證監(jiān)會全方位推進注冊制監(jiān)管 加快轉(zhuǎn)型步伐

    全面實行股票發(fā)行注冊制下，監(jiān)管轉(zhuǎn)型勢在必行。證監(jiān)會最近召開的2022年系統(tǒng)工作會議指出，要深化放管結(jié)合，加快推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型，適應注冊制等重大改革帶來的深刻變化。

    記者從證監(jiān)會相關(guān)人士處了解到，加快公司監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管、稽查處罰、科技監(jiān)管等全方位職能轉(zhuǎn)變，是下一階段證監(jiān)會監(jiān)管轉(zhuǎn)型的抓手，證監(jiān)會將不斷改進監(jiān)管服務，提高資本市場服務實體經(jīng)濟的效能。

    監(jiān)管轉(zhuǎn)型在路上

    資本市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型始終在路上，過去一年，證監(jiān)會提升資本市場服務實體經(jīng)濟的效能，進一步深化“放管服”改革，大力推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加強事中事后監(jiān)管，強化稽查執(zhí)法，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，投資者保護工作取得了新的進展。

    一方面，強化多層次股權(quán)和債券、期貨市場功能發(fā)揮，股債融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高，要素資源加速向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，服務實體經(jīng)濟實現(xiàn)量質(zhì)雙升。2021年，A股新股陣營不斷擴充，融資規(guī)模顯著增加。截至2021年12月31日，滬深交易所共有481家企業(yè)首發(fā)上市，IPO、再融資規(guī)模合計達1.5萬億元。

    同時，全面深化資本市場改革向縱深推進，全面實行股票發(fā)行注冊制條件逐步具備，設立北京證券交易所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地邁出重要步伐。提高上市公司質(zhì)量取得積極成效，高風險公司持續(xù)壓降。去年全年，A股已有28家公司退市，常態(tài)化退市機制加速形成。同時，退市渠道逐漸多元化，出現(xiàn)強制退市以及并購重組退市等多種退市情形，有進有出的良性市場生態(tài)進一步形成。專業(yè)機構(gòu)投資力量持續(xù)壯大，市場資金結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)明顯改善。

    另一方面，從嚴監(jiān)管和“零容忍”的強烈信號持續(xù)釋放。債券違約、私募基金等重點領(lǐng)域風險繼續(xù)收斂，市場韌性和抗風險能力不斷增強。一批情節(jié)嚴重、影響惡劣的大案要案遭到嚴厲查處，如康得新系統(tǒng)性財務造假案等；聚焦上市公司質(zhì)量提升，嚴厲打擊欺詐發(fā)行、財務造假及內(nèi)幕交易等重大違法行為；中介機構(gòu)“看門人”責任人持續(xù)壓實，監(jiān)管及追責力度不斷加大；投資者保護方面，代表人訴訟制度法律條文正式落地。2021年11月12日，“康美藥業(yè)虛假陳述民事賠償案”判決出爐，共計52037名投資者獲賠24.59億元。“零容忍”震懾更加彰顯，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

    德勤中國資本市場服務部A股上市業(yè)務主管合伙人童傳江表示，中國資本市場進行了多項重大改革，讓投資者對市場的前景感到樂觀，監(jiān)管環(huán)境的變化，股票發(fā)行注冊制的推行，營造一個更完備的資本市場生態(tài)體系，吸引著不同類型的企業(yè)登陸中國資本市場。

    四方面推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型

    記者從證監(jiān)會相關(guān)人士處了解到，加快公司監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管、稽查處罰、科技監(jiān)管等全方位職能轉(zhuǎn)變，是下一階段證監(jiān)會監(jiān)管轉(zhuǎn)型的抓手。

    具體來看，在公司監(jiān)管方面，注冊制改革后，公司數(shù)量持續(xù)增加，公司業(yè)態(tài)和治理模式更加復雜，這對公司監(jiān)管的精準性、針對性、及時性都提出了新的更高要求。將在完善分類監(jiān)管安排的基礎(chǔ)上，提高日常監(jiān)管效能。抓治理促規(guī)范，深入推進公司治理專項行動，切實提升上市公司治理規(guī)范水平。堅持實事求是，推動公司積極完善內(nèi)部治理機制。

    在機構(gòu)監(jiān)管方面，目前一些行業(yè)機構(gòu)“穿新鞋走老路”的問題，還沒有根本解決，存在急功近利、重“量”輕“質(zhì)”的問題，每個季度證監(jiān)會公布的行政監(jiān)管措施中，屢屢有機構(gòu)和保薦代表人因未勤勉盡責“上榜”。權(quán)威統(tǒng)計顯示，2021年以來證監(jiān)會系統(tǒng)對投行業(yè)務違規(guī)行為采取了約70項行政監(jiān)管措施，涉及多家保薦機構(gòu)和多位保薦代表人。

    據(jù)了解，監(jiān)管部門將進一步突出公司治理和全面風險管理，督促行業(yè)機構(gòu)著力提升規(guī)范發(fā)展水平，穩(wěn)步推進并表監(jiān)管試點，進一步強化股權(quán)管理和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，完善機構(gòu)風險監(jiān)測機制，提升子公司管理水平。進一步強化扶優(yōu)限劣鮮明導向，用好“白名單”等制度并持續(xù)評估完善，著力加強改進事中事后監(jiān)管，為優(yōu)質(zhì)機構(gòu)打開發(fā)展空間，激發(fā)創(chuàng)新活力。進一步促進公募基金量質(zhì)同步提升，更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系，持續(xù)優(yōu)化基金銷售、評價、激勵約束等機制，推動公募基金管理人進一步轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，提升投研專業(yè)能力，實現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展和客戶價值增長同提升、共進步。

    在稽查處罰方面，針對近年來證券違法的手段、方式更加隱蔽的情況，證監(jiān)會將進一步優(yōu)化證券執(zhí)法體制機制，完善“總對總”案件線索平行移送機制，優(yōu)化日常監(jiān)管、稽查執(zhí)法和案件處罰工作銜接，進一步提升重大線索發(fā)現(xiàn)能力和案件查辦時效。

    在科技監(jiān)管方面，證監(jiān)會相關(guān)人士表示，將繼續(xù)扎實推進“網(wǎng)、云、庫、人”四大工程建設，著眼于提升數(shù)據(jù)質(zhì)量和治理水平，逐步建設以監(jiān)管系統(tǒng)為主，面向行業(yè)、標準統(tǒng)一、業(yè)務清晰的新型基礎(chǔ)設施。加強分析師團隊建設，搭建好業(yè)務和科技的橋梁。切實強化對監(jiān)管執(zhí)法和風險防控的有效支撐，穩(wěn)步推進資本市場金融科技創(chuàng)新試點，扎實推動行業(yè)科技監(jiān)管工作。