、公開認定不適格人選等處分決定50余次，同比增長約20%；針對異常交易行為和一般信息披露違規(guī)行為實施書面警示等監(jiān)管措施5300余次，同比增長約60%。

    從嚴監(jiān)管上市公司突出問題

    上市公司是資本市場的基石。提高上市公司質(zhì)量是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是交易所一線監(jiān)管職責的重要內(nèi)容。上交所貫徹落實國務(wù)院《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，按照中國證監(jiān)會“三點一線”監(jiān)管協(xié)作要求，認真履行上市公司信息披露監(jiān)管職責，督促上市公司及有關(guān)信息披露義務(wù)人及時、準確地披露信息，嚴肅處置信息披露違規(guī)，推動上市公司規(guī)范治理、提升信息披露質(zhì)量。

    一是突出對財務(wù)造假等重點案件懲處。全年處置財務(wù)造假類信息披露案件4單，涉及的4家上市公司被公開譴責，處分相關(guān)責任人54名，其中19名責任人被公開譴責，1名責任人被公開認定。例如，退市航通子公司連續(xù)多年實施財務(wù)造假，合計虛增凈利潤超30億元，上交所對公司及主要責任人予以公開譴責，時任董事長被公開認定10年；退市鵬起對子公司控制事項會計處理不恰當，多期定期報告財務(wù)數(shù)據(jù)披露不準確，上交所對公司及主要責任人予以公開譴責。同時，對20余單財務(wù)信息披露不準確行為作出處理。

    二是嚴肅處置資金占用、違規(guī)擔保問題。落實“清欠解保”政策，加大對資金占用、違規(guī)擔保問題的發(fā)現(xiàn)和督促整改力度。2021年，推動70余家公司完全或部分解決資金占用、違規(guī)擔保問題，涉及金額570余億元。針對相關(guān)違規(guī)行為分類實施自律監(jiān)管懲戒，全年實施紀律處分34單，處分上市公司33家，相關(guān)責任人232名。對違規(guī)情節(jié)嚴重且拒不整改的上市公司及相關(guān)責任人，依法依規(guī)予以嚴肅問責。例如，ST華儀控股股東長期占用上市公司資金合計23.2億元，其中11.41億元尚未歸還，違規(guī)提供擔保10.88億元，公司已實際承擔擔保責任7.37億元，上交所對公司及主要責任人予以公開譴責，多人被公開認定；*ST廣珠實際控制人累計占用公司40.17億元，截至2020年期末仍有13.05億元尚未歸還，上交所對公司及多名責任人予以公開譴責，實際控制人被公開認定10年。

    三是持續(xù)強化年報信息披露監(jiān)管。年度報告是上市公司信息披露的主要載體，是投資者作出價值判斷和投資決策的基本依據(jù)。歷年來，上交所都將年度報告作為信息披露監(jiān)管的重中之重，對年報披露中涉及的違法違規(guī)行為從嚴監(jiān)管。2021年，落實新證券法關(guān)于董事異議機制的規(guī)定，進一步強化董事、監(jiān)事和高管在年報披露中的履職要求，對未能勤勉盡責的人員給予嚴肅處理。例如，*ST易見作為滬市唯一一家無法按期披露年報的公司，上交所對公司及時任董監(jiān)高均予以公開譴責；朗博科技總經(jīng)理“喝酒誤事”，缺席審議且未簽署書面意見，被公開譴責；*ST中新獨立董事對公司年報“隨意不保真”，上交所對其予以通報批評。同時，重視與年報披露密切相關(guān)的業(yè)績預(yù)告披露監(jiān)管，對20余起業(yè)績預(yù)告違規(guī)行為及時作出紀律處分或監(jiān)管措施，堅決防止隨意性、忽悠式預(yù)告。

