外資點(diǎn)贊中國(guó)油脂油料衍生品發(fā)展 期交所表態(tài)推動(dòng)引入境外交易者參與

    本報(bào)記者 王寧

    11月10日，由大連商品交易所（下稱“大商所”）、馬來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所聯(lián)合主辦的“第16屆國(guó)際油脂油料大會(huì)”在線上召開。多位來(lái)自境內(nèi)外的市場(chǎng)人士共話國(guó)內(nèi)外油脂油料衍生品市場(chǎng)發(fā)展。

    馬來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所主席拿督歐麥爾表示，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度進(jìn)一步提升，這為境外市場(chǎng)主體參與中國(guó)期貨市場(chǎng)交易提供了機(jī)會(huì)，對(duì)此必須進(jìn)行贊揚(yáng)。

    大商所黨委副書記、總經(jīng)理嚴(yán)紹明透露說(shuō)：下一步，將做精做細(xì)油脂油料品種，深化市場(chǎng)功能發(fā)揮；持續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，提升期貨價(jià)格影響力。“推動(dòng)在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權(quán)上引入境外交易者參與。”

    外資贊揚(yáng)中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放

    拿督歐麥爾表示，大商所推出大豆和豆油期貨、期權(quán)相關(guān)合約，為行業(yè)提供新的對(duì)沖工具，增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法，更好地滿足國(guó)內(nèi)外大豆生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。“隨著中國(guó)逐步向國(guó)際投資者開放其資本市場(chǎng)，我們必須贊揚(yáng)大商所對(duì)合格境外投資者的支持，為境外市場(chǎng)主體提供了直接參與大商所期貨市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)。”

馬來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所主席 拿督歐麥爾

    拿督歐麥爾介紹說(shuō)，盡管全球市場(chǎng)面臨不利因素，但馬來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所全球基準(zhǔn)原棕櫚油期貨合約或“FCPO”仍然是管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)敞口首選金融工具。2021年錄得3.9億公噸原棕櫚油交易量，相當(dāng)于全球原棕櫚油產(chǎn)量的五倍以上；從2021年10月份至2022年9月份的FCPO交易量來(lái)看，總計(jì)為4.01億公噸原棕櫚油，顯示出積極的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

    提高服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力

    油脂工業(yè)發(fā)展水平是衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有十分重要的位置。黨的十八大以來(lái)的十年，是我國(guó)油脂壓榨行業(yè)快速發(fā)展的十年，也是國(guó)內(nèi)油脂油料期貨市場(chǎng)發(fā)生深刻變化的十年，產(chǎn)融結(jié)合日益深入、期現(xiàn)結(jié)合日趨成熟，共同服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)量質(zhì)雙升。

大商所黨委副書記、總經(jīng)理 嚴(yán)紹明

    嚴(yán)紹明表示，大商所將堅(jiān)持服務(wù)面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新緊跟市場(chǎng)需求，在服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局過(guò)程中，進(jìn)一步深化期現(xiàn)結(jié)合，更好服務(wù)油脂油料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    一是產(chǎn)品體系更全，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱日益完善。在構(gòu)建起較為完善的油脂油料期貨品種體系的基礎(chǔ)上，相繼平穩(wěn)上市運(yùn)行棕櫚油、大豆、豆油等期權(quán)品種，構(gòu)建起期貨期權(quán)一體化的避險(xiǎn)工具體系，大大提升了企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的效率和精度；在油脂油料板塊成功落地基差、倉(cāng)單等期現(xiàn)延伸業(yè)務(wù)，邁出了打造場(chǎng)內(nèi)外協(xié)同服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主陣地的關(guān)鍵一步；在棕櫚油期貨及期權(quán)上順利引入境外客戶參與交易，向合格境外投資者（QFI）開放參與大商所油脂油料品種，進(jìn)一步提高服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

    二是規(guī)則制度更優(yōu)，期貨標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步貼近產(chǎn)業(yè)需求。大商所緊跟大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，對(duì)豆一、豆二等合約規(guī)則持續(xù)優(yōu)化完善，通過(guò)優(yōu)化交割標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整交割區(qū)域等，進(jìn)一步滿足現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣；充分考慮產(chǎn)業(yè)分布特點(diǎn)，調(diào)整優(yōu)化交割基礎(chǔ)設(shè)施，在華南地區(qū)推出豆油動(dòng)態(tài)升貼水制度，增設(shè)廣西地區(qū)為豆油、豆粕交割區(qū)域，實(shí)現(xiàn)華北、華東和華南等大豆壓榨主要區(qū)域全覆蓋。

    三是市場(chǎng)服務(wù)更實(shí)，期現(xiàn)結(jié)合在實(shí)踐上不斷豐富。大商所圍繞重點(diǎn)品種、主要產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈，依托產(chǎn)融培育基地、DCE產(chǎn)業(yè)行等特色市場(chǎng)活動(dòng)，以“潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”的方式積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)關(guān)注和參與期貨市場(chǎng)；先試先行并不斷深化“保險(xiǎn)+期貨”“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”等中國(guó)特色的期貨“支農(nóng)支小”服務(wù)，有力促進(jìn)中小農(nóng)戶、中小微企業(yè)小而散的風(fēng)險(xiǎn)管理需求有效銜接期貨大市場(chǎng)。

    90%國(guó)內(nèi)大豆加工企業(yè)深度參與衍生品交易

    產(chǎn)業(yè)企業(yè)的廣泛參與是期貨市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在嚴(yán)紹明看來(lái)，十年來(lái)，大商所已成為全球最大的豆粕、豆油和棕櫚油期貨市場(chǎng)，油脂油料板塊初步形成了行業(yè)龍頭和上下游企業(yè)共同深度參與的良好市場(chǎng)生態(tài)，油脂油料期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)更牢、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、功能更加凸顯。

    記者了解到，目前參與大商所油脂油料衍生品交易的客戶已超140萬(wàn)戶，今年1月份至10月份油脂油料期貨、期權(quán)總成交7.27億手，日均持倉(cāng)量451萬(wàn)手，其中產(chǎn)業(yè)客戶在油脂油料品種期貨成交、持倉(cāng)占比分別為23%、35%。“大商所期貨價(jià)格+升貼水”的基差點(diǎn)價(jià)模式已發(fā)展成為油脂油料行業(yè)的普遍模式，國(guó)內(nèi)外大型糧油企業(yè)和超過(guò)90%的國(guó)內(nèi)大豆加工廠均深度參與大商所市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業(yè)進(jìn)口量占我國(guó)進(jìn)口量的85%以上。

    嚴(yán)紹明透露說(shuō)，下一步，大商所將扎實(shí)做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、深化改革創(chuàng)新等各項(xiàng)工作，有效發(fā)揮期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源功能，與相關(guān)各方攜手深化衍生品市場(chǎng)建設(shè)，為油脂油料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)期貨力量。具體表現(xiàn)在：一是做精做細(xì)油脂油料品種，深化市場(chǎng)功能發(fā)揮。二是持續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，提升期貨價(jià)格影響力；推動(dòng)在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權(quán)上引入境外交易者參與。

（編輯 上官夢(mèng)露）