保險(xiǎn)行業(yè)的“下蹲”是為了“起跳”蓄勢(shì)

    今年以來，在半導(dǎo)體、新能源車和有色金屬板塊風(fēng)生水起之時(shí)，保險(xiǎn)板塊卻頗為沉寂，甚至有投資者發(fā)出感慨：“保險(xiǎn)股都不保險(xiǎn)了嗎？”有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在新冠肺炎疫情及自然災(zāi)害頻發(fā)的背景下，保險(xiǎn)公司在保費(fèi)增速低于預(yù)期的同時(shí)，還要面對(duì)巨額保險(xiǎn)賠付，因此整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展前景并不樂觀。

    事態(tài)果真這么嚴(yán)重嗎？確實(shí)，如果從市場表現(xiàn)來看，今年以來保險(xiǎn)股的持續(xù)下行，反映了投資者對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)未來增長的擔(dān)憂。但是，如果以中長期視角來觀察，無論是政策支持層面還是市場需求層面，保險(xiǎn)行業(yè)仍有長期可持續(xù)的增長空間。

    首先，從行業(yè)自身角度來看，今年以來保險(xiǎn)行業(yè)尤其是壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增速低于預(yù)期，甚至同比出現(xiàn)下滑，并成為投資者看淡保險(xiǎn)板塊的主要原因之一。但探究保費(fèi)增速下滑成因時(shí)不難發(fā)現(xiàn)，這其實(shí)與近年來保險(xiǎn)行業(yè)主動(dòng)“調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，追求長期發(fā)展”的轉(zhuǎn)型不無關(guān)系。

    在“穩(wěn)規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、練內(nèi)功、謀長遠(yuǎn)”的改革發(fā)展思路下，各保險(xiǎn)公司持續(xù)不斷地從“拉長負(fù)債久期、優(yōu)化繳費(fèi)結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債成本、增加保障內(nèi)容、提升績優(yōu)代理人占比”等方面優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大量壓縮躉交型低價(jià)值保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，提升期交型高價(jià)值保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比，以提升新單業(yè)務(wù)價(jià)值。

    因此，保費(fèi)增速下滑與保險(xiǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。由于保險(xiǎn)公司壓縮了躉交型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致代理人、銀保這兩大保險(xiǎn)渠道的銷售難度加大。在這種情況下，尤其是在理財(cái)產(chǎn)品更豐富的一線城市，習(xí)慣了把保險(xiǎn)產(chǎn)品與其他固定收益類產(chǎn)品進(jìn)行比較的金融消費(fèi)者，轉(zhuǎn)而購買其他金融產(chǎn)品，從而造成部分客戶的流失。保費(fèi)收入被分流，保費(fèi)增長也必然承壓。

    然而，開弓沒有回頭箭，轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行?；趯?duì)行業(yè)規(guī)律的把握和對(duì)市場形勢(shì)的預(yù)判，保險(xiǎn)行業(yè)從上至下深諳，當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了新變化，宏觀環(huán)境和市場形勢(shì)更加錯(cuò)綜復(fù)雜，支撐保險(xiǎn)行業(yè)上一輪增長的紅利與動(dòng)能日漸式微，這使保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的底層邏輯悄然生變，傳統(tǒng)大進(jìn)大出的粗放發(fā)展模式不可持續(xù)。

    越是在環(huán)境不確定時(shí)期，越要保有耐心。就在整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型陣痛的同時(shí)，一些向好跡象也開始出現(xiàn)。筆者從行業(yè)內(nèi)了解到，正是因?yàn)樯钪O改革的不易，保險(xiǎn)行業(yè)費(fèi)用亂投放現(xiàn)象明顯收斂，保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也更加多元化。從上市保險(xiǎn)公司日前公布的上半年保費(fèi)成績單來看，環(huán)比數(shù)據(jù)顯示，相較于今年5月，6月單月壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入均已出現(xiàn)大幅度反彈。

    盡管今年以來保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)收入出現(xiàn)下滑，但是從宏觀大環(huán)境來看，隨著人均GDP的增長和中產(chǎn)人群數(shù)量的增加，商業(yè)保險(xiǎn)的滲透率必然會(huì)逐步增加。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度均處于落后水平，仍有較大提升空間。

    近年來，政府部門正在通過不斷釋放政策紅利，因勢(shì)利導(dǎo)地推動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)擔(dān)當(dāng)起緩解社會(huì)養(yǎng)老、醫(yī)療壓力的重任，以此更好地滿足人民群眾日益增長的養(yǎng)老和醫(yī)療保障需求，助力“老有所養(yǎng)”“老有所醫(yī)”。展望未來，諸如增額終身壽、養(yǎng)老年金兩全產(chǎn)品、長期醫(yī)療險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)等仍有長期增長空間。

    應(yīng)該看到，此次保險(xiǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型是一個(gè)從量變到質(zhì)變的高質(zhì)量發(fā)展過程。雖說保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展前景廣闊，但是保險(xiǎn)公司也不能被動(dòng)等待，更不能抄近道、走捷徑。目前的情況是，消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求是真實(shí)存在的，但在保險(xiǎn)公司方面，由于長期以來一直延續(xù)粗放的發(fā)展經(jīng)營模式，代理人的銷售能力、保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品開發(fā)思路相對(duì)落后，不足以滿足客戶的保障需求，從而陷入了“供求錯(cuò)配”的矛盾中。

    因此，當(dāng)我們跳出眼前困境看待行業(yè)發(fā)展前景時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)行業(yè)的市場并沒有丟，若要贏得市場，變革才是唯一的出路。正因如此，保險(xiǎn)公司眼下最需要的是：在堅(jiān)持“保險(xiǎn)姓保”的基礎(chǔ)上，從同質(zhì)化產(chǎn)品銷售、價(jià)格競爭，向差異化、專業(yè)化轉(zhuǎn)變；結(jié)合服務(wù)場景、客戶需求開發(fā)新產(chǎn)品，挖掘保費(fèi)新增長點(diǎn)，提升產(chǎn)品溢價(jià)和競爭力、加強(qiáng)客戶黏性、推動(dòng)保單銷售。比如，老齡化的人口結(jié)構(gòu)變遷帶來了養(yǎng)老、健康領(lǐng)域需求的增長，考慮到老年人在養(yǎng)老、醫(yī)療、長期照護(hù)等方面存在的巨大需求，保險(xiǎn)公司有必要及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)長期護(hù)理險(xiǎn)等涉老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng)，并積極探索與醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的新型保險(xiǎn)服務(wù)模式，不斷挖掘老齡客戶的潛在價(jià)值。

    綜上所述，市場應(yīng)該辯證、理性地看待當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)所處的發(fā)展階段，既要看到轉(zhuǎn)型所面臨困境，也要看到保險(xiǎn)行業(yè)仍具備巨大發(fā)展空間和長期增長動(dòng)力。目前，雖然保費(fèi)承壓，但保險(xiǎn)行業(yè)正在加快轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)品體系化建設(shè)滿足不同客群需求。轉(zhuǎn)型難免有陣痛，下蹲，是為了跳得更高。一旦度過了初期的陣痛，理順了發(fā)展思路，反而能輕裝上陣。唯有價(jià)值增長方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，公司才會(huì)成長地更健康；唯有回歸保障型業(yè)務(wù)，才是保險(xiǎn)業(yè)的立業(yè)之本，才是保險(xiǎn)業(yè)的核心競爭力。我們?nèi)杂欣碛蓪?duì)保險(xiǎn)行業(yè)長期發(fā)展保持樂觀。