券商一季度股權(quán)承銷排名出爐 “三中一華”格局生變

    本報(bào)記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    今年一季度，券商積極踐行“以投資者為本”的理念、持續(xù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，股、債承銷金額合計(jì)近2.8萬億元。多年來，頭部券商“三中一華”（中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯(lián)合證券）的格局正在悄然生變，多家中小券商憑借自身差異化發(fā)展優(yōu)勢躋身股權(quán)承銷金額排行榜前十強(qiáng)，也有頭部公司未能堅(jiān)守“陣地”。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，券商股權(quán)承銷金額合計(jì)為765.83億元（按發(fā)行日期統(tǒng)計(jì)，下同），同比降幅為78%。其中，中信證券是券商中唯一承銷金額超百億元的券商，具體金額為153.85億元；中金公司以91.36億元的承銷金額位居第二，招商證券以82.64億元的承銷金額躍居第三；華泰聯(lián)合證券緊隨其后排名第四，承銷金額為73.07億元。

    中國信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事朱克力對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“面對(duì)股權(quán)承銷收縮，包括IPO和再融資。券商應(yīng)積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，在市場變革中把握機(jī)遇，尋求新的增長點(diǎn)。一方面，可以深化服務(wù)，提升專業(yè)能力，為客戶提供更高質(zhì)量的IPO和再融資服務(wù)，鞏固并拓展市場份額。另一方面，券商應(yīng)拓展多元化業(yè)務(wù)，如發(fā)展資產(chǎn)管理、財(cái)富管理等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以減輕對(duì)傳統(tǒng)承銷業(yè)務(wù)的依賴。同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化資本配置，確保公司在市場波動(dòng)中保持穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。”

    “面對(duì)壓力，券商需開源節(jié)流，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快債券承銷、并購咨詢、財(cái)務(wù)顧問等其他投行業(yè)務(wù)發(fā)展。大型頭部券商應(yīng)走國際化發(fā)展之路，力爭打造一流投資銀行。中小券商要開拓特色化發(fā)展，在細(xì)分市場爭取優(yōu)勢地位。通過這些策略，券商可以在挑戰(zhàn)中尋找到新的成長空間。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝也對(duì)記者表示。

    可以看出，投行業(yè)務(wù)中“三中一華”常年包攬領(lǐng)先位置的格局生變，中信建投未能躋身一季度券商股權(quán)承銷榜前十。部分中型券商的投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢。其中，國金證券、民生證券、中航證券、開源證券分別以66.46億元、44.31億元、25.39億元、22.38億元位列第五名、第七名、第九名、第十名。

    從IPO承銷業(yè)務(wù)來看，一季度，券商承銷金額合計(jì)為223.68億元，同比下降77%。中信證券、華泰聯(lián)合證券等兩家公司的承銷金額均超50億元，分別為50.66億元和50.33億元。民生證券、海通證券、國泰君安、中泰證券緊隨其后，承銷金額分別為27.77億元、15.29億元、13.93億元、10.2億元。

    在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，各家券商在不同板塊的承銷能力展現(xiàn)出差異化優(yōu)勢。其中，科創(chuàng)板IPO承銷金額最高的為華泰聯(lián)合證券，承銷金額為15億元；中信證券、海通證券的承銷金額也均超5億元。創(chuàng)業(yè)板IPO承銷金額最高的為民生證券，承銷金額達(dá)16.29億元；華泰聯(lián)合證券、中金公司、中信建投的承銷金額也均超5億元。北交所IPO承銷金額最高的則為第一創(chuàng)業(yè)，承銷金額為5.55億元。

    再融資業(yè)務(wù)方面，一季度，券商承銷定增項(xiàng)目的規(guī)模合計(jì)達(dá)398.53元，同比下降79%。中金公司、招商證券、中信證券、國金證券包攬前四席，承銷金額分別為82.89億元、72.6億元、59.21億元、52.41億元。此外，券商在可轉(zhuǎn)債市場的競爭也十分激烈，承銷項(xiàng)目金額合計(jì)達(dá)85.73億元，開源證券以20億元的承銷金額位居第一；排名第二和第三的分別是中信證券和民生證券，承銷金額分別為17.97億元、11.49億元；招商證券、國金證券的承銷金額也均超10億元。

    值得一提的是，雖然股權(quán)承銷規(guī)模大幅下降，但券商的債券承銷總體仍呈現(xiàn)上升趨勢。一季度，券商債券承銷金額合計(jì)為27230.7億元，同比增長1.6%。中信證券、中信建投、國泰君安、華泰聯(lián)合證券、中金公司的承銷金額均超2000億元，分別為3852.6億元、2518億元、2286.1億元、2271.4億元、2153.5億元。

    在上述發(fā)展趨勢下，2024年投行業(yè)務(wù)該如何發(fā)展？券商們也紛紛在年報(bào)或業(yè)績說明會(huì)中透露了自身的新戰(zhàn)略，“投行+”的生態(tài)建設(shè)也初步顯現(xiàn)成果。

    例如，廣發(fā)證券表示，將持續(xù)加強(qiáng)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康、綠色發(fā)展等領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局；踐行研究驅(qū)動(dòng)模式，發(fā)揮集團(tuán)綜合化金融平臺(tái)的優(yōu)勢，強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同協(xié)作，全面提升客戶綜合服務(wù)能力，股權(quán)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲(chǔ)備不斷增加，重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)突破；強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)全過程質(zhì)量管控，持續(xù)提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

    國泰君安表示，投行業(yè)務(wù)堅(jiān)定產(chǎn)業(yè)投行、綜合投行和數(shù)字投行方向，深化事業(yè)部改革，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)深耕，加大投行、投資、投研協(xié)同聯(lián)動(dòng)，提升全生命周期綜合服務(wù)能力。

    申萬宏源表示，投行業(yè)務(wù)將繼續(xù)深入推進(jìn)專業(yè)化改革，聚焦定價(jià)銷售水平提升，加強(qiáng)能力建設(shè)，進(jìn)一步拓展客戶基礎(chǔ)，擴(kuò)大重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域市場份額，鞏固發(fā)展公司北交所業(yè)務(wù)優(yōu)勢特色。