中國證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民：發(fā)揮資本市場樞紐作用 助力打通經(jīng)濟(jì)金融循環(huán)點(diǎn)

    本報(bào)記者 吳曉璐

    “今年是我國打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的決勝之年，是資本市場深化改革推進(jìn)年，也是新《證券法》實(shí)施首年。本次論壇以‘落實(shí)證券法實(shí)施、促進(jìn)投資者保護(hù)’為主題，聚焦資本市場法治保障、對于增強(qiáng)市場參與各方法律意識，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益具有重要意義。”9月4日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在第三屆中小投資者服務(wù)論壇上表示。

    閻慶民表示，市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，資本市場是市場經(jīng)濟(jì)的高級形態(tài)，資本市場交易雙方的信息不對稱更需要法律規(guī)則加以保障。黨中央、國務(wù)院高度重視資本市場法治建設(shè)，并提出“要建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，完善資本市場基礎(chǔ)性制度，把好市場入口和市場出口兩道關(guān)，加強(qiáng)對交易的全程監(jiān)管”。黨的十九屆四中全會(huì)明確，加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴也對資本市場提出“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，其核心就是要依法治市。

    資本市場法治環(huán)境持續(xù)改善

    新《證券法》在系統(tǒng)總結(jié)我國證券市場改革發(fā)展、監(jiān)管執(zhí)法、風(fēng)險(xiǎn)防控的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，深入分析市場運(yùn)行規(guī)律和發(fā)展階段性特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對一系列基礎(chǔ)性制度作出系統(tǒng)性的修訂和完善，為資本市場全面深化改革實(shí)施落地，防范市場風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮，提供了堅(jiān)強(qiáng)的法治保障。

    “保護(hù)投資者合法權(quán)益是《證券法》的核心目標(biāo)。新《證券法》不僅在證券發(fā)行、上市、交易、信息披露、監(jiān)管執(zhí)法等各環(huán)節(jié)充分體現(xiàn)了這一立法宗旨，更是立足我國中小投資者眾多的現(xiàn)實(shí)情況，增設(shè)了‘投資者保護(hù)’專章，通過構(gòu)建更加豐富的責(zé)任實(shí)現(xiàn)形式和權(quán)益救濟(jì)機(jī)制，就投資者民事賠償?shù)葐栴}做出諸多適應(yīng)我國國情的重大探索與制度創(chuàng)新，突出了保護(hù)投資者在證券法中的重要地位。從某種程度上講，新《證券法》本質(zhì)上就是一部投資者權(quán)益保護(hù)法。”閻慶民如是說。

    閻慶民表示，今年以來，證監(jiān)會(huì)把學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)新《證券法》作為工作重點(diǎn)，在立法、司法機(jī)關(guān)的大力支持和配合下，不斷強(qiáng)化依法治市，促進(jìn)資本市場法治環(huán)境持續(xù)改善。

    一是著力增強(qiáng)法治供給。把完善新證券法配套規(guī)則與加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)結(jié)合起來，分兩批打包廢止修改60件證券期貨規(guī)章制度，發(fā)布部門規(guī)章12個(gè)。隨著民法典出臺、刑法修正案（十一）完成一審，資本市場正在形成“行政處罰+民事賠償+刑事懲戒”的法治供給閉環(huán)，證券違法違規(guī)成本顯著提升。

    二是對惡性違法違規(guī)行為保持“零容忍”打擊。上半年證監(jiān)會(huì)共作出行政處罰決定30項(xiàng)，市場禁入決定8項(xiàng)。集中力量查處了康美藥業(yè)、獐子島、康得新等一批市場高度關(guān)注、影響惡劣的重大財(cái)務(wù)造假案件，不斷凈化市場生態(tài)。上市公司控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高等“四個(gè)敬畏”的理念開始深入人心，上市公司質(zhì)量有所提升。

    三是投資者保護(hù)力度進(jìn)一步加強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板、新三板改革平穩(wěn)落地，以股票發(fā)行注冊制改革為核心構(gòu)建起發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市和投資者保護(hù)等一整套制度安排。私募基金、債券違約、交易場所等風(fēng)險(xiǎn)化解取得積極進(jìn)展。推動(dòng)放寬各類中長期資金入市，市場交易更加活躍。扎實(shí)做好證券代表人訴訟制度落地各項(xiàng)準(zhǔn)備。成立全國性證券期貨糾紛調(diào)解組織。資本市場投融資均衡的新生態(tài)正在形成。

    助力打通經(jīng)濟(jì)金融循環(huán)點(diǎn)

    閻慶民表示，新冠疫情加劇了全球經(jīng)濟(jì)金融不穩(wěn)定，黨中央深刻把握世界大勢和發(fā)展規(guī)律，抗擊疫情取得了明顯成效，同時(shí)著眼我國經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展，作出加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略部署。

