加速風(fēng)險(xiǎn)出清 銀行加快布局房企項(xiàng)目并購(gòu)業(yè)務(wù)

    本報(bào)記者 彭妍

    近日，房地產(chǎn)并購(gòu)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些新動(dòng)向，金融機(jī)構(gòu)對(duì)優(yōu)質(zhì)房企并購(gòu)貸業(yè)務(wù)的支持，已經(jīng)從央企擴(kuò)散到民企。碧桂園和美的置業(yè)近期分別獲得招商銀行150億元、60億元地產(chǎn)并購(gòu)專項(xiàng)融資額，可見(jiàn)銀行參與房地產(chǎn)并購(gòu)金融服務(wù)正在逐漸升溫。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，今年以來(lái)，已有多家銀行針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)資金支持，除此之外，多家房企也先后試水并購(gòu)債、發(fā)行并購(gòu)票據(jù)。盡管并購(gòu)貸融資額度不斷上漲，但房地產(chǎn)項(xiàng)目的并購(gòu)還存在諸多問(wèn)題。能否解決這些問(wèn)題，也將成為掣肘房地產(chǎn)行業(yè)出清的關(guān)鍵因素。

    多家銀行向民營(yíng)房企發(fā)放并購(gòu)貸

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，今年以來(lái)，已有多家銀行針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)資金支持，主要通過(guò)并購(gòu)貸款、并購(gòu)主題債券、并購(gòu)票據(jù)、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化、并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等方式，為房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)融資提供支持。

    近日，招商銀行分別與碧桂園、美的置業(yè)簽署150億元、60億元并購(gòu)融資戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)，福州萬(wàn)科、五礦地產(chǎn)、大悅城、華潤(rùn)置地、華潤(rùn)萬(wàn)象生活等多家房企先后獲得并購(gòu)資金支持。

    從融資主體來(lái)看，此前參與并購(gòu)融資主要是國(guó)企和央企，如今碧桂園和美的置業(yè)打破了這一局面。可見(jiàn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的收并購(gòu)融資支持，正加速落地。

    零壹研究院院長(zhǎng)于百程對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次民營(yíng)企業(yè)獲得并購(gòu)貸款，反映出在監(jiān)管方的支持下并購(gòu)貸的范疇在擴(kuò)容，銀行也更加積極，后續(xù)對(duì)其他優(yōu)質(zhì)房企開展并購(gòu)能形成案例效應(yīng)，并購(gòu)也將成為房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解的一個(gè)重要方式。

    除了銀行為房企收并購(gòu)提供融資額度之外，并購(gòu)債成房企融資新渠道。銀行及多家房企發(fā)行房地產(chǎn)并購(gòu)主題債券。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有招商蛇口、建發(fā)地產(chǎn)、華僑城、綠城集團(tuán)等多家房企先后發(fā)行并購(gòu)主題債券。此外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行、平安銀行等多家銀行也積極布局房企并購(gòu)主題債券。

    據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)獲得并購(gòu)類融資額度已達(dá)近千億元，其中，房企發(fā)行并購(gòu)債融資38.2億元，計(jì)劃發(fā)行15億元；銀行提供并購(gòu)貸款融資額度770億元、發(fā)行并購(gòu)債50億元，計(jì)劃發(fā)行100億元。

    寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，并購(gòu)所需資金較大，只依靠商業(yè)銀行或發(fā)行債券很難籌集足夠資金，當(dāng)然政策性銀行也可以提供一部分信貸支持，主要可能需要吸收合并這種較省資金的方式，也可以將吸收合并之后的房地產(chǎn)企業(yè)上市，或由已經(jīng)上市的房地產(chǎn)企業(yè)增發(fā)，通過(guò)社會(huì)資金消化一部分風(fēng)險(xiǎn)。

    銀行助力行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解

    對(duì)于近期多家銀行對(duì)房企并購(gòu)項(xiàng)目提供融資支持的情況，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是對(duì)去年年底中央文件的進(jìn)一步落實(shí)。

    自去年底以來(lái)，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲，明確要求銀行等金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)合理的并購(gòu)需求。2021年12月，央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)金融服務(wù)的通知》，通知中明確指出，金融機(jī)構(gòu)要重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購(gòu)出險(xiǎn)和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。隨后，多家房企、銀行積極響應(yīng)政策，并購(gòu)類債券、貸款紛紛落地。

    銀行業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，近期多家銀行推出房企并購(gòu)融資方案，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，可以獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定負(fù)債，并拓展銀行業(yè)務(wù)空間；對(duì)于房企而言，有助于拓展房企融資渠道，緩解部分房企融資壓力；對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)市場(chǎng)化并購(gòu)能夠有效化解個(gè)別房企風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)行業(yè)良性健康發(fā)展。

    “除了地產(chǎn)項(xiàng)目的并購(gòu)?fù)?，真正要化解房企的流?dòng)性危機(jī)還有待于銷售的回暖和提升。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，去年末以來(lái)，雖然政策底已現(xiàn)，但明顯房地產(chǎn)基本面壓力仍存。因此單獨(dú)依賴政策很難解決避險(xiǎn)屬性的問(wèn)題，還是要通過(guò)基本面數(shù)據(jù)的不斷回暖，令金融機(jī)構(gòu)相信地產(chǎn)修復(fù)的預(yù)期進(jìn)一步提振，才能根本上解決上述問(wèn)題。

（編輯 上官夢(mèng)露）