“AI+算力”催生液冷服務(wù)器需求 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)年均復(fù)合增長(zhǎng)率有望超50%

    本報(bào)記者 任世碧

    隨著AI算力催化，A股二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)上市公司受到資金追捧，6月6日，液冷服務(wù)器板塊表現(xiàn)亮眼，板塊逆市漲1.25%，跑贏上證指數(shù)（跌1.15%）。其中，英特科技、英維克、佳力圖漲停，高瀾股份、曙光數(shù)創(chuàng)、同星科技、申菱環(huán)境等4只概念股漲幅也均超5%。

    與此同時(shí)，當(dāng)前部分液冷服務(wù)器概念股獲市場(chǎng)主力資金青睞。6月6日，液冷服務(wù)器板塊內(nèi)共有12只概念股呈現(xiàn)主力資金凈買入態(tài)勢(shì)，合計(jì)吸金5.56億元。其中，英維克主力資金凈買入額居首，達(dá)到17820.69萬(wàn)元，佳力圖、英特科技、高瀾股份等3只概念股也均受到7000萬(wàn)元以上主力資金追捧。

    表：6月6日受到主力資金追捧的液冷服務(wù)器概念股

制表：任世碧

    消息面上，6月5日，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合發(fā)布的《電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書(shū)》顯示，三大運(yùn)營(yíng)商將于2023年開(kāi)展技術(shù)驗(yàn)證，2024年規(guī)模測(cè)試，新建數(shù)據(jù)中心10%規(guī)模試點(diǎn)應(yīng)用液冷技術(shù)；到2025年開(kāi)展規(guī)模應(yīng)用，50%以上數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目應(yīng)用液冷技術(shù)。

    對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華表示，今日液冷服務(wù)器板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要是三大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合發(fā)布《電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書(shū)》消息刺激，提升了市場(chǎng)對(duì)于液冷技術(shù)的關(guān)注度，同時(shí)也意味著未來(lái)液冷技術(shù)滲透率有望加速提升。液冷服務(wù)器是具有廣闊空間的行業(yè)，未來(lái)有望成為高成長(zhǎng)賽道。隨著AI的廣泛應(yīng)用，多樣化算力協(xié)同將成為常態(tài)，因此會(huì)助推服務(wù)器單機(jī)柜平均功率大幅增長(zhǎng)；而空氣對(duì)流散熱達(dá)到功率天花板后性價(jià)比大幅下降，散熱效率更高、可以支持更高功率密度的液冷服務(wù)器有望迎來(lái)需求的高增長(zhǎng)。

    在中金公司看來(lái)，當(dāng)前液冷滲透率約3%，滲透率提升有望帶動(dòng)單位價(jià)值量擴(kuò)充。三大運(yùn)營(yíng)商占據(jù)數(shù)據(jù)中心60%左右的份額，隨著三大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合發(fā)布《電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書(shū)》，液冷產(chǎn)業(yè)有望形成標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、生態(tài)完善、規(guī)模應(yīng)用的新格局，并帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商使用液冷技術(shù)。液冷技術(shù)復(fù)雜度高于風(fēng)冷，單位價(jià)值量也相應(yīng)更高。液冷滲透率提升有望帶動(dòng)IDC溫控設(shè)備單位價(jià)值量增長(zhǎng)。

    此前國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布最新的《中國(guó)半年度液冷服務(wù)器市場(chǎng)（2022下半年）跟蹤》報(bào)告顯示，2022年，中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到10.1億美元，同比增長(zhǎng)189.9%。IDC預(yù)計(jì)，2022年—2027年，中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到56.6%，2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到95億美元。

    中信建投證券表示，AI算力提升機(jī)柜功率密度，“東數(shù)西算”工程對(duì)于PUE提出嚴(yán)格要求，數(shù)據(jù)中心液冷方案滲透率有望提升。同時(shí)，服務(wù)器廠商已大力布局液冷產(chǎn)品，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同問(wèn)題的疑慮已經(jīng)消除。液冷方案價(jià)值量顯著高于傳統(tǒng)風(fēng)冷方案，隨著國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)推進(jìn)和液冷滲透率提升，機(jī)房液冷溫控市場(chǎng)空間廣闊。

    對(duì)于液冷服務(wù)器板塊的投資機(jī)會(huì)，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)記者表示，隨著“AI+算力”快速發(fā)展，帶動(dòng)液冷服務(wù)器需求，液冷服務(wù)器領(lǐng)域有望迎來(lái)景氣提升周期。AI是長(zhǎng)賽道機(jī)會(huì)，政策支持明確，基本面良好的液冷服務(wù)器賽道受到市場(chǎng)資金關(guān)注。

    中航證券表示，目前主要廠商在液冷技術(shù)和產(chǎn)品方面處于初步應(yīng)用階段，市場(chǎng)中還未形成較強(qiáng)的龍頭廠商，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局未定。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，AIGC應(yīng)用落地將加速液冷技術(shù)滲透率提升，重點(diǎn)關(guān)注布局相關(guān)賽道企業(yè)。

（編輯 喬川川 策劃 張穎）