    四是加大并購重組事中事后監(jiān)管。落實“放松管制、加強監(jiān)管”要求，強化“三高類”重組事中事后監(jiān)管，加大現(xiàn)金類重組現(xiàn)場檢查力度，累計發(fā)出問詢函70余份，其中9單問詢后主動終止。重點關(guān)注房地產(chǎn)、教育等行業(yè)并購重組，避免資本無序擴張，加強“高耗能、高排放”“高風險集成電路制造”等特定行業(yè)審批事項監(jiān)管。同步跟進事后監(jiān)管，就重大資產(chǎn)重組中預(yù)測性信息披露不準確、風險提示不到位、業(yè)績承諾未履行等違規(guī)實施懲戒。例如，ST中昌收購后未有效行使股東權(quán)利導致子公司失控，嚴重影響相關(guān)信息披露，上交所對公司及其主要責任人、交易對方予以公開譴責；綜藝股份現(xiàn)金收購交易對方未完成業(yè)績承諾且未按約定對公司履行業(yè)績補償義務(wù)，上交所對其予以通報批評。

    嚴格執(zhí)行上市公司退市新規(guī)

    黨中央、國務(wù)院高度重視上市公司退市制度改革，強調(diào)要完善退市制度，強化優(yōu)勝劣汰，提高上市公司質(zhì)量。按照中央深改委審議通過的《健全上市公司退市機制實施方案》，中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導滬深交易所完善了退市制度，強化了交易所退市實施主體責任，同步優(yōu)化投資者保護機制。上交所切實承擔好退市實施主體責任，嚴格執(zhí)行退市新規(guī)，同時加強與證監(jiān)會派出機構(gòu)、地方政府的溝通和協(xié)同，注重退市過程中的投資者權(quán)益保護，實現(xiàn)“退得下”并且“退得穩(wěn)”。

    一是完善財務(wù)類退市實施標準。在中國證監(jiān)會指導下，制定財務(wù)類退市指標營業(yè)收入扣除指南，明確退市營業(yè)收入扣除事項范圍，提高退市指標的可執(zhí)行性。同時，做好信息公開，及時公布退市監(jiān)管問詢及回復、紀律處分等函件，并通過發(fā)布典型案例，主動接受市場監(jiān)督。

    二是“嚴字當頭”執(zhí)行退市規(guī)定。2021年是退市新規(guī)落地執(zhí)行的第一年，上交所堅決扛起主體責任，加大退市監(jiān)管力度，嚴格執(zhí)行退市標準，將缺乏持續(xù)經(jīng)營能力、嚴重違法違規(guī)擾亂市場秩序的公司及時清出市場，做到“應(yīng)退盡退”。全年滬市退市14家，其中強制退市8家；對披露年報后觸及相應(yīng)退市指標的42家上市公司及時實施退市風險警示。同時，繼續(xù)發(fā)揮多元化退出渠道作用，順利實現(xiàn)*ST航通主動退市，營口港、ST昌九等吸收合并、重大資產(chǎn)重組退市。

    三是嚴肅懲處退市中的違規(guī)行為。嚴厲打擊通過財務(wù)造假、利益輸送、操縱市場等方式惡意規(guī)避退市行為，針對規(guī)避退市、退市公司在上市期間發(fā)生的違規(guī)行為，從嚴從快實施違規(guī)懲戒。其中，*ST圣亞不按規(guī)定進行營業(yè)收入扣除，退市風險警示信息披露不真實、拒不配合監(jiān)管，上交所對公司及時任董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等主要責任人予以公開譴責；*ST信威未及時披露海外項目重大經(jīng)營變化及擔保資金劃扣風險，上交所對公司及多名責任人予以公開譴責，實際控制人被公開認定10年；就*ST新億、*ST濟堂采取財務(wù)造假手段規(guī)避退市，快速啟動紀律處分程序。    

    防范違規(guī)亂象在科創(chuàng)板重演

    注冊制改革堅持以信息披露為核心。上交所落實注冊制“三原則”，壓嚴發(fā)行人信息披露第一責任，壓實中介機構(gòu)核查把關(guān)責任，嚴格把好入口關(guān)；優(yōu)化調(diào)整發(fā)行承銷規(guī)則，規(guī)范科創(chuàng)板發(fā)行定價秩序；緊緊圍繞提高上市公司質(zhì)量這個重點目標，強化科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管，防范市場亂象重演。

