中船漢光上半年凈利潤同比增長32.51% 公司有望享受耗材市場國產(chǎn)化紅利

    本報記者 張曉玉

    8月11日，中船漢光披露2022年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.45億元，同比增長14.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5959.66萬元，同比增長32.51%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤5865.79萬元，同比增長51.64%。

    中船漢光主要從事打印復(fù)印靜電成像耗材及成像設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為墨粉、OPC鼓、信息安全復(fù)印機(jī)、特種精密加工產(chǎn)品，其中墨粉和OPC鼓是打印機(jī)、復(fù)印機(jī)、多功能一體機(jī)的核心消耗材料。

    分產(chǎn)品來看，2022年上半年，中船漢光靜電成像設(shè)備及耗材產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入5.31億元，同比增長16.50%，毛利率為19.64%。特種精密加工業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入985.69萬元，同比減少43.59%，毛利率為33.89%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4905.39萬元，去年同期為-1636.84萬元。

    中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“從報表來看，一方面，公司營業(yè)收入增長的同時，財務(wù)費用大幅降低，給增加研發(fā)投入提升產(chǎn)品附加值帶來了空間。另外公司當(dāng)期現(xiàn)金流有大幅增加，說明公司產(chǎn)品有較好的市場競爭優(yōu)勢，且與供應(yīng)鏈上下游的議價能力較強(qiáng)。”

    打印行業(yè)是壁壘極高的行業(yè)，并且是國內(nèi)少數(shù)未突破的行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，全球目前仍有效的專利超過三十萬項，且惠普、佳能等現(xiàn)有廠商儲備了大量專利技術(shù)。東吳證券表示，激光打印機(jī)中的SoC、耗材芯片均需要較多的專利技術(shù)，新進(jìn)入企業(yè)若想開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)，需避開已有的專利，否則將構(gòu)成侵權(quán)，這給新進(jìn)入企業(yè)發(fā)展自己的技術(shù)帶來一定難度和挑戰(zhàn)。

    中船漢光不斷加強(qiáng)研發(fā)，今年上半年公司研發(fā)投入2579.87萬元，同比增長18%。

    近年來，隨著全球耗材產(chǎn)業(yè)重心向中國轉(zhuǎn)移，中國的耗材行業(yè)得到了蓬勃發(fā)展。根據(jù)IDC《中國打印耗材市場年度跟蹤報告》的最新研究，2021年中國噴墨和激光總體打印機(jī)耗材市場總出貨量接近9434.5萬支，同比2020年增長幅度為1.4%。其中，激光打印機(jī)市場保有量5年的復(fù)合增長率達(dá)到3.3%，從而使得整體激光打印耗材2021年依舊保持了同比0.6%的正增長。

    東方證券在研報中指出，國家高度重視信創(chuàng)產(chǎn)品發(fā)展，強(qiáng)調(diào)堅持關(guān)鍵技術(shù)自主可控原則。自2021年末以來信創(chuàng)鼓勵政策顯著增多，除了整體性和國家政務(wù)、央企之外，還涉及了教育、氣象、尤其是金融領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋從PC到服務(wù)器和打印機(jī)等外設(shè)，我們推算中國激光打印機(jī)全市場保有量約4500萬臺，政府和金融等重要行業(yè)保有量2900萬臺，有望帶來國產(chǎn)化的巨大機(jī)遇。

    深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時談道：“打印與耗材市場競爭激烈，近幾年國產(chǎn)耗材品牌快速崛起，公司在耗材國產(chǎn)替代過程中起到了重要推動作用，凸顯了本土品牌的優(yōu)勢。另外公司上半年業(yè)績不錯，利潤增長強(qiáng)勁，顯示主營業(yè)務(wù)形成了較強(qiáng)的市場競爭力。”

    在胡麒牧看來，“打印機(jī)與耗材基本已經(jīng)進(jìn)入存量市場，未來公司的成本優(yōu)勢、客戶粘性是決定產(chǎn)品競爭力的重要考量因素”。

（編輯 孫倩）