年內(nèi)155家公司登陸科創(chuàng)板 券商跟投浮盈87.8億元

    本報記者 周尚伃

    目前，科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)已逐漸成為券商一大收入來源，越來越多券商紛紛布局。今年以來，共有155家公司在科創(chuàng)板上市，券商另類投資子公司參與跟投已累計獲得浮盈87.8億元。其中，12月20日，A股史上發(fā)行價最貴新股登陸科創(chuàng)板，中信證券的另類投資子公司參與跟投，上市首日浮盈超過3300萬元。

    6家券商跟投科創(chuàng)板

    年內(nèi)浮盈均超5億元

    截至12月20日，今年以來共有155家公司在科創(chuàng)板上市，其中有96家公司股價實現(xiàn)翻倍，為跟投的券商提供了“躺贏”的機(jī)會。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，有35家券商另類投資子公司參與了上述科創(chuàng)板新股的跟投，合計實現(xiàn)浮盈達(dá)87.8億元。

    截至目前，中信證券旗下的中信證券投資年內(nèi)跟投實現(xiàn)的浮盈最高，已達(dá)12.67億元。今年以來，中信證券投資跟投了23只科創(chuàng)板股票。其中，長遠(yuǎn)鋰科為中信證券投資帶來的浮盈最高，達(dá)2.57億元。

    中金公司旗下的中金財富緊隨其后，雖然年內(nèi)只跟投了9只科創(chuàng)板股票，但跟投浮盈高達(dá)9.92億元。其中，大全能源為該公司帶來的浮盈最高，達(dá)2.51億元。

    民生證券旗下的民生證券投資作為“后起之秀”位列第三，今年已跟投11只科創(chuàng)板股票，實現(xiàn)浮盈7.95億元。利元亨為之帶來的浮盈最高，達(dá)2.46億元。

    此外，年內(nèi)券商子公司跟投浮盈超過5億元的還有3家，分別是：中信建投旗下的中信建投投資、海通證券旗下的海通創(chuàng)新、華泰證券旗下的華泰創(chuàng)新投資，年內(nèi)跟投浮盈分別為7.9億元、7.1億元、5.1億元。

    以券商行業(yè)龍頭中信證券為例，其全資子公司中信證券投資是眾多券商另類投資子公司中的佼佼者，員工僅有29人，但2021年上半年實現(xiàn)凈利潤達(dá)9.26億元。中信證券表示，將系統(tǒng)化進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，加大前瞻性投資性布局，開展多樣化投資方式，加大投資力度，加強(qiáng)投后管理和風(fēng)險控制，繼續(xù)鞏固在券商另類投資子公司股權(quán)投資領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

    注冊制下的跟投制度，進(jìn)一步推進(jìn)了投行的發(fā)展?；涢_證券研究院首席策略分析師陳夢潔向《證券日報》記者表示：“科創(chuàng)板跟投制度激發(fā)了券商轉(zhuǎn)型需求，加速了內(nèi)部組織架構(gòu)的重塑，需要以保薦、跟投業(yè)務(wù)為抓手，探索投行、研究所、另類投資子公司等部門全面協(xié)作。”

    中信證券投資跟投最貴新股

    首日浮盈3344萬元

    12月20日，A股史上發(fā)行價最貴新股禾邁股份在科創(chuàng)板上市，首日報收725.01元/股，上漲29.98%。中信證券作為禾邁股份的主承銷商，其全資另類投資子公司中信證券投資參與了該股的跟投，獲配20萬股，獲配金額為11156萬元，上市首日實現(xiàn)浮盈3344.2萬元。

    跟投制度作為科創(chuàng)板的一項制度創(chuàng)新，對券商來說，既是增收的機(jī)會，也是對券商投行實力的考驗。券商參與科創(chuàng)板股權(quán)投資，主要通過另類投資子公司來參與。

    陳夢潔對記者表示：“科創(chuàng)板的跟投制度有許多益處。首先，跟投制度要求跟投資金為自有資金，限售期24個月，項目收益主要來源于跟投收益，有利于證券公司充分發(fā)揮項目篩選的專業(yè)能力和定價能力，強(qiáng)化IPO質(zhì)量把關(guān)，提升科創(chuàng)板公司的上市門檻與質(zhì)量，也有利于券商合法獲得資本回報，形成資本補(bǔ)充的良性循環(huán)。其次，跟投制度賦予主承銷商超額配售選擇權(quán)，若新股上市后出現(xiàn)破發(fā)，主承銷商有權(quán)從二級市場買入股票，有助于防范初期股票大幅波動風(fēng)險，穩(wěn)定市場情緒和上市公司利益。第三，跟投制度的網(wǎng)下發(fā)行向機(jī)構(gòu)投資者傾斜，能夠引導(dǎo)投資者、發(fā)行人和主承銷商合理定價，強(qiáng)化價值投資理念，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。最后，跟投制度下，券商自主確定新股配售經(jīng)紀(jì)傭金，可以令主承銷商在定價中兼顧發(fā)行人與投資者，有助于平衡發(fā)行人和投資者之間的利益。”

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，從2017年證券公司另類投資子公司首批會員公示以來，至少已有77家券商完成設(shè)立另類投資子公司。不少券商加碼另類投資子公司，是為了給跟投科創(chuàng)板提供資金“彈藥”，資本規(guī)模在一定程度上決定了其在行業(yè)中的綜合競爭力。自2019年以來，券商累計為另類投資子公司增資或擬增資約177億元。

    東莞證券分析師許建鋒表示：“當(dāng)初設(shè)立跟投政策，意在讓保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人股價定價進(jìn)行審慎研究。發(fā)展至今，跟投收入普遍向好，越來越多券商開始設(shè)立全資另類投資子公司；提前布局的券商也在加大投資力度，為子公司增資的現(xiàn)象時有發(fā)生。預(yù)計后續(xù)增資和布局的券商數(shù)量進(jìn)一步增加。”