    一是及時查處審核環(huán)節(jié)信披違規(guī)。堅守注冊制以信息披露為核心的基本理念，按照“申報即擔責”原則，嚴肅審核環(huán)節(jié)信息披露要求。針對發(fā)行人及相關(guān)責任人實施紀律處分1次，書面警示5單。其中，碩世生物實際控制人故意隱瞞對賭協(xié)議，實際控制人被通報批評，發(fā)行人被予以書面警示；重塑能源關(guān)聯(lián)交易與公司治理信息披露違規(guī)、尚沃醫(yī)療披露期后財務(wù)狀況不到位、瑞華泰未完整披露募投項目、博科資訊關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易披露違規(guī)，均被予以書面警示。

    二是抓早抓小為科創(chuàng)企業(yè)立規(guī)矩。開板以來，科創(chuàng)公司整體運作規(guī)范。針對一些科創(chuàng)公司及股東、董監(jiān)高違規(guī)行為，始終保持“從嚴從快”高壓態(tài)勢，做到“露頭就打”，堅持管小管早，傳導“零容忍”監(jiān)管立場，嚴防亂象重演。全年實施紀律處分6單，監(jiān)管措施10單，主要針對信息披露不準確、董監(jiān)高信息披露方式不規(guī)范、核心技術(shù)人員違規(guī)減持等一般違規(guī)事項。其中，容百科技在投資者交流會上透露公司產(chǎn)能等核心數(shù)據(jù)，造成公司股價異動，上交所對公司董事長、董秘予以通報批評；佳華科技未對原材料采取合規(guī)的會計處理方式，未及時披露公司存在的多個重大經(jīng)營事項風險，上交所對公司及有關(guān)責任人予以通報批評。

    三是嚴肅處理發(fā)行承銷“抱團壓價”。為增強市場化定價機制的有效性，提高網(wǎng)下投資者的合規(guī)報價意識，針對“抱團壓價”等違規(guī)行為，堅決將網(wǎng)下投資者、承銷機構(gòu)、戰(zhàn)略配售投資者等納入監(jiān)管范圍，全年實施監(jiān)管措施19單，涉及網(wǎng)下投資者11家、承銷機構(gòu)3家、戰(zhàn)略投資者1家。主要涉及的違規(guī)情形包括：網(wǎng)下投資者參與新股詢價內(nèi)控制度不健全、決策流程不規(guī)范、內(nèi)部研究不充分；承銷機構(gòu)業(yè)務(wù)操作失誤、戰(zhàn)略投資者配售核查不到位等；本年度還首次對戰(zhàn)略投資者以非自有資金參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的違規(guī)行為予以書面警示。

    四是壓嚴壓實中介機構(gòu)責任。為引導中介機構(gòu)歸位盡責，在細化其職責要求基礎(chǔ)上，加大懲戒力度。全年就中介機構(gòu)履職盡責不到位實施書面警示11單，涉及中介機構(gòu)3家及相關(guān)執(zhí)業(yè)人員22人。其中，對2家保薦機構(gòu)及16名保薦代表人實施書面警示，占比超過70%。較為突出的違規(guī)情形包括對發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系、研發(fā)投入、收入確認等事項核查不充分，部分案件中還存在經(jīng)多次督促仍履職不到位、核查把關(guān)不規(guī)范等情形。此外，還有個別會計師、律師專業(yè)核查不規(guī)范，上交所就1家會計師事務(wù)所及其簽字會計師函證程序不規(guī)范、3名律師對賭協(xié)議核查不到位分別予以書面警示。

    協(xié)同抓好債市信披監(jiān)管和風險防范

    隨著債券發(fā)行注冊制改革和市場擴大開放深入推進，上交所按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，深入貫徹新發(fā)展理念，堅持市場化、法治化方向，完善債券監(jiān)管制度規(guī)則，協(xié)同防范化解債券違約風險，切實提升債券市場違規(guī)行為監(jiān)管力度。

