錨定國際化 上市公司積極“出?！蓖厥袌?/h1>

2024-12-28 00:47  來源：證券日報 

    本報記者 陳紅

    近期，上市公司海外并購持續(xù)升溫。

    12月27日，蘇州新銳合金工具股份有限公司（以下簡稱“新銳股份”）公告稱，公司擬通過全資子公司澳大利亞新銳工具有限公司Australian Shareate Tools Pty Ltd（以下簡稱“澳洲新銳”）以現(xiàn)金形式收購智利企業(yè)Drillco Tools S.A.（以下簡稱“Drillco”）100%股權(quán)，交易對價為4200萬美元，并由新銳股份向澳洲新銳增資以實施。

    除新銳股份外，近期多家上市公司發(fā)布海外并購計劃，其中不乏“大手筆”動作。從目的來看，上市公司從主營業(yè)務(wù)出發(fā)向外延伸產(chǎn)業(yè)布局，劍指國際化，期盼發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，打開新發(fā)展空間。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧向《證券日報》記者表示，海外并購有助于企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)、擴大市場份額、優(yōu)化資源配置，從而提升國際競爭力。

    海外并購動作頻頻

    “公司本次收購Drillco，將進(jìn)一步完善公司硬質(zhì)合金鑿巖工具的產(chǎn)業(yè)布局。”新銳股份表示，收購?fù)瓿珊螅緦⑿纬赏暾蔫弾r工具產(chǎn)品組合，有助于公司進(jìn)一步提升南美市場的競爭力，大力推動公司國際化戰(zhàn)略的實施。

    除了新銳股份以外，近期，包括海南礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“海南礦業(yè)”）、中巨芯科技股份有限公司（以下簡稱“中巨芯”）等在內(nèi)的多家公司，相繼發(fā)布了海外并購計劃及進(jìn)展，涉及采礦、電子化學(xué)材料、機器視覺等多個領(lǐng)域。

    例如，海南礦業(yè)于12月20日發(fā)布公告稱，公司全資子公司Roc Oil Company Pty Limited（以下簡稱“洛克石油”）于2024年9月13日向在納斯達(dá)克斯德哥爾摩證券交易所上市的Tethys Oil AB（以下簡稱“標(biāo)的公司”）的全體股東發(fā)出現(xiàn)金收購要約，擬要約收購標(biāo)的公司不低于89.9%的股份。本次要約總對價為18.94億瑞典克朗，約合13.02億元人民幣。

    此外，還有公司披露了海外并購的最新進(jìn)展。例如，中巨芯重要參股子公司晶恒希道（上海）科技有限公司（以下簡稱“晶恒希道”）擬以現(xiàn)金購買Heraeus Conamic UK Limited（以下簡稱“標(biāo)的公司”）100%股權(quán)，本次交易已于2024年12月17日完成交割，晶恒希道支付了標(biāo)的公司100%股權(quán)首期收購價款1320.93萬英鎊。

    在余豐慧看來，隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇和新興市場的發(fā)展，資源需求持續(xù)增長，資源型企業(yè)通過海外并購可以擴大產(chǎn)能，提高市場份額，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

    打開新發(fā)展空間

    A股上市公司海外并購火熱的背后，離不開政策的鼓勵。例如，9月24日證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》提出，將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購，以及支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)等，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

    在一系列政策引導(dǎo)之下，今年以來A股上市公司海外并購持續(xù)加速，且呈現(xiàn)出多元化趨勢，主要體現(xiàn)在并購主體、行業(yè)分布等方面。例如，海南礦業(yè)通過其全資子公司洛克石油進(jìn)行了多次海外并購，涉及多個行業(yè)和地區(qū)。此外，方式也更加多樣，包括直接收購股權(quán)、增資、債轉(zhuǎn)股等。

    余豐慧表示：“多元的并購模式有助于企業(yè)根據(jù)自身情況和市場環(huán)境，選擇合適的并購方式，降低并購風(fēng)險，提高并購成功率。同時，也有助于企業(yè)更好地整合資源。”

    “協(xié)同效應(yīng)”“國際化”“打開新的發(fā)展空間”已成為今年國內(nèi)企業(yè)海外并購的重要關(guān)鍵詞。

    凌云光技術(shù)股份有限公司表示，通過并購標(biāo)的公司，雙方可在供應(yīng)鏈領(lǐng)域共享優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商資源，提效降本，達(dá)到良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。同時，可大幅提升公司在國際市場的拓展能力和境外區(qū)域服務(wù)優(yōu)勢，加快實現(xiàn)業(yè)務(wù)國際化。

    華新水泥股份有限公司在公告中提到，本次8.38億美元出海并購?fù)瓿珊?，尼日利亞工廠作為公司在西非的重要戰(zhàn)略支點，有助于本公司迅速拓展西非市場，打開新的發(fā)展空間，實現(xiàn)公司又一重大戰(zhàn)略點突破。

    盡管海外并購帶來了許多潛在的機會和好處，但也伴隨著一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。例如，企業(yè)文化、管理制度等方面的差異，技術(shù)、產(chǎn)品、人員、業(yè)務(wù)、管理等方面存在的融合與整合風(fēng)險等。

    對此，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，公司進(jìn)行海外并購前要進(jìn)行全面的風(fēng)險評估，包括政治、經(jīng)濟、法律等方面的風(fēng)險。同時，要確保并購活動符合當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，并注重并購后的企業(yè)文化融合，保持員工穩(wěn)定，降低并購后的運營風(fēng)險。

    “此外，還應(yīng)關(guān)注公司的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流情況、負(fù)債水平等，以確保公司具備足夠的實力和資源來支持并購活動。”全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇向《證券日報》記者表示。