保險(xiǎn)投資經(jīng)理如何看二季度機(jī)會(huì)？ 股票仍是配置首選 價(jià)值股偏好度提升

    上海證券報(bào)記者獲悉，近日，保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部展開(kāi)2021年二季度A股投資觀點(diǎn)的調(diào)研。總體來(lái)看，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理較為一致地認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，企業(yè)盈利繼續(xù)改善，但對(duì)政策邊際漸進(jìn)收緊一致預(yù)期較強(qiáng)，因此對(duì)二季度A股持中性偏謹(jǐn)慎態(tài)度。

    回顧第一季度調(diào)研，當(dāng)時(shí)受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理普遍對(duì)A股持中性樂(lè)觀態(tài)度。雖然第二季度更趨謹(jǐn)慎，但大部分受訪的投資經(jīng)理認(rèn)為，二季度結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存，選股時(shí)要自下而上、優(yōu)中選優(yōu)。

    約有六成受訪保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理預(yù)期，二季度宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市影響偏正面，股市仍具備一定的吸引力。在實(shí)際資產(chǎn)配置上，受訪投資經(jīng)理普遍表示，在其大類資產(chǎn)配置優(yōu)先順序中，股票投資仍然排在首位，其次是大宗商品、現(xiàn)金類資產(chǎn)、房地產(chǎn)、債券、黃金、海外資產(chǎn)。

    相較于一季度，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，對(duì)現(xiàn)金類資產(chǎn)、債券的選擇比例明顯提升，股票選擇比例則有所下滑。

    由于核心資產(chǎn)去年漲幅較大，需要時(shí)間調(diào)整消化，從市值維度上，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理對(duì)中證1000和中證500的看好程度大幅提高；從風(fēng)格維度上，他們對(duì)價(jià)值股的看好程度大幅提升，同時(shí)繼續(xù)看好周期股，對(duì)消費(fèi)股則較為謹(jǐn)慎。

    板塊方面，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理較為看好中游制造和上游材料?？炊噤撹F、機(jī)械設(shè)備、銀行、化工的比例較一季度明顯增加，這與近段時(shí)間以來(lái)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的情況基本一致。另外，對(duì)消費(fèi)、醫(yī)藥類資產(chǎn)的觀點(diǎn)分歧較大。

    近七成受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入回升期，行業(yè)與企業(yè)盈利有顯著改善，逾九成受訪的投資經(jīng)理預(yù)期全年正增長(zhǎng)。