    一是持續(xù)完善債券監(jiān)管制度規(guī)則。建立健全公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則體系，修訂發(fā)布審核規(guī)則適用指引，明確公司債券監(jiān)管要求及審核重點關(guān)注事項。發(fā)布公司債券持續(xù)信息披露規(guī)則，明確債券存續(xù)期內(nèi)各項信息披露要求，重點強化債券償債能力信息披露監(jiān)管。實行債券信息披露直通車，強化信息披露主體責任，完善信息披露市場化約束。推進債券交易規(guī)則修改及配套適用指引制定，引導債券交易健康有序。

    二是嚴打“逃廢債”等惡性違規(guī)。2021年，查處相關(guān)案件3單，分別為華晨集團未按規(guī)定披露影響償債能力重大事項、違規(guī)進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押，寧夏遠高偽造采礦權(quán)抵押備案文件，永城煤電虛假披露巨額貨幣資金，對相關(guān)發(fā)行人及責任人均予以公開譴責。同時，落實“一案雙罰”，對相關(guān)主承銷商及受托管理人、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)予以書面警示，督促中介機構(gòu)歸位盡責。

    三是亮明年報信披違規(guī)監(jiān)管立場。針對債券發(fā)行人未按規(guī)定披露定期報告的“頑疾”，加大懲戒力度。全年針對定期報告披露違規(guī)作出紀律處分46單。其中，針對未按時披露2020年年報的28家債券發(fā)行人及相關(guān)責任人，首次集中實施通報批評紀律處分；就存在定期報告披露違規(guī)“前科”且經(jīng)監(jiān)管督促后仍未按時披露的，對相關(guān)債券發(fā)行人及相關(guān)責任人予以公開譴責。

    四是拓展個體和中介機構(gòu)追責范圍。落實抓“關(guān)鍵少數(shù)”和精準監(jiān)管要求，加強個人責任追究，全年處分相關(guān)責任人員88人次，處分對象從個別責任人員，拓展至實際控制人、董事長、總經(jīng)理、財務(wù)負責人、信息披露事務(wù)負責人等主要責任人員。同時，將評級機構(gòu)執(zhí)業(yè)納入監(jiān)管范圍，針對大公國際等存在的內(nèi)部控制不完善、業(yè)務(wù)不規(guī)范等違規(guī)行為，實施暫不接受其提交文件的紀律處分。

    多管齊下維護正常交易秩序

    組織和管理證券交易，對證券交易實行實時監(jiān)控，是證券交易所自律管理的一項基本職責。我國證券市場特有的投資者結(jié)構(gòu)，凸顯了資本市場的人民性。上交所堅決貫徹落實證監(jiān)會黨委工作部署，站穩(wěn)交易監(jiān)管人民立場，不斷提升異常交易監(jiān)管精準度和有效性，持續(xù)加大違法違規(guī)交易行為核查力度，切實發(fā)揮好一線監(jiān)管“前哨”作用。

    一是扎實做好異常交易監(jiān)控和違規(guī)線索核查上報。全年采取自律監(jiān)管措施4，550次。建立嚴重異常波動股票和可轉(zhuǎn)債監(jiān)管機制，對相關(guān)異常交易從嚴認定、從重監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)管措施數(shù)量占比達30%以上。加大線索核查力度，上報各類案件線索83件，配合辦案執(zhí)法單位開展案件數(shù)據(jù)協(xié)查382次。嚴打“偽市值管理”，全面核查涉事股票交易情況，及時上報相關(guān)線索，全力配合案件查處工作，對違法違規(guī)行為形成了有效震懾。

    二是切實維護基金和股票期權(quán)交易秩序。為防止跨市場違規(guī)交易和風險傳導，同步加大基金及股票期權(quán)交易違規(guī)監(jiān)管力度，全年針對期權(quán)異常交易違規(guī)行為采取監(jiān)管措施277次，其中口頭警示237次、書面警示32次、要求提交合規(guī)交易承諾書8次。同時，針對個別期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)次席柜臺交易系統(tǒng)存在技術(shù)缺陷、滬倫通跨境轉(zhuǎn)換機構(gòu)未按規(guī)定報備相關(guān)賬戶信息等違規(guī)行為實施口頭警示。

