上交所發(fā)布信息披露分類監(jiān)管適用指引 將4類公司8類事項(xiàng)納入重點(diǎn)關(guān)注范圍 上市公司利用信息披露炒作概念被盯上了

    11月24日，上海證券交易所發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第3號(hào)——信息披露分類監(jiān)管》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。

    根據(jù)《指引》，對(duì)于納入重點(diǎn)監(jiān)管范圍的公司和事項(xiàng)，上交所對(duì)其相關(guān)信息披露予以重點(diǎn)關(guān)注，視情況實(shí)行事前審核，并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)情況暫停其信息披露直通車業(yè)務(wù)、開展現(xiàn)場(chǎng)檢查。對(duì)于未納入重點(diǎn)監(jiān)管范圍的公司和事項(xiàng)，依法依規(guī)簡(jiǎn)化信息披露要求，實(shí)行事后審核，并重點(diǎn)做好其日常信息披露和業(yè)務(wù)辦理的服務(wù)支持。

    公司和事項(xiàng)“兩區(qū)分”

    《指引》著眼公司、事項(xiàng)“兩區(qū)分”，突出監(jiān)管重點(diǎn)，實(shí)施差異化監(jiān)管安排。根據(jù)信息披露質(zhì)量、規(guī)范運(yùn)作水平、風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度等確定重點(diǎn)監(jiān)管公司；根據(jù)披露事項(xiàng)對(duì)投資者利益、證券價(jià)格和市場(chǎng)秩序的影響等確定重點(diǎn)監(jiān)管事項(xiàng)，以明確“管少”的范圍。

    在重點(diǎn)公司方面，《指引》將4類公司納入范圍。主要包括股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、年度信披評(píng)價(jià)為D、年報(bào)被出具無法表示意見或否定意見、年度內(nèi)控被出具無法表示意見或否定意見等。這類公司風(fēng)險(xiǎn)集中、家數(shù)較少，一直以來是市場(chǎng)和監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，對(duì)其重點(diǎn)監(jiān)管，符合市場(chǎng)期待和實(shí)踐情況。

    在重點(diǎn)事項(xiàng)方面，《指引》根據(jù)對(duì)投資者利益、證券價(jià)格和市場(chǎng)秩序的影響，明確重點(diǎn)監(jiān)管的8類事項(xiàng)。主要包括：財(cái)務(wù)信息或重大事項(xiàng)的披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；通過非經(jīng)營(yíng)性資金占用、違規(guī)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易等形式侵占上市公司利益；利用信息披露炒作概念，影響公司股票及其衍生品種交易價(jià)格或者投資者投資決策；籌劃可能產(chǎn)生大額商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)或業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)存在重大不確定性的資產(chǎn)交易；隨意變更會(huì)計(jì)政策、調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)估計(jì)，或者濫用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行不當(dāng)會(huì)計(jì)處理；控股股東或第一大股東、實(shí)際控制人直接或間接所持股份被質(zhì)押或者凍結(jié)比例較高，存在較大風(fēng)險(xiǎn)；董監(jiān)高怠于履職，“三會(huì)一層”無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，或者公司出現(xiàn)無法正常履行信息披露義務(wù)等內(nèi)部治理重大缺陷；其他可能嚴(yán)重影響投資者利益、證券價(jià)格或者市場(chǎng)秩序的事項(xiàng)。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，對(duì)財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等觸犯市場(chǎng)“底線”的事項(xiàng)嚴(yán)格監(jiān)管，是市場(chǎng)共識(shí)，也是一線信息披露監(jiān)管的職責(zé)所在。

    監(jiān)管和服務(wù)“兩手抓”

    堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并舉，從精準(zhǔn)監(jiān)管和柔性服務(wù)兩方面建設(shè)監(jiān)管新樣態(tài)，是上交所信息披露監(jiān)管思路轉(zhuǎn)變的重點(diǎn)。此次《指引》貫穿了寓監(jiān)管于服務(wù)的理念，堅(jiān)持監(jiān)管、服務(wù)“兩手抓”，強(qiáng)調(diào)要以提高上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，支持推動(dòng)其提升信息披露有效性、增進(jìn)融資便利度，激發(fā)市場(chǎng)活力、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，為上市公司發(fā)展培育更好的市場(chǎng)環(huán)境。

    在具體服務(wù)安排方面，《指引》明確服務(wù)對(duì)象全覆蓋。支持全體滬市公司依法依規(guī)開展資本市場(chǎng)各項(xiàng)活動(dòng)。同時(shí)，根據(jù)公司實(shí)際情況和需求，提供針對(duì)性服務(wù)。對(duì)于最近一個(gè)年度信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果為A或B的公司，支持其根據(jù)實(shí)際情況簡(jiǎn)化信息披露要求，對(duì)符合規(guī)定的支持申請(qǐng)適用中國(guó)證監(jiān)會(huì)再融資、并購(gòu)重組快速審核通道。對(duì)于最近一個(gè)年度信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果為C或D的公司，提供針對(duì)性服務(wù)，重點(diǎn)引導(dǎo)和支持其規(guī)范運(yùn)作、化解風(fēng)險(xiǎn)、提升信息披露質(zhì)量。

    《指引》還進(jìn)一步豐富服務(wù)內(nèi)容。面向上市公司依法依規(guī)提供政策咨詢、市場(chǎng)培訓(xùn)、并購(gòu)重組、再融資、股權(quán)激勵(lì)、創(chuàng)新產(chǎn)品等專項(xiàng)業(yè)務(wù)支持，支持上市公司積極開展投資者關(guān)系管理、深化市場(chǎng)溝通，推動(dòng)上市公司提高行業(yè)信息披露質(zhì)量、加強(qiáng)同行業(yè)交流。

    此次《指引》的發(fā)布是上交所繼信息披露直通車、分行業(yè)信息披露監(jiān)管、“刨根問底”式監(jiān)管之后，總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)需求，在監(jiān)管方式上作出的調(diào)整優(yōu)化。上交所公司監(jiān)管部負(fù)責(zé)人表示，通過開展分類監(jiān)管，集約監(jiān)管資源、提高監(jiān)管效能，精準(zhǔn)監(jiān)管可能嚴(yán)重影響投資者利益、證券價(jià)格或者市場(chǎng)秩序的事項(xiàng)，投入更多精力更有針對(duì)性地做好上市公司服務(wù)，做到監(jiān)管、服務(wù)“兩手都要抓、兩手都要硬”，有助于增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，更好地推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。