四大短期因素引發(fā)A股調(diào)整 機構(gòu)認(rèn)為拋壓趨弱有望企穩(wěn)

    本報記者 趙子強

    6月16日，A股出現(xiàn)較大波動，前期漲幅較大的汽車板塊領(lǐng)跌，滬指最低探至3513.56點，截至收盤，上證指數(shù)跌1.07%，報3518.33點；深證成指跌2.57%，報14295.93點；創(chuàng)業(yè)板指跌4.18%，報3125.70點。滬深兩市成交額在連續(xù)三日突破1萬億元后，昨日首次回落至9322.1億元，縮量明顯。

    申萬一級行業(yè)指數(shù)方面，有四類行業(yè)指數(shù)上漲，分別是銀行（0.65%）、家用電器（0.60%）、房地產(chǎn)（0.19%）、建筑裝飾（0.15%），漲幅均不足1%；汽車（-4.65%）、電氣設(shè)備（-4.26%）、有色金屬（-3.91%）等行業(yè)跌幅居前，跌幅均超3%。個股方面，A股呈跌多漲少局面，漲跌比達0.43。

    對于昨日A股三大指數(shù)的回落，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，主要是多因素共振導(dǎo)致的結(jié)果：其一，前期領(lǐng)漲的科技、醫(yī)藥、消費板塊又重回估值高位，因此未來上漲的空間有限，導(dǎo)致市場分歧在逐漸加大；其二，美元指數(shù)反彈，人民幣上漲的態(tài)勢出現(xiàn)了調(diào)整，所以北上資金開始流出；此外，目前市場主要風(fēng)險來自全球疫情情況及美國貨幣政策的調(diào)整，最重磅的事件就是美聯(lián)儲的議息會議。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期市場的調(diào)整來自四方面因素。一是，市場缺乏預(yù)期，半年報雖然披露在即，但市場基于年報和一季報普遍對半年報理解較為深入，預(yù)期提前充分釋放，導(dǎo)致業(yè)績優(yōu)秀的公司估值偏高，需要有效消化。二是，指數(shù)近期已橫盤多日，盤面賺錢效應(yīng)較差，遲遲未能出現(xiàn)持續(xù)性的市場主線，做多情緒在高位的反復(fù)震蕩中不斷消耗。三是，從5月份PPI數(shù)據(jù)看，有走高跡象，市場擔(dān)憂其對中游制造業(yè)有消極影響，也再次產(chǎn)生加息預(yù)期。四是，美聯(lián)儲會議在即，加息政策的不斷試探帶來強烈不確定性，全球市場均有所波及。當(dāng)然，導(dǎo)致近期市場調(diào)整的幾個原因均屬于短期因素，更多影響的是近期走勢。

    接受《證券日報》記者采訪的星石投資首席研究官方磊認(rèn)為，過去一個月（5月10日-6月10日），創(chuàng)業(yè)板漲12.83%、申萬汽車漲13.08%、電氣設(shè)備漲10.68%，有技術(shù)性回落需求。如今臨近敏感時間窗口，且美聯(lián)儲6月份FOMC決議即將出爐，在5月份美國CPI高達5%的情況下，這次可能會釋放縮減購債的信號，引發(fā)資產(chǎn)動蕩擔(dān)憂，因此，A股資金有所流出，隔夜美股也是全線收跌。

    滬指三連陰走勢并未改變A股市場中長期向好的勢頭。童第軼表示，從中長期看，指數(shù)表現(xiàn)為震蕩式的階梯向上。行業(yè)方面，將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性和強分化的鮮明特征，疫情和復(fù)蘇兩大主線反復(fù)輪動，通脹貫穿全年成為主旋律。這一主線的細分行業(yè)已經(jīng)處于極高景氣度周期中，業(yè)績、利潤、估值等都將表現(xiàn)出極強彈性。

    金百臨咨詢資深分析師秦洪對《證券日報》記者表示，經(jīng)過昨日的下跌，市場壓力開始減緩。一方面，是因為高估值的抱團股在近幾個交易日已經(jīng)沖勁減緩，步入到調(diào)整周期中。昨日的下跌有加速釋放壓力、清洗浮籌的意思。另一方面，是因為技術(shù)的進步、規(guī)?；瘍?yōu)勢顯現(xiàn)，大宗商品價格對終端產(chǎn)品價格的推動力量在減弱。市場參與者過于放大通脹的預(yù)期，也放大了對美聯(lián)儲加息的預(yù)期。而隨著昨日的下跌以及美聯(lián)儲議息靴子的落地，今日空頭的拋壓將漸趨減弱，A股市場有望企穩(wěn)回升。

    也有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，近期A股波動或?qū)⒓哟?。富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成對《證券日報》記者表示，5月份以來的行情從大市值公司到中小市值公司輪動，兩類公司均出現(xiàn)一定程度的上漲，核心邏輯還是對流動性悲觀預(yù)期的修復(fù)。在當(dāng)前位置，隨著半年報的臨近，輪漲行情可能已到中后期，市場波動將會加大，對于主題催化下的中小市值公司而言，需謹(jǐn)慎對待。