本報記者 李勇
國金證券日前發(fā)布研報,稱三季度恒力石化成品油-原油價差明顯回升。雖然三季度沙特油田遇襲造成油價出現短期脈沖縮窄價差,但并未影響恒力石化三季度業(yè)績維持較高盈利。國金證券在研報中表示,煉化行業(yè)景氣度仍然較低,但是恒力石化具備獲取超額利潤的能力。相對二季度僅貢獻兩個月煉廠利潤而言,預計恒力石化三季度裝置整體負荷環(huán)比二季度提升10%左右,理論上具備貢獻2.2個月左右利潤的能力。從價差角度,煉廠基礎價差有所擴大,盈利有望創(chuàng)出新高。
在這份題為《預測恒力Q3中性業(yè)績對標萬華同期最好水平》的研報中,國金證券在假設恒力煉廠8月中旬轉固第二條線的基礎上進行測算,認為恒力石化三季度中性凈利潤在31億元左右。在四季度利潤與三季度基本保持一致的假設下,認為恒力石化2019年全年大概率實現102億元凈利潤。也意味著恒力石化大概率在2019年煉油裝置開車當年完成百億元凈利。
研報同時指出,按照恒力150萬噸乙烯項目正常開車進度,恒力化工裝置在年底前大概率能夠部分裝置投料,恒力石化四季度煉油負荷會有一定提升,而乙烯裝置為首的化工裝置與煉油裝置協同效應一旦體現,利潤將會再上新臺階。
(編輯 上官夢露)
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