貴州茅臺(tái)獲股東增持，然而白酒行業(yè)高庫存壓力隱憂不得不防

    財(cái)聯(lián)社2月11日訊 （實(shí)習(xí)編輯 劉星雨）總市值超2.2萬億元的貴州茅臺(tái)昨日晚間公告，茅臺(tái)集團(tuán)公司通過集中競價(jià)交易方式首次增持148330股公司股票，占公司總股本的0.0118%;茅臺(tái)技術(shù)開發(fā)公司通過集中競價(jià)交易方式首次增持6200股公司股票，占公司總股本的0.0005%。本次增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。

    此公告一出，便立刻引起眾多網(wǎng)友在財(cái)聯(lián)社APP熱議。有人表示“增持是看好公司前景”，也有人表示“茅臺(tái)沒人要了”。

    茅臺(tái)集團(tuán)此次增持，實(shí)則在去年年底，貴州茅臺(tái)公告就已經(jīng)披露了增持計(jì)劃。公告表示，股東茅臺(tái)集團(tuán)、茅臺(tái)技術(shù)開發(fā)有限公司計(jì)劃利用公司特別分紅所得現(xiàn)金紅利，自公司特別分紅現(xiàn)金紅利發(fā)放之日起6個(gè)月內(nèi)，通過集中競價(jià)交易增持公司股票，兩家股東合計(jì)增持金額不低于15.47億元，不高于30.94億元。

    此外，貴州茅臺(tái)公告回報(bào)股東特別分紅方案，擬實(shí)施回報(bào)股東特別分紅，向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.91元（含稅）。2022年12月27日，貴州茅臺(tái)正式實(shí)施2022年度回報(bào)股東特別分紅方案，貴州茅臺(tái)以公司總股本12.56億股為基數(shù)，如約派發(fā)現(xiàn)金紅利275.23億元（含稅）。

    談及增持的目的，貴州茅臺(tái)在公告里表示，控股股東此次增持主要基于三大方面：一是對貴州茅臺(tái)未來發(fā)展前景和實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長的信心;二是對公司長期價(jià)值的認(rèn)可;三是進(jìn)一步支持公司長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

    值得注意的是，茅臺(tái)集團(tuán)在二級市場上增持貴州茅臺(tái)的動(dòng)作并不多見。上一次增持，還要追溯到2013年。2010年5月，茅臺(tái)集團(tuán)首次發(fā)布增持計(jì)劃，擬在一年內(nèi)增持不超過1%的股份。隨后在2012、2013年公司發(fā)布第二、第三次增持計(jì)劃。而之后的近9年里，茅臺(tái)集團(tuán)再無增持動(dòng)作。

    公開資料顯示，貴州茅臺(tái)主導(dǎo)產(chǎn)品“貴州茅臺(tái)酒”是世界三大蒸餾名酒之一。公司上半年完成茅臺(tái)基酒產(chǎn)量4.25萬噸，同比增長12.43%;實(shí)現(xiàn)營收499.65億元，同比增長16.33%，占比近9成。

    國泰君安相關(guān)研報(bào)認(rèn)為，受益于人員流動(dòng)、場景恢復(fù)、消費(fèi)力釋放，春節(jié)白酒整體動(dòng)銷恢復(fù)超預(yù)期，預(yù)計(jì)Q2各大酒企將加大渠道管控從而實(shí)現(xiàn)挺價(jià)，春節(jié)后動(dòng)銷消化仍有較大空間，在宴席、商務(wù)宴請等場景持續(xù)修復(fù)拉動(dòng)下，動(dòng)銷旺盛趨勢有望向后延伸，帶動(dòng)白酒實(shí)現(xiàn)淡季不淡的積極態(tài)勢。

    2022年貴州茅臺(tái)加速推進(jìn)產(chǎn)品和渠道體系改革。在產(chǎn)品端，公司積極布局多種規(guī)格、多元價(jià)位帶產(chǎn)品，新品茅臺(tái)1935表現(xiàn)突出，成為新的重要增長極;在渠道端，上線“i茅臺(tái)”數(shù)字營銷平臺(tái)，推動(dòng)直銷渠道占比穩(wěn)步提升。

    而今年以來，貴州茅臺(tái)宣布投資約155.2億元建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改項(xiàng)目，此外，公司進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，與網(wǎng)易合作推出巽風(fēng)數(shù)字世界，近期更是推出新品二十四節(jié)氣酒等產(chǎn)品。對此，中郵證券表示，茅臺(tái)營銷思路更加年輕化，客戶結(jié)構(gòu)上鞏固存量拓展增量，助力傳統(tǒng)渠道商發(fā)展壯大。

    二級市場來看，貴州茅臺(tái)股價(jià)有所反彈，自2022年10月31日全年股價(jià)最低點(diǎn)至今，公司股價(jià)累計(jì)最大漲幅達(dá)47.58%。

    但值得注意的是，有分析人士指出，從上市公司經(jīng)營業(yè)績到行業(yè)機(jī)構(gòu)研究，白酒行業(yè)都透露出庫存壓力大的隱憂，新年的復(fù)蘇仍不足以消化經(jīng)銷商此前積累的大量庫存，若后續(xù)無法繼續(xù)壓貨，酒企則存在價(jià)格大幅下滑和業(yè)績暴雷的可能，從而引發(fā)一波嚴(yán)重的白酒下行周期。