電力“大考”激發(fā)三大投資機遇

    閻岳

    日前，三峽集團所屬長江干流6座梯級水電站已投產98臺機組全開運行，最大總出力達5258萬千瓦，創(chuàng)梯級電站總出力歷史新紀錄。這樣的歷史紀錄還有很多，包括電力供需雙方。“做好電力迎峰度夏保障工作”幾乎是每年電力行業(yè)“大考”的必答題。

    冬夏是用電兩大高峰，其中以夏季為甚。想從根本上解決電力告急的問題，唯有靠改革。從宏觀層面看，現(xiàn)在至少有三項改革措施是指向解決電力供需問題的，而且它們也極有可能成為A股市場長期投資的重要線索。

    第一項改革措施是完善分時電價機制。

    國家發(fā)改委日前印發(fā)《關于進一步完善分時電價機制的通知》，明確峰谷電價機制和尖峰電價機制：合理確定峰谷電價價差，系統(tǒng)峰谷差率超過40%的地方，峰谷電價價差原則上不低于4：1，其他地方原則上不低于3：1；建立尖峰電價機制，在峰段電價基礎上上浮比例原則上不低于20%。

    這是深化電價改革、完善電價形成機制的重要措施之一。這一政策公布后，A股電力上市公司均做出了正面回應。但這項政策對企業(yè)生產時間的導向作用還需要進一步觀察。

    第二項改革措施是加快推動新型儲能發(fā)展。

    國家發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》從電源側、電網(wǎng)側、用戶側進行了規(guī)劃，關鍵詞均是新能源。比如布局一批配置儲能的系統(tǒng)友好型新能源電站項目，提升大規(guī)模高比例新能源及大容量直流接入后系統(tǒng)靈活調節(jié)能力和安全穩(wěn)定水平，鼓勵圍繞分布式新能源、5G基站、充電設施等其他終端用戶，探索儲能融合發(fā)展新場景。

    該《意見》提出，到2025年，實現(xiàn)新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉變，裝機規(guī)模達3000萬千瓦以上。到2030年，實現(xiàn)新型儲能全面市場化發(fā)展。

    儲能的作用就是削峰填谷，將多余的電量儲存起來，在需求加大時釋放出來。作為一項中長期政策，已有“聰明”資金對新型儲能發(fā)展相關上市公司進行布局，未來隨著行業(yè)發(fā)展，該題材很有可能成為一條投資主線。

    第三項是全國碳排放權交易市場的啟動。

    自7月16日全國碳排放權交易市場啟動以來，參與全國碳排放權交易的發(fā)電行業(yè)重點排放單位超過2162家。發(fā)電行業(yè)是首個納入全國碳市場的行業(yè)，其上線交易深刻影響著發(fā)電企業(yè)的運營發(fā)展。

    比如，新型儲能要與電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)深度融合發(fā)展，裝機規(guī)?；緷M足新型電力系統(tǒng)相應需求，因此，新型儲能成為能源領域碳達峰碳中和的關鍵支撐之一；完善電價機制改革的初衷之一，也是為了促進綠色低碳發(fā)展。

    所以，全國碳排放權交易市場的啟動，對A股市場影響深遠，甚至會重塑相關行業(yè)的投資邏輯。

    在A股市場上，通達信電力指數(shù)在2015年6月18日創(chuàng)出2491.27點后就迅速回落，之后一直在低位運行。作為國民經(jīng)濟發(fā)展最重要的基礎能源，電力在A股市場的重要性并沒有完全體現(xiàn)出來。上述三項改革舉措會不會將相關行業(yè)上市公司送上風口，需要各路資金從戰(zhàn)略上進行考量。