    三是完善交易監(jiān)管協(xié)同機制。在異常波動股票監(jiān)管中，強化交易和信披監(jiān)管聯(lián)動，針對熱景生物、錦泓集團、聯(lián)泰轉(zhuǎn)債、*ST天成等嚴重異動證券，督促公司及時發(fā)布風險提示公告并實施停牌核查。充分發(fā)揮會員監(jiān)管協(xié)同作用，強化會員異常交易行為管理責任，督促會員落實嚴重異常波動股票、債券風險提示要求。針對會員未能有效管理重點監(jiān)控賬戶、客戶行為管理不當?shù)惹樾尾扇”O(jiān)管措施5次。

    持續(xù)完善一線監(jiān)管實施機制

    在全面加大一線監(jiān)管力度的同時，上交所也更加注重嚴格、公正、規(guī)范履行自律管理職責，強化責權(quán)意識、程序意識，推行透明監(jiān)管，提升一線監(jiān)管的規(guī)范性和公信力；更加注重提高監(jiān)管能力，豐富監(jiān)管手段，通過實施分類監(jiān)管、運用科技監(jiān)管，提升一線監(jiān)管效能和專業(yè)化水平。

    一是推行透明監(jiān)管。動態(tài)更新發(fā)布上交所市場監(jiān)管和服務(wù)事項清單，逐項公布監(jiān)管依據(jù)、流程和標準；持續(xù)完善并公布紀律處分實施標準，杜絕“口袋規(guī)則”，便于市場形成合理預(yù)期；啟動“簡明友好”規(guī)則體系建設(shè)，全面清理整合業(yè)務(wù)規(guī)則，規(guī)則數(shù)量大幅“瘦身”，累計減少51%，便于市場主體查詢。與此同時，充分發(fā)揮內(nèi)部救濟機制作用，全年共依申請組織實施紀律處分聽證26單，復核案件4單，較好地傳遞監(jiān)管理念，厘清監(jiān)管標準，釋明當事人的疑惑。

    二是落實高效監(jiān)管。按照“及時發(fā)現(xiàn)、及時制止、及時查處”的原則，提高一線監(jiān)管質(zhì)效。優(yōu)化紀律處分實施機制，采取會簽表決、案件督辦、復雜案件分步處理等措施，縮短紀律處分流程用時約30%。優(yōu)化紀律處分與行政處罰銜接機制，針對市場關(guān)注度較高的重大惡性違規(guī)，及時啟動紀律處分程序，通過“上交所發(fā)布”等平臺亮明監(jiān)管立場。

    三是實施分類監(jiān)管。多維度劃分重點監(jiān)管公司和重點監(jiān)管事項，注重公司質(zhì)量、聚焦公司風險，借助年報披露評價結(jié)果助力分類監(jiān)管，促進高質(zhì)量上市公司發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。依托各類誠信平臺及相關(guān)機制，在科創(chuàng)板、公司債券發(fā)行上市審核、上市公司持續(xù)監(jiān)管中充分利用信用信息資源，動態(tài)跟蹤風險監(jiān)測，分類施策，優(yōu)化監(jiān)管資源配置。

    四是運用科技監(jiān)管。完善數(shù)字化發(fā)展治理體系，成立數(shù)字化專業(yè)委員會，制定科技戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)規(guī)劃與實施“五年計劃”。強化科技對業(yè)務(wù)和監(jiān)管的支撐，試運行新監(jiān)察二期項目，上線科創(chuàng)板智能輔助審核平臺，持續(xù)建設(shè)公司畫像系統(tǒng)，著力提升監(jiān)管系統(tǒng)外延性、針對性、準確性。

    上交所表示，下一步，將在中國證監(jiān)會領(lǐng)導下，緊緊圍繞打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標，全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場的決策部署，認真履行一線監(jiān)管職責，提升監(jiān)管能力，依法依規(guī)加強對證券違規(guī)行為的處置力度，努力維護證券市場“三公”秩序，保護投資者合法權(quán)益。

（編輯 張明富）