北交所新股首日表現(xiàn)強(qiáng)勢 專家建議客觀看待存量股價格調(diào)整

    本報記者 昌校宇

    11月15日，北交所開市首日，81只北交所股票交易總體平穩(wěn)，合計(jì)成交額達(dá)95.76億元。其中，10只新股收盤全部上漲，平均漲幅199.80%、成交額達(dá)41.13億元；68只未停牌的平移股票漲跌互現(xiàn)，平均跌幅6.81%、成交額達(dá)54.63億元。

    具體來看，今日新股表現(xiàn)強(qiáng)勢，10只新股全部高開，平均漲幅132.48%。開盤半小時內(nèi)，10只新股觸發(fā)2次上漲臨時停牌。全日新股漲幅均超過100%，換手率在40%-80%之間，除了同心傳動漲幅494%外，其他幾只都在100%-270%之間。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，新股首日亮眼表現(xiàn)符合市場預(yù)期，主要體現(xiàn)在三個方面。

    一是大量新增資金涌入新股。投資者適當(dāng)性發(fā)布以來，共有210萬戶投資者預(yù)約開通北交所權(quán)限，首日交易權(quán)限正式啟用，在新股供應(yīng)相對有限的情況下，新股開盤后放量上漲，進(jìn)一步激發(fā)投資者的交易熱情。

    二是新股公開發(fā)行市盈率較為合理。北交所新股普遍具有流動盤小、發(fā)行股本占流通股比例高、市盈率低的特點(diǎn)，發(fā)行平均市盈率僅21.57倍，明顯低于創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板，打新收益預(yù)期較高。

    三是市場預(yù)期向好。投資者普遍預(yù)計(jì)，后續(xù)北交所將有更多支持中小企業(yè)發(fā)展的政策出臺，加之上周A股新股漲勢較好，北交所投資者集中買入，搶占投資先機(jī)。

    另外，68只未停牌的存量股票中，9只上漲、59只下跌，平均下跌6.81%。常春林認(rèn)為，“存量股票開市初期股價出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，要客觀看待這一現(xiàn)象。”

    具體來看，一是北交所利好已逐步消化。北交所設(shè)立的消息已于9月2日宣布，新三板堅(jiān)持市場化運(yùn)行機(jī)制，精選層發(fā)行交易沒有中斷，重大改革利好信息已在連續(xù)交易中體現(xiàn)，開市前存量股票已平均累計(jì)上漲56.27%。

    二是公司基本面沒有變化。相關(guān)公司已于10月底披露三季度財報，北交所開市前無其他重大公告。存量股今日的回調(diào)正是投資者理性行為的表現(xiàn)，股價整體趨于收斂符合市場規(guī)律。

    三是優(yōu)質(zhì)存量公司股價調(diào)整是逢低入場時機(jī)。今日收盤，北交所平移股票市盈率仍與滬深上市公司有差距。

    在銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮看來，存量股票此前受改革信息提振，開市前已累計(jì)上漲超過40%。由于此前各方利好消息較為明確，北交所開市時點(diǎn)也提前兩周向市場傳遞，存量股票價格已充分消化政策信息，開市首日出現(xiàn)一定下跌反而說明了市場的有效性，不宜簡單解釋為利空影響。

    張可亮認(rèn)為，長期來看，股價走勢由公司經(jīng)營業(yè)績、成長性、創(chuàng)新屬性等因素決定，北交所改革政策只會激發(fā)和促進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)，所謂“利好出盡變利空”即使發(fā)生也僅是交易資金層面的短期擾動，不會對公司長期投資價值產(chǎn)生過度影響。

    “綜合各方面情況看，北交所股票不具備持續(xù)下跌的基礎(chǔ)。”張可亮進(jìn)一步分析稱，一是上市公司股價具有較強(qiáng)的業(yè)績支撐。2021年前三季度，北交所上市公司營收整體增長34.74%，凈利整體增長33.12%。二是北交所投資者規(guī)模較精選層顯著擴(kuò)大。目前，北交所合格投資者超400萬戶，且已有部分公募基金上報北交所主題產(chǎn)品，QFII、保險等專業(yè)機(jī)構(gòu)也在加快準(zhǔn)備。

（編輯 白寶玉）