年內(nèi)A股超七成IPO都指向他們！交易所債市也在加大支持力度！快看看你的投資組合是否已經(jīng)配置

    近年來，隨著我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，一大批擁有核心技術(shù)的高精尖企業(yè)脫穎而出，并獲得投資者青睞。

    近日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》（簡(jiǎn)稱《若干政策》），一系列包括財(cái)稅、投融資等“強(qiáng)有力”政策的支持，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)高精尖產(chǎn)業(yè)的期待。

    投融資方面，《若干政策》表示，支持企業(yè)在境內(nèi)外上市融資、按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行重組并購、支持企業(yè)通過中長(zhǎng)期債券等方式籌集資金等。這些支持政策，都與資本市場(chǎng)密切相關(guān)。

    近年來，資本市場(chǎng)進(jìn)行了一系列改革，進(jìn)一步加大了科創(chuàng)企業(yè)的支持力度，資源流動(dòng)也更加偏向高精尖企業(yè)。

    年內(nèi)高精尖企業(yè)IPO占比超七成

    何為高精尖產(chǎn)業(yè)？2018年，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局等印發(fā)的《北京市十大高精尖產(chǎn)業(yè)登記指導(dǎo)目錄（2018年版）》可以作為參考。新一代信息技術(shù)、集成電路、醫(yī)藥健康、智能裝備、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、軟件和信息服務(wù)、科技服務(wù)等10個(gè)行業(yè)大類被納入，進(jìn)一步細(xì)分的行業(yè)小類則多達(dá)210個(gè)。

    證事聽據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，今年以來，179家企業(yè)登陸A股，合計(jì)首發(fā)募資2476.09億元。參考上述10大行業(yè)及行業(yè)小類，年內(nèi)IPO中屬于高精尖企業(yè)有128家，占比71.51%，首發(fā)募資合計(jì)1780.33億元，占比71.91%，高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額占比超七成。

    從新三板精選層來看，7月27日，精選層32家公司開市交易，公開發(fā)行募資總額94.52億元，其中22家屬于高精尖企業(yè)，占比68.75%，合計(jì)募資70.51億元，占比74.6%。

    中鋼經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員胡麒牧表示：

    高精尖企業(yè)屬于技術(shù)密集型、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的企業(yè)，在初創(chuàng)期抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)弱，但是具有較好的成長(zhǎng)性。這類企業(yè)的研發(fā)投入較大，而且初期回報(bào)小或者沒有回報(bào)，但一旦成果轉(zhuǎn)化成功，一定時(shí)期內(nèi)在某個(gè)賽道上可以形成技術(shù)壁壘，盈利能力也是非常強(qiáng)的。

    若能在資本市場(chǎng)上市，高精尖企業(yè)既可以從資本市場(chǎng)獲得長(zhǎng)期資金支持，又可以通過股權(quán)激勵(lì)來激發(fā)核心團(tuán)隊(duì)的能動(dòng)性，還能通過資本市場(chǎng)引入戰(zhàn)略投資者，可以構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈上下游的聯(lián)盟，獲得原材料、市場(chǎng)渠道等資源，增強(qiáng)企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

    今年以來高精尖企業(yè)IPO數(shù)量和募資金額占比較高，一方面說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高精尖化趨勢(shì)，另一方面也說明資本市場(chǎng)正在將更多資源配置到高精尖產(chǎn)業(yè)。

    中國(guó)國(guó)際科促會(huì)理事布娜新表示：

    資本市場(chǎng)的功能是“雙向”的，既要滿足企業(yè)的融資需求，也是投資人資產(chǎn)增值保值投資的場(chǎng)所。國(guó)家推動(dòng)注冊(cè)制改革，鼓勵(lì)科創(chuàng)板設(shè)立、新三板和創(chuàng)業(yè)板改革，是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走到了“十字路口”，高精尖企業(yè)一方面可以提高本土企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，另外也是滿足國(guó)內(nèi)日益增長(zhǎng)的高端產(chǎn)品的需求，提高經(jīng)濟(jì)附加值，是打通經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵力量。

    并購重組助力高精尖企業(yè)“升級(jí)”

    從并購重組角度來看：

    今年以來截至8月10日，剔除并購交易失敗案例，A股市場(chǎng)共發(fā)生1201起并購重組計(jì)劃。按所屬新證監(jiān)會(huì)行業(yè)進(jìn)行分類，其中包括71家專用設(shè)備制造業(yè)，83家醫(yī)藥制造業(yè)，130家計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，60家軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，32家信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)），以及20家專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示：

    并購重組是資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。由于上市公司在資金、品牌和渠道等多方面具有天然優(yōu)勢(shì)，隨著國(guó)內(nèi)并購重組對(duì)高精尖企業(yè)相關(guān)支持政策的逐步調(diào)整落地，資本市場(chǎng)將進(jìn)一步成為高精尖企業(yè)發(fā)展的重要平臺(tái)。

    東北證券首席策略分析師鄧?yán)姳硎荆?/p>

    在培育支持高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，多層次資本市場(chǎng)體系可以為高精尖企業(yè)提供多樣化的融資服務(wù)；資本市場(chǎng)的并購重組功能可有效推動(dòng)高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)；資本市場(chǎng)規(guī)范公司治理和人才激勵(lì)機(jī)制，有利于保障高精尖企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才；公開透明的資本市場(chǎng)有利于進(jìn)一步提高高精尖企業(yè)的曝光率，而全面的信息披露有利于投資者更好地了解各類公司，進(jìn)而通過市場(chǎng)化的選擇加速高精尖企業(yè)優(yōu)勝劣汰。

    交易所債市助力高精尖企業(yè)做強(qiáng)做大

    交易所債券市場(chǎng)是公司融資的重要平臺(tái)之一。近年來，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)改革發(fā)展，進(jìn)一步完善了交易所債券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度與監(jiān)管體系。

    特別是今年3月份新證券法實(shí)施以來，公開發(fā)行公司債發(fā)行實(shí)施注冊(cè)制。在注冊(cè)制下，公司債發(fā)行條件優(yōu)化，審核效率提升。此外，交易所還啟動(dòng)了公募短期公司債券試點(diǎn)，公司債品種進(jìn)一步完善，央行、證監(jiān)會(huì)同意銀行間與交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通。

    證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，交易所債券市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，從2015年1月份到2020年6月份，公司債券托管量由1.06萬億元增長(zhǎng)到10萬億元。

    蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金表示：

    近年來，交易所債券市場(chǎng)在放寬發(fā)行條件、提高投資便利性、擴(kuò)大投資者范圍、對(duì)外開放、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面積極探索創(chuàng)新方向。總體來看，交易所債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、流動(dòng)性持續(xù)提升、投資者更加豐富。公司債發(fā)行注冊(cè)制改革，為更多公司發(fā)行公司債券提供政策便利，有效支持高精尖產(chǎn)業(yè)企業(yè)加快發(fā)展。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示：

    高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)，具有很強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值，交易所債券市場(chǎng)為高精尖企業(yè)提供更多的融資支持，能夠助力高精尖企業(yè)做強(qiáng)做大，加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

    由于交易所債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要力量，也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力之一。積極推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)改革，不斷完善交易所債券市場(chǎng)的制度和體系，不斷豐富的公司債券品種，有助于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，也有利于交易所債券市場(chǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。通過公司債的創(chuàng)新和機(jī)制的完善，不斷拓展和拓寬高精尖企業(yè)的融資渠道，而企業(yè)也可以根據(jù)自己的所需，選擇合適自己的融資工具，并通過公司債券融資，不斷發(fā)展和壯大自己。