注冊(cè)制下實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資需求旺盛：IPO在審企業(yè)逾800家 投行忙到“飛起”

    春節(jié)假期后返工第一周，A股IPO審核工作呈現(xiàn)馬力全開(kāi)之勢(shì)。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月7日至2月11日，已經(jīng)有25家IPO在審企業(yè)更新審核進(jìn)展，另有9家企業(yè)上市輔導(dǎo)備案獲受理。同期，券商投行部門(mén)也開(kāi)啟了全國(guó)出差模式。

    其背后是注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn)背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)旺盛的直接融資需求。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除終止審查與終止注冊(cè)的申報(bào)項(xiàng)目，目前有867家企業(yè)正在A股排隊(duì)IPO，還有2149家企業(yè)處于IPO輔導(dǎo)狀態(tài)。

    25家在審企業(yè)更新進(jìn)展

    “監(jiān)管層節(jié)后一開(kāi)工就已‘鉚足勁’，受理申報(bào)、反饋意見(jiàn)、上市審議等審核工作均在穩(wěn)步推進(jìn)。”華南一家券商的投行人士告訴記者。

    2月7日，福建僑龍應(yīng)急裝備股份有限公司（簡(jiǎn)稱“僑龍應(yīng)急”）在創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)獲受理，成為虎年首個(gè)IPO申請(qǐng)獲受理企業(yè)。

    2月9日，科創(chuàng)板IPO申報(bào)企業(yè)北京通美晶體技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“北京通美”）獲上交所審核中心首輪問(wèn)詢。北京通美是一家半導(dǎo)體材料科技企業(yè)，公司產(chǎn)品可用于生產(chǎn)射頻器件、光模塊、LED、激光器、探測(cè)器、傳感器、太空太陽(yáng)能電池等器件，其申報(bào)材料于1月10日被受理。

    2月9日，上交所發(fā)出虎年第一個(gè)科創(chuàng)板上市委審議會(huì)議公告，宣告虎年第一場(chǎng)上市委會(huì)議時(shí)間，凌云光技術(shù)股份有限公司、北京英諾特生物技術(shù)股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)，將于2月16日上午審議，由此成為虎年第一批上會(huì)的IPO企業(yè)。

    截至2月11日，上交所、深交所、北交所均已對(duì)虎年IPO“第一審”做出安排，其中科創(chuàng)板上市委會(huì)議已經(jīng)安排了三場(chǎng)，深交所、北交所各安排了一場(chǎng)。本周，注冊(cè)制下總計(jì)將有10家企業(yè)“上會(huì)”，其中IPO審議9家，再融資審議1家。

    投行忙到“飛起”

    同樣忙碌的還有投行。

    “盡管辦公大樓里還洋溢著濃厚的春節(jié)氣息，但辦公室里大部分工位都空著，同事們都已經(jīng)出差至全國(guó)各地。”上海某中小券商的投行部總經(jīng)理告訴記者。

    另有一名投行人士告訴記者，其實(shí)從大年初一開(kāi)始，自己就已經(jīng)在和輔導(dǎo)的IPO企業(yè)股東進(jìn)行遠(yuǎn)程訪談。“整個(gè)春節(jié)期間我都在加班，寫(xiě)了幾十頁(yè)材料，記錄十幾位股東出資時(shí)間、來(lái)源、真實(shí)性。監(jiān)管要求中介機(jī)構(gòu)有效勤勉盡責(zé)，我們執(zhí)業(yè)需要比過(guò)去更審慎。”

    深圳另一家券商的投行人士則表示，自己春節(jié)期間也在加班準(zhǔn)備問(wèn)詢回復(fù)材料，“現(xiàn)在交易所問(wèn)詢的問(wèn)題非常細(xì)、專業(yè)性極強(qiáng)，堪稱對(duì)企業(yè)的‘靈魂拷問(wèn)’。”

    深圳一家中型投行的保代表示，在壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任背景下，投行人員正在全面把關(guān)擬上市公司質(zhì)量。“之前我們的項(xiàng)目組成員只有5個(gè)人，后來(lái)增加到了10多人。在IPO檢查中，我們不僅會(huì)更加嚴(yán)格把關(guān)招股材料、企業(yè)是否合法合規(guī)、財(cái)務(wù)真實(shí)性等，同時(shí)也會(huì)對(duì)客戶行業(yè)估值水平和企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)進(jìn)行深度分析，有必要時(shí)還會(huì)獨(dú)立建模分析。”

    據(jù)了解，為提升履職盡責(zé)能力、提高項(xiàng)目過(guò)會(huì)率，中介機(jī)構(gòu)還加強(qiáng)了對(duì)項(xiàng)目選擇、發(fā)行難度的提前預(yù)判，在承接項(xiàng)目時(shí)會(huì)對(duì)客戶具體業(yè)務(wù)進(jìn)行深入研究，以提高項(xiàng)目執(zhí)行效率和銷(xiāo)售可行性。“投行只有選擇合適的項(xiàng)目，才能在審核上保證項(xiàng)目成功率。”第一創(chuàng)業(yè)投行董事總經(jīng)理李興剛對(duì)記者表示。

    逾800家企業(yè)排隊(duì)IPO

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，在867家IPO在審的企業(yè)中，創(chuàng)業(yè)板占比近半，數(shù)量達(dá)到411家。此外，上證主板、深證主板、科創(chuàng)板在審企業(yè)均超過(guò)100家，北交所在審企業(yè)有72家。

    其中，633家企業(yè)采取注冊(cè)制上市，占比超過(guò)七成。分行業(yè)來(lái)看，電子設(shè)備、生物醫(yī)藥、軟件等行業(yè)募資金額居前。

    從券商來(lái)看，“三中一華”占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其中超過(guò)100家企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)是中信證券，緊隨其后的券商是中信建投、中金公司、華泰證券。

    滬上某投行總經(jīng)理預(yù)計(jì)，今年上交所、深交所IPO數(shù)量與融資額都將穩(wěn)中有升，北交所也將不斷擴(kuò)容，市場(chǎng)規(guī)模和流動(dòng)性都會(huì)大幅提升，這將為券商增量業(yè)務(wù)打開(kāi)空間。