技術(shù)突破促鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化進程加速 機構(gòu)：關(guān)注行業(yè)龍頭股估值修復(fù)機會

    本報記者 任世碧

    6月份以來，截至6月5日，鈣鈦礦電池板塊集體異動，其整體漲1.68%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)累計漲0.87%）。其中，曼恩斯特、微導(dǎo)納米期間累計漲幅居前，期間累計漲幅分別為15.51%、10.42%。

    表：月內(nèi)累計漲幅超2%的鈣鈦礦電池概念股

制表：任世碧

    對于近日鈣鈦礦電池板塊的行情表現(xiàn)，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄表示，鈣鈦礦電池在技術(shù)上不斷實現(xiàn)突破，轉(zhuǎn)換效率持續(xù)刷新新高，市場對于鈣鈦礦電池行業(yè)發(fā)展信心得到了進一步增強，從而帶動了鈣鈦礦電池板塊企穩(wěn)反彈。

    鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化進程不斷提速

    作為最具競爭力的光電材料之一，隨著鈣鈦礦電池技術(shù)不斷進步，鈣鈦礦電池行業(yè)迎來加速發(fā)展。

    近日，英國鈣鈦礦太陽能電池公司牛津光伏（Oxford PV）宣布，258.15平方厘米商用尺寸的鈣鈦礦/晶硅串聯(lián)太陽能電池可將28.6%的太陽能轉(zhuǎn)化為電能，創(chuàng)造了新的效率紀錄。日前，新紀錄創(chuàng)造者來自沙特阿卜杜拉國王科技大學（KAUST），KAUST光伏實驗室（KPV-Lab）宣布鈣鈦礦/硅疊層太陽電池最高效率，認證效率達到33.7%，超越了此前其創(chuàng)造的33.2%記錄。據(jù)研究人員稱，這是迄今為止世界上最高的串聯(lián)設(shè)備效率。

    近期，經(jīng)德國弗勞恩霍夫太陽能系統(tǒng)研究所（Fraunhofer ISE）權(quán)威認證報告，我國鈣鈦礦電池龍頭企業(yè)隆基綠能在商業(yè)級絨面CZ硅片上實現(xiàn)了晶硅—鈣鈦礦疊層電池31.8%的轉(zhuǎn)換效率，這也是目前基于商業(yè)化CZ硅片上疊加鈣鈦礦所獲得的最高國際認證轉(zhuǎn)換效率。

    近年來，鈣鈦礦電池的利好政策頻出。2022年8月份，科技部等九部門關(guān)于印發(fā)《科技支撐碳達峰碳中和實施方案（2022年—2030年）》提出，研發(fā)高效穩(wěn)定鈣鈦礦電池等技術(shù)；2022年10月份，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關(guān)事項的通知》提出，突破高效晶體硅電池、高效鈣鈦礦電池等低成本產(chǎn)業(yè)化技術(shù)，推動光伏發(fā)電降本增效；2023年1月份，工信部等六部門發(fā)布的《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，推動鈣鈦礦及疊層電池等先進技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用，提升規(guī)模化量產(chǎn)能力。

    據(jù)中金公司估算，鈣鈦礦單結(jié)組件、全鈣鈦礦雙結(jié)疊層組件的度電成本極限分別約0.255元/度、0.224元/度，較單結(jié)晶硅組件的極限值0.285元/度分別低11%、21%。若鈣鈦礦電池組件技術(shù)進一步實現(xiàn)這一度電成本目標值，將撬動標準地面、分布式光伏電站的千億元市場空間。

    談到鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展前景，東亞前海證券表示，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)處于0-1發(fā)展階段，基于鈣鈦礦材料本身具備高效率低成本的優(yōu)勢，疊加各研發(fā)團隊在技術(shù)上不斷進步，包括效率、穩(wěn)定性等方面突破，使其逐漸走出實驗室。在政策+技術(shù)突破主導(dǎo)下，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化進程不斷加速。

    “鈣鈦礦電池的發(fā)展備受海內(nèi)外關(guān)注，這主要是因為其具有理論效率高、制造成本低、應(yīng)用范圍廣等多重優(yōu)勢，是太陽能電池產(chǎn)業(yè)的未來重要研究及發(fā)展方向，具有較好的行業(yè)前景。”川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對記者表示。

    機構(gòu)：關(guān)注龍頭股估值修復(fù)機會

    今年以來，鈣鈦礦電池板塊持續(xù)回調(diào)，其整體跌1.38%，跑輸上證指數(shù)（年內(nèi)累計漲4.63%）。其中，利元亨、賽伍技術(shù)、金剛光伏、隆基綠能、皇氏集團、帝爾激光等6只概念股年內(nèi)累計跌幅均超20%。

    鈣鈦礦電池板塊經(jīng)過前期回調(diào)后，目前估值處于歷史低位，截至6月5日，鈣鈦礦電池板塊最新動態(tài)市盈率為14.63倍，低于A股整體估值水平（17.92倍）。其中，通威股份、隆基綠能等2只龍頭股最新估值均不足20倍。

    對于鈣鈦礦電池板塊的投資機會，陳靂表示，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化進程如火如荼，可以抓住投資機會，選擇合適的鈣鈦礦電池板塊標的進行投資，建議重點關(guān)注具有技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)估值修復(fù)機會。

    黑崎資本高級研究員曾盛告訴記者，隨著技術(shù)不斷取得了突破性進展，光電轉(zhuǎn)換效率不斷提高，成本逐漸降低，鈣鈦礦電池在市場競爭中的優(yōu)勢將更加明顯，有望替代傳統(tǒng)的硅基太陽能電池。在政策的助推下，其未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景被市場廣泛關(guān)注，也吸引市場資金的青睞。

    中信建投證券分析認為，2023年，隨著鈣鈦礦電池實驗室、試驗線、量產(chǎn)線效率的不斷提升，且鈣鈦礦組件穩(wěn)定性得到權(quán)威機構(gòu)的認證，行業(yè)迎來加速發(fā)展機遇。鈣鈦礦設(shè)備主要包括鍍膜設(shè)備、激光設(shè)備、層壓設(shè)備等，其中鍍膜設(shè)備具有較高的競爭壁壘，如何實現(xiàn)大面積的均勻鍍膜是難度較高的技術(shù)關(guān)鍵點，建議關(guān)注鍍膜設(shè)備供應(yīng)商。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）