    “資本市場作為居民資產(chǎn)配置、財(cái)富保值增值的重要場所，也迎來新的發(fā)展機(jī)遇，下一步，證監(jiān)會(huì)將積極推動(dòng)相關(guān)基礎(chǔ)制度改革，發(fā)揮資本市場樞紐作用助力打通經(jīng)濟(jì)金融循環(huán)點(diǎn)，以貫徹落實(shí)新《證券法》為契機(jī)，進(jìn)一步提升上市公司治理水平，強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)，加快形成‘制度健全、精準(zhǔn)有效、內(nèi)外協(xié)同’的投資者保護(hù)格局。”閻慶民表示，主要將從以下四方面入手：

    一是健全完善投資者保護(hù)制度機(jī)制，倡導(dǎo)和弘揚(yáng)資本市場法治文化。抓好新證券法原則規(guī)定的細(xì)化落實(shí)，加快有關(guān)配套措施的制定、修改。推動(dòng)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)代表投資者提起證券民事賠償訴訟盡快落地。加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購辦法。細(xì)化交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)、投保機(jī)構(gòu)等單位的自律規(guī)則及業(yè)務(wù)細(xì)則。研究建立投資者保護(hù)專項(xiàng)補(bǔ)償基金，為投資者提供更便捷的救濟(jì)機(jī)制。同時(shí)深入開展法制宣傳教育，提高市場參與者誠信守法意識，監(jiān)管部門要依法決策、依法行政；市場經(jīng)營主體要依法經(jīng)營、依法治理；廣大投資者要知法用法，依法表達(dá)利益訴求、維護(hù)自身權(quán)益。

    二是加強(qiáng)日常監(jiān)管，構(gòu)建資本市場良好發(fā)展生態(tài)。加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能、堅(jiān)持市場化法治化的原則，努力提高監(jiān)管的適應(yīng)性。用足用好新《證券法》規(guī)定的執(zhí)法手段和法律責(zé)任規(guī)定，圍繞提高上市公司質(zhì)量的目標(biāo)，從嚴(yán)查辦欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法行為，加大對惡性操縱市場及內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為打擊力度，將法律條文由“紙面上的法”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;市場運(yùn)行中的法”。進(jìn)一步健全退市機(jī)制，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。在做好融資端改革的同時(shí)，在投資端推出更多務(wù)實(shí)舉措，推動(dòng)各類長期資金入市，暢通境外主體直接投資渠道，為資本市場健康發(fā)展引入更多源頭活水。

    三是加快信息技術(shù)與投保工作融合，為投資者提供更有溫度的服務(wù)。逐步建立全國投資者數(shù)據(jù)庫，整合系統(tǒng)數(shù)據(jù)資源，及時(shí)把握投資者行為結(jié)構(gòu)以及教育、維權(quán)、調(diào)解、訴訟等工作動(dòng)態(tài)，準(zhǔn)確了解投資者的實(shí)際情況和切實(shí)需求，準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)制約投資者權(quán)益保護(hù)的主要矛盾和瓶頸問題，用定量的方法為投資者保護(hù)工作提供數(shù)據(jù)支持。推動(dòng)完善在線咨詢、法律援助等工作，使投資者維權(quán)從“線下跑”到“網(wǎng)上辦”轉(zhuǎn)變。推廣小額速調(diào)，探索實(shí)踐無爭議事實(shí)記載、調(diào)解前置等機(jī)制，使投資者能夠得到快速賠償。

    四是加強(qiáng)內(nèi)外協(xié)同聯(lián)動(dòng)，不斷完善資本市場法治環(huán)境。要構(gòu)建一個(gè)投融資均衡發(fā)展、市場交易高效透明、各類投資者積極參與的市場生態(tài)，需要立法、司法、執(zhí)法、媒體以及市場參與各方的有效配合和互動(dòng)。各方職能雖各有不同，但功能是互補(bǔ)的，目標(biāo)是一致的，只有加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，才能充分調(diào)動(dòng)并有效配置各方面資源，充分發(fā)揮制度優(yōu)勢，使政策協(xié)同效應(yīng)最大化。

    “新《證券法》的修訂實(shí)施只是走完了‘科學(xué)立法’的第一步，其所孕育的新變化新機(jī)制尚需通過‘嚴(yán)格執(zhí)法、公正司法、全面守法’予以落實(shí)。讓我們大家一起努力，聚焦廣大投資者的合理需求，在宏觀層面統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，有力引領(lǐng)，在微觀層面多點(diǎn)突破，積極作為，為投資者帶來更多的獲得感，確保投資者權(quán)益保護(hù)工作取得實(shí)效。”閻慶民如是說。