福萊特?cái)M公開發(fā)行不超40億元可轉(zhuǎn)債 光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度頭部效應(yīng)加劇

    本報(bào)記者 吳文婧 見習(xí)記者 馮思婕

    6月17日，福萊特發(fā)布公告稱，擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過人民幣40億元（含40億元）。募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于年產(chǎn)75萬噸太陽能裝備用超薄超高透面板制造項(xiàng)目、分布式光伏電站建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)1500萬平方米太陽能光伏超白玻璃技術(shù)改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    福萊特作為光伏板塊代表企業(yè)，近年來持續(xù)加碼產(chǎn)能擴(kuò)張。浙江大學(xué)會(huì)計(jì)碩士導(dǎo)師、資深投資人范志敏在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)談到：“光伏玻璃屬于資本密集型行業(yè)，其項(xiàng)目初始投資額較大，建設(shè)周期為1-2年，十分考驗(yàn)光伏玻璃企業(yè)的資金能力，能夠承擔(dān)大額資本開支的公司可以在規(guī)模擴(kuò)張速度上領(lǐng)先。擴(kuò)張產(chǎn)能的資本開支依賴于公司的自有資金和融資能力，福萊特是中國(guó)最大的光伏玻璃原片制造商之一，相比二三線企業(yè)具備天然的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。”

    光伏行業(yè)發(fā)展景氣度高

    相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望保持高成長(zhǎng)

    近年來，我國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模持續(xù)高增。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)公開的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)光伏裝機(jī)量在2020年度迎來攀升，新增光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量48.2GW，光伏裝機(jī)容量達(dá)到253GW，同比增長(zhǎng)23.5%；光伏發(fā)電量2605億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)16.2%。而我國(guó)發(fā)電仍以火力發(fā)電為主，2020年，我國(guó)光伏發(fā)電量占總發(fā)電量的比例僅為3.5%?！吨袊?guó)光伏2050發(fā)展展望》提出，到2050年，我國(guó)光伏發(fā)電的滲透率約占當(dāng)年全國(guó)用電量的39%。

    范志敏認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展空間巨大，有很強(qiáng)的增長(zhǎng)確定性。“首先，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受‘碳達(dá)峰、碳中和’目標(biāo)等相關(guān)上層政策指引，持續(xù)獲得政府扶持。從長(zhǎng)期看，光伏正走進(jìn)平價(jià)時(shí)代，影響光伏新增裝機(jī)需求的關(guān)鍵因素將轉(zhuǎn)變?yōu)槎入姵杀九c光伏燃煤發(fā)電電價(jià)之間的差值，上網(wǎng)電價(jià)定價(jià)和補(bǔ)貼對(duì)行業(yè)的影響會(huì)逐步弱化。同時(shí)，技術(shù)的進(jìn)步將促使光伏產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期處于成長(zhǎng)期，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望保持高成長(zhǎng)。”

    根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，今年一季度，光伏玻璃景氣度持續(xù)，3.2mm和2.0mm光伏玻璃價(jià)格分別維持在43和35元/平方米。在主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格保持較高水平的情況下，福萊特一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.57億元，同比增長(zhǎng)70.95%；歸屬上市公司凈利潤(rùn)8.38億元，同比增長(zhǎng)289.38%。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“光伏玻璃近期的波動(dòng)幅度比較大，隨著新擴(kuò)建產(chǎn)能的釋放，以及硅料大幅接連漲價(jià)也抑制了組件企業(yè)生產(chǎn)和光伏電站裝機(jī)的積極性，玻璃市場(chǎng)階段性供應(yīng)充足。”

    “再有就是國(guó)家對(duì)玻璃制造行業(yè)的產(chǎn)能管控沒有完全放開，隨著周期性新投建產(chǎn)業(yè)規(guī)模的投放，符合先進(jìn)產(chǎn)能置換政策管控的初衷。182和210大尺寸電池片對(duì)應(yīng)的600瓦和700瓦大功率組件會(huì)成為新常態(tài)，對(duì)大尺寸玻璃需求會(huì)加大，以及雙玻、雙面組件的市場(chǎng)占有率的將會(huì)提升。”祁海珅認(rèn)為，在雙碳目標(biāo)加持下，光伏新增裝機(jī)容量有機(jī)會(huì)屢創(chuàng)新高，長(zhǎng)期利好光伏玻璃行業(yè)。

    頭部效應(yīng)加劇

    落后產(chǎn)能加速淘汰

    那么像福萊特這樣的頭部企業(yè)，在面對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)景氣度起伏的過程中，又具有怎樣的抗風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)？

    據(jù)悉，福萊特第一條日熔化量1200噸的產(chǎn)線已于2021年第一季度點(diǎn)火并投入運(yùn)營(yíng)，而千噸線的大型窯爐單位成本相比小窯爐下降10%以上。“這將拉開和追隨者的成本差距，進(jìn)一步形成規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)。”范志敏表示。

    在接受采訪時(shí)，范志敏還告訴記者：“在客戶集中度方面，福萊特光伏玻璃業(yè)務(wù)前五大客戶占比呈提升趨勢(shì)，長(zhǎng)期合作協(xié)議保障了穩(wěn)定營(yíng)業(yè)收入。公司還擁有安徽鳳陽儲(chǔ)量1800萬噸優(yōu)質(zhì)石英砂采礦權(quán)及在浙江嘉興、安徽鳳陽布局了港口碼頭資源，具備資源優(yōu)勢(shì)。2021年1月，公司定增業(yè)務(wù)的完成和目前可轉(zhuǎn)債發(fā)行的不斷推進(jìn)，增強(qiáng)了公司資金實(shí)力，擁有雄厚資本抵御市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格波動(dòng)。”

    上述專家認(rèn)為，福萊特此次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行將提升其融資能力、降低融資成本，為產(chǎn)能建設(shè)提供資金支持，形成“融資、資金投入、形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)、再融資”的正向循環(huán)，支持公司未來光伏業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率的突破。

    祁海珅則表示，降低成本、提高發(fā)電效率是光伏行業(yè)永遠(yuǎn)不變的追求，“這樣才能把光伏發(fā)電‘廉價(jià)能源’的屬性發(fā)揮出來，才能獲得更多的能源市場(chǎng)占比空間。”

    光伏玻璃作為光伏組件產(chǎn)品的剛性配置，基本沒有可替代性，而“成本控制、降低能耗”對(duì)于本就是高耗能的玻璃產(chǎn)業(yè)來說，是至關(guān)重要的。“企業(yè)只要不賠錢或短暫虧損也能抗住，就不能輕易停工，這和鋼鐵冶煉行業(yè)非常相似。隨著新進(jìn)投資、產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，這也將加速落后產(chǎn)能企業(yè)的淘汰，利好頭部企業(yè)。”祁海珅說道。

（編輯 孫倩）