ST金鴻陷資金鏈危機(jī)再變賣家產(chǎn) 兩年資產(chǎn)縮水六成

    本報(bào)記者 賈麗

    債務(wù)纏身的ST金鴻，試圖通過變賣家產(chǎn)來緩解壓力。

    日前，ST金鴻發(fā)布公告稱，公司全資子公司中油金鴻決定將其持有的荊門市金鴻和瑞燃?xì)庥邢薰荆ê?jiǎn)稱“荊門和瑞”）60%股權(quán)，以7600萬元出售給三個(gè)自然人，魏輔龍、魏輔強(qiáng)以及魏輔林。該項(xiàng)交易預(yù)計(jì)將影響上市公司當(dāng)期損益-253.92萬元。

    值得一提的是，不到兩年的時(shí)間里，ST金鴻的資產(chǎn)已縮減六成。依賴資產(chǎn)處置償債或許可解燃眉之急，但卻非長(zhǎng)久之計(jì)。

    資產(chǎn)是否被低估？

    據(jù)了解，荊門和瑞是一家集LNG（液化天然氣）物流、倉(cāng)儲(chǔ)、銷售、裝備租賃、加氣站及終端建設(shè)運(yùn)營(yíng)為一體的天然氣綜合性企業(yè)，成立于2020年10月份，注冊(cè)資金5000萬元。

    根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，在5000萬元的實(shí)際注冊(cè)資金中，中油金鴻認(rèn)繳3000萬元持股60%，魏輔龍認(rèn)繳1200萬元持股24%，魏輔強(qiáng)、魏輔林各認(rèn)繳400萬元，分別持有8%的股權(quán)。也就是說，三位自然人是其原始股東，同時(shí)還分別在公司任董事、總經(jīng)理等職務(wù)。

    對(duì)于交易價(jià)格的依據(jù)，公司方面稱，根據(jù)立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的相關(guān)審計(jì)報(bào)告，目標(biāo)公司截至2021年9月30日的經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為12622.12萬元，60%股權(quán)作價(jià)約7600萬元。根據(jù)公開資料顯示，荊門和瑞有分（子）公司4家，參股公司1家，總資產(chǎn)3億多元。4家子公司合計(jì)實(shí)繳注冊(cè)資金約4500萬元。

    北京市人大常委會(huì)立法咨詢委員會(huì)特聘委員楊兆全接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“公司出售資產(chǎn)時(shí)，評(píng)估價(jià)公允應(yīng)全面考慮，這一般與資產(chǎn)出售的本身情況、時(shí)機(jī)和市場(chǎng)行情等因素有關(guān)，需警惕優(yōu)良資產(chǎn)被低估出售等現(xiàn)象。”

    經(jīng)營(yíng)能否持續(xù)？

    資金壓力，一直是ST金鴻的“痛”。

    2017年，金鴻能源將名字變更為“金鴻控股”，并不斷通過外延并購(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。除了已收購(gòu)正實(shí)同創(chuàng)進(jìn)入環(huán)保業(yè)務(wù)，在天然氣上游開發(fā)、新能源、新型儲(chǔ)能方面大規(guī)模布局之外，其還并陸續(xù)收購(gòu)了河北寬城、湖南耒陽、蘇州天泓等項(xiàng)目。

    然而好景不長(zhǎng)，2017年后，公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)、環(huán)保業(yè)務(wù)和礦產(chǎn)業(yè)務(wù)的毛利率持續(xù)下降，賬上資金趨緊。此后，因連續(xù)虧損被戴帽的ST金鴻便頻頻依靠長(zhǎng)期股權(quán)投資（子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)）的處置來償債。

    迫于資金壓力，ST金鴻甚至在2019年一次性出售17家子公司股權(quán)。當(dāng)時(shí)公司財(cái)報(bào)顯示，截至2018年12月31日，公司一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債總額就達(dá)56.68億元。同時(shí)，因資金周轉(zhuǎn)困難，金鴻控股無法按時(shí)償還借殼上市時(shí)發(fā)行的“15金鴻債”及“16中油金鴻MTN001”兩起債券，以致于出現(xiàn)違約。

    2021年三季報(bào)顯示，ST金鴻處于虧損狀態(tài)，公司主營(yíng)收入13.7億元，同比下降22.65%；歸母凈利潤(rùn)-2005.77萬元，同比下降107.95%。從公司近幾年財(cái)報(bào)來看，其毛利率出現(xiàn)直線下滑，自2016年的33.33%下滑至去年三季度的13.44%。

    在盈利能力逐漸下降的同時(shí)，其盈利質(zhì)量也大幅下滑，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益/利潤(rùn)總額比例自2016年的90.98%下滑至-10%。

    與此同時(shí)，ST金鴻還陷入多重訴訟漩渦中。天眼查顯示，該公司曾因涉及企業(yè)借貸糾紛、金融借款合同糾紛案等陷入66起訴訟中，還因11次未按時(shí)履行法律義務(wù)而被法院強(qiáng)制執(zhí)行。

    盡管公司資金鏈已非常緊張，但其還在大規(guī)模擔(dān)保。財(cái)報(bào)顯示，截至去年5月份，公司存在逾期擔(dān)保1.3億元。

    值得注意的是，通過一系列出售資產(chǎn)等動(dòng)作，ST金鴻資產(chǎn)在不足兩年里縮水六成。截至2021年第三季度末，ST金鴻總資產(chǎn)為37億元，較2019年底的92.35億元，縮減55.35億元。

    “從財(cái)報(bào)可見，目前ST金鴻的資金壓力依舊較大，償債能力及盈利能力均較低，隨著其資產(chǎn)的逐漸減少，變賣資產(chǎn)已不是長(zhǎng)久之計(jì)，盡快讓自己形成造血能力才能徹底擺脫困境。”透鏡研究創(chuàng)始人況玉清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

（編輯 才山丹）