機(jī)構(gòu)密集調(diào)研美暢股份 原材料漲價(jià)受關(guān)注

    本報(bào)記者 殷高峰

    金剛石線龍頭美暢股份近日頻頻受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。2月17日晚間，美暢股份披露投資者關(guān)系活動(dòng)公告稱，公司接待北京清和泉資本等十幾家機(jī)構(gòu)調(diào)研。而在三天前的2月14日，美暢股份也披露了公司接待景林資產(chǎn)管理有限公司等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研的公告。

    “這些機(jī)構(gòu)比較關(guān)注公司的產(chǎn)能、技改、新切割材料的研發(fā)等問題。”美暢股份董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)周湘對《證券日報(bào)》記者表示。

    值得關(guān)注的是，美暢股份上周披露了公司全部生產(chǎn)線進(jìn)行技改的公告后也受到了市場的關(guān)注，華鑫證券等多家券商發(fā)布了相關(guān)研報(bào)。

    “隨著硅料價(jià)格有所回落和產(chǎn)能的釋放，太陽能光伏的裝機(jī)規(guī)模會(huì)進(jìn)一步加速，這將提升對金剛石線的需求。”對于美暢股份受到市場的關(guān)注，上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在雙碳目標(biāo)下，光伏行業(yè)未來20年都是一個(gè)快速發(fā)展期，這將進(jìn)一步帶動(dòng)金剛石線的長期需求。

    產(chǎn)能建設(shè)受關(guān)注

    美暢股份的產(chǎn)能建設(shè)近期一直在提速，這是機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注的重點(diǎn)之一。

    “在下游需求的推動(dòng)下，公司決定通過‘單機(jī)十二線’的改造進(jìn)一步提升產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在今年6月底前全部完成技改，單機(jī)產(chǎn)能較改造前預(yù)計(jì)提升33%。”周湘表示。

    同時(shí)，公司富隆工業(yè)園也在加緊實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，并且會(huì)將研造成熟的“十二線”技術(shù)運(yùn)用到新建的生產(chǎn)線上。

    “在技改及擴(kuò)產(chǎn)兩個(gè)項(xiàng)目的共同貢獻(xiàn)下，預(yù)計(jì)到今年底，公司金剛線細(xì)線產(chǎn)品的年化產(chǎn)能將達(dá)到12000萬公里左右。”周湘稱。

    對此，信達(dá)證券研報(bào)稱，公司于2020年12月實(shí)行“單機(jī)六線”升級為“單機(jī)九線”，時(shí)隔一年，公司再次引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)變革，在十二線技術(shù)成熟之際，推出全產(chǎn)線技術(shù)升級，彰顯公司在行業(yè)內(nèi)無可撼動(dòng)的龍頭地位，且技改后產(chǎn)品也經(jīng)客戶驗(yàn)證。

    “作為行業(yè)龍頭，美暢股份在技術(shù)上一直處于領(lǐng)先地位，而技術(shù)上的優(yōu)勢也給公司帶來了成本的優(yōu)勢，對整個(gè)光伏行業(yè)的降本具有重要意義。”丁炳中稱。

    作為金剛石線龍頭，美暢股份的下游是隆基股份、晶科能源、晶澳太陽能、保利協(xié)鑫等硅片企業(yè)。金剛石線作為光伏企業(yè)切片工具，因?yàn)槠浼夹g(shù)的相對先進(jìn)性，為光伏行業(yè)每年節(jié)省上百億元的成本。

    “公司在技術(shù)上的優(yōu)勢也是公司能夠在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速擴(kuò)張的重要因素。”周湘稱。

    而產(chǎn)能擴(kuò)張來自公司對市場需求的研判。周湘表示，通過相關(guān)研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究數(shù)據(jù)，以及了解到的客戶未來的擴(kuò)產(chǎn)意向兩方面信息，公司綜合分析，估計(jì)今年光伏新增裝機(jī)容量在230GW左右，按照目前細(xì)線化的耗線量，預(yù)測對應(yīng)的電鍍金剛石線需求量在10000萬公里以上。

    布局原材料端

    近期，原材料上漲成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。美暢股份的材料成本也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的一個(gè)問題。

    據(jù)周湘介紹，材料占產(chǎn)品成本75%左右，剩余人工、水電、折舊等其他成本占25%左右。原材料成本中，母線占比最大，母線越細(xì)，其拉拔的加工難度越大、加工成本占比越高。

    對于原材料價(jià)格上漲問題，周湘表示，目前公司使用主要原材料價(jià)格漲幅不是很明顯，并且公司也在密切關(guān)注原材料的供給情況，做一些原材料端的布局，一方面保障原料的安全供給，另一方面也有意推動(dòng)材料端的技術(shù)創(chuàng)新。

    “在提升金剛石線的生產(chǎn)技術(shù)之外，公司也積極在尋找下一代切割絲線基材方面開展了大量的研究。”周湘表示，通過對眾多材料篩選、對其物化性能的對比研究，公司認(rèn)為鎢絲是未來切割絲線基材可能的發(fā)展方向之一。

    而這也是機(jī)構(gòu)關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)問題。鎢絲的耐酸堿性強(qiáng)，對存儲(chǔ)及生產(chǎn)環(huán)境要求更寬松，抗拉強(qiáng)度高、受拉力不易變形，適合作為細(xì)線化基材承載切割作用拉力，“但其價(jià)格比高碳鋼絲高，不易獲取，客戶的使用經(jīng)濟(jì)性會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。”周湘坦承。

（編輯 張明富 白寶玉）