上市公司參與套保氛圍“正濃” 衍生品護(hù)航產(chǎn)業(yè)企業(yè)漸成共識(shí)

    賦能上市公司

    缺不了期貨公司這座“專業(yè)橋”

    在供給與需求之間，期貨公司發(fā)布了積極的“橋梁作用”。多位期貨公司人士告訴記者，由于一些上市公司初期對(duì)衍生品較為陌生，無(wú)法結(jié)合自身業(yè)務(wù)推出實(shí)際的操作方案，期貨公司發(fā)揮專長(zhǎng)為企業(yè)提供了很多套期保值方案。

    銀河期貨相關(guān)人士告訴記者，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了合作套保、倉(cāng)單融資、基差套利、場(chǎng)外期權(quán)、現(xiàn)貨互換交易等新模式，特別是在服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，各種期權(quán)組合模式、含權(quán)現(xiàn)貨、含權(quán)貿(mào)易等模式不斷被發(fā)掘，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司與期貨公司業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。期貨公司為實(shí)體提供通道、研究咨詢和資管服務(wù)，子公司提供與現(xiàn)貨結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)管理、定價(jià)服務(wù)，總體構(gòu)成期貨公司業(yè)務(wù)線。

    先融期貨原油化工研究員暴玲玲向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，期貨公司在幫助企業(yè)參與期貨套期保值業(yè)務(wù)方面，發(fā)揮了不可替代的作用，一方面，通過(guò)對(duì)套保手段的靈活運(yùn)用，企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)庫(kù)存管理、虛擬廠商等多層次的套保效果；另一方面，得益于風(fēng)險(xiǎn)管理工具的創(chuàng)新，期貨投資方式愈發(fā)豐富，能以多維度衍生工具幫助企業(yè)更好管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，上市公司運(yùn)用期貨期權(quán)等衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的訴求和能力在不斷提升，一些公司通過(guò)套保鎖定了利潤(rùn)甚至實(shí)現(xiàn)超額收益。

    暴玲玲介紹說(shuō)，目前期貨公司服務(wù)上市公司進(jìn)行套期保值管理，呈現(xiàn)出綜合化、精細(xì)化、專業(yè)化等趨勢(shì)，同時(shí)期貨公司不再局限于單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)逐漸成為期貨公司重要的業(yè)務(wù)組成，風(fēng)險(xiǎn)管理公司極大地拓展了期貨行業(yè)的服務(wù)范圍。只有抓好研發(fā)工作，提升投資咨詢的水平，才能深度綁定客戶供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的每一個(gè)需求。

    南華期貨咨詢服務(wù)部顧雙飛也向記者表示，期貨公司結(jié)合相關(guān)實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理訴求，對(duì)其提供套期保值操作的咨詢服務(wù)，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司近年來(lái)的業(yè)務(wù)廣度和深度也明顯提高，例如在傳統(tǒng)“現(xiàn)貨+期貨”套保服務(wù)的基礎(chǔ)上，還為客戶提供例如含權(quán)貿(mào)易、場(chǎng)外業(yè)務(wù)、基差貿(mào)易、精細(xì)化交割指導(dǎo)、倉(cāng)單服務(wù)、合作套保等服務(wù)。在期貨公司的努力下，目前實(shí)體企業(yè)除了開(kāi)始廣泛接受基差貿(mào)易和點(diǎn)價(jià)交易等期現(xiàn)結(jié)合貿(mào)易模式外，對(duì)新型場(chǎng)外結(jié)構(gòu)衍生品的接受程度也越來(lái)越高，開(kāi)始接受適合其自身實(shí)際需求的定制化風(fēng)險(xiǎn)管理工具和方案。