新證券法大幅提升內(nèi)幕交易信披違規(guī)成本

    本報(bào)記者 孟珂

    新證券法3月1日正式實(shí)施?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，新證券法加大了資本市場(chǎng)違法違規(guī)的成本。對(duì)于信披違規(guī)的罰款，從最高60萬元提升至1000萬元；欺詐發(fā)行的最高罰款則提高至2000萬元；對(duì)于發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致虛假陳述的，規(guī)定最高可處以1000萬元罰款等。

    “這體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)重大違法行為零容忍、嚴(yán)懲罰的理念。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新證券法加大了違法違規(guī)處罰力度，提升了內(nèi)幕交易等行為的違法成本，使資本市場(chǎng)各參與方不敢違規(guī)違法，有利于減少內(nèi)幕交易等行為，構(gòu)建透明、公開、健康的資本市場(chǎng)環(huán)境。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截至3月2日，年內(nèi)證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局共開出14張行政處罰決定書（以網(wǎng)站發(fā)布日期統(tǒng)計(jì)）。其中，內(nèi)幕交易和信息披露違規(guī)分別有5張罰單，占比71%，可見這兩項(xiàng)違法違規(guī)依舊是重點(diǎn)。

    李湛表示，內(nèi)幕交易和信息披露違規(guī)一直是資本市場(chǎng)的頑疾。內(nèi)幕交易、信息違規(guī)披露直接損害中小投資者利益，助長(zhǎng)炒作氛圍，不利于價(jià)值投資理念的普及，抑制市場(chǎng)對(duì)資源配置發(fā)揮決定性作用，侵蝕資本市場(chǎng)制度環(huán)境。所以，嚴(yán)懲信息披露和內(nèi)幕交易等違法行為不僅是監(jiān)管部門職責(zé)所在，也是資本市場(chǎng)深改的必然要求。

    2月29日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)相關(guān)通知，部署做好新證券法貫徹實(shí)施工作。其中，明確要依法懲處證券違法犯罪行為。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在新證券法框架下，上市信息披露要求更嚴(yán)，中介機(jī)構(gòu)法律責(zé)任更加強(qiáng)化，違法違規(guī)成本將顯著提高，市場(chǎng)化的監(jiān)督機(jī)制將快速發(fā)揮作用，投資者權(quán)益保護(hù)力度大幅增強(qiáng)。信息披露充分了，市場(chǎng)更加透明，自然會(huì)遏制內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的發(fā)生，且在法律嚴(yán)懲之下，內(nèi)幕交易違規(guī)行為預(yù)計(jì)將大幅減少。

    李湛認(rèn)為，近幾年隨著我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，證券違法犯罪日趨復(fù)雜多樣，需要證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法銜接，行政執(zhí)法與刑事司法密切協(xié)同、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，及時(shí)移送涉嫌犯罪案件與線索，更有效地查處資本市場(chǎng)重大違法行為，從而有效遏制違法違規(guī)行為。