臨近年末,信托業(yè)運行數(shù)據(jù)如何?
證券時報記者從第三方獲悉,11月信托運行數(shù)據(jù)一改以往頹勢,整月集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立規(guī)模都出現(xiàn)近30%的增長,信托產(chǎn)品預(yù)期平均收益率6.64%,今年以來出現(xiàn)首次上行情況。
集合信托規(guī)模大增,得益于房地產(chǎn)類信托募集規(guī)模大幅反彈,以及轉(zhuǎn)型壓力下金融類信托的大幅增長,二者共同撐起了11月集合信托規(guī)模的七成以上。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立規(guī)模雙雙大增,可能屬于季節(jié)性反彈,部分信托公司為了完成年初預(yù)定目標(biāo)有沖規(guī)模的沖動,并讓利給投資者,拉動收益率短暫上行。
收益率年內(nèi)首次上行
用益信托數(shù)據(jù)顯示,11月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大幅上行。據(jù)統(tǒng)計,截至12月6日,11月共計發(fā)行集合信托產(chǎn)品1940款,與上月同時點相比增加13.32%;發(fā)行規(guī)模2504.1億元,與上月同時點相比增加38.44%。
從成立情況來看,11月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅增加。據(jù)統(tǒng)計,截至12月6日,11月共計成立集合信托產(chǎn)品1751款,與上月同時點相比增加28.65%;成立規(guī)模1685.36億元,與上月同時點相比增加27.23%。
“11月集合信托產(chǎn)品發(fā)行和募集規(guī)模的反彈,受季節(jié)性因素影響的可能性最大,信托公司年末沖規(guī)模對集合信托市場有較大的作用。”用益信托研究員喻智對證券時報記者表示。
喻智認(rèn)為,從往年的數(shù)據(jù)來看,年末是集合信托市場發(fā)行和成立的高峰時間點,但這樣的發(fā)行和成立的爆發(fā)并不能持續(xù)。在監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)的大背景下,信托行業(yè)收縮的大趨勢并沒有改變。其中,融資類產(chǎn)品的規(guī)模比重下滑,投資類產(chǎn)品的比重上升是行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中的一種長期趨勢,在集合信托市場中則表現(xiàn)為以貸款為主的傳統(tǒng)產(chǎn)品減少、以證券投資和股權(quán)投資為主的創(chuàng)新產(chǎn)品增加。
從集合信托產(chǎn)品收益率來看,11月集合信托產(chǎn)品的平均收益率為6.64%,環(huán)比增加0.08個百分點,11月集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在年末有所回升,也是2020年以來平均收益率首次上行。
喻智表示,從歷史數(shù)據(jù)來看,年末都具有一定的翹尾因素,部分信托公司為了完成年初預(yù)定目標(biāo),會主動讓利給投資者,從而引起收益率短暫的上行。
房地產(chǎn)金融類唱主角
從資金投向來看,11月集合信托投向房地產(chǎn)和金融領(lǐng)域的資金大幅增加,而工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品募集規(guī)模大幅下降。
用益信托數(shù)據(jù)顯示,截至12月6日,11月房地產(chǎn)類信托募集資金561.53億元,環(huán)比增加102.35%。房地產(chǎn)類信托在今年下半年以來一直處于收緊的狀態(tài),但在11月卻實現(xiàn)了募集的反彈。
實際上,今年以來為嚴(yán)格落實“房住不炒”政策,銀保監(jiān)會持續(xù)對房地產(chǎn)信托監(jiān)管施壓,11月房地產(chǎn)類信托的反彈略顯突兀。
喻智認(rèn)為,房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的反彈沖高恐難以持續(xù),增長的因素包括兩方面:一是房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品實行的是余額監(jiān)管,有額度的信托公司或因年末有沖規(guī)模的需求而放出房地產(chǎn)項目,在市場上有較高人氣;二是股權(quán)投資類和永續(xù)債投資類產(chǎn)品規(guī)模大增。
與房地產(chǎn)類信托類似,金融類信托產(chǎn)品也在11月出現(xiàn)大幅增長。據(jù)統(tǒng)計,11月金融類信托募集資金750.96億元,環(huán)比增加34.68%,金融類信托募集規(guī)模和占比在當(dāng)月整個集合信托產(chǎn)品中占據(jù)首位。
喻智分析,金融類信托的成立規(guī)模和占比持續(xù)攀高,一方面是監(jiān)管壓力下非標(biāo)類產(chǎn)品收緊,另一方面是信托公司積極轉(zhuǎn)型證券投資類產(chǎn)品,標(biāo)品信托的成立數(shù)量和規(guī)模顯著增加,如資產(chǎn)配置型TOF、TOT、MOM產(chǎn)品,債券及固收+類投資信托,以及與陽光私募合作的證券投資信托產(chǎn)品等。
相比之下,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托和工商企業(yè)類信托都出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計,11月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托募集資金118.39億元,與上月同時點相比下滑40.94%。
基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集短期內(nèi)幾乎無起色,主要是隨著地方政府專項債的大量發(fā)行和市場融資成本下降,信托資金的優(yōu)勢不再,地方城投公司轉(zhuǎn)而向融資成本低的債券市場募資。
工商企業(yè)類信托募集規(guī)模持續(xù)減少。數(shù)據(jù)顯示,11月工商企業(yè)信托募集資金157億元,環(huán)比減少35.89%。
喻智表示,工商企業(yè)類信托業(yè)務(wù)目前受到宏觀經(jīng)濟(jì)和違約事件等多因素的影響,募集規(guī)模增長的不確定性比較大。11月募集規(guī)模大幅下滑,既有偶然性因素的作用,也有債券市場違約事件等因素的影響。
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