滄州大化2020年營收凈利雙降 業(yè)績高度依賴TDI產(chǎn)品

    本報記者 趙學(xué)毅 見習(xí)記者 張曉玉

    4月10日，滄州大化發(fā)布2020年年度報告稱，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.53億元，同比下降21.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3693.58萬元，同比下降19.43%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-4335.51萬元，去年同期為3860.1萬元。同時，滄州大化擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.15元（含稅），總計分配現(xiàn)金紅利617.80萬元。

    中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時說道：“從歷年數(shù)據(jù)來看，滄州大化的收入和利潤高度依賴TDI產(chǎn)品，2019年TDI業(yè)務(wù)收入接近總收入的95%，2020年這一比例也接近85%，所以TDI產(chǎn)品的價格以及市場需求對滄州大化的業(yè)績影響非常大。”

    主營產(chǎn)品均未完成2020年經(jīng)營目標(biāo)

    滄州大化主營業(yè)務(wù)屬于化工行業(yè)，主營產(chǎn)品為甲苯二異氰酸酯（TDI）、液堿等。TDI是一種重要的有機化工原料，主要應(yīng)用于軟泡、涂料、彈性體、膠粘劑。其中軟泡是最大的一塊消費領(lǐng)域，占73%左右，涂料占17%以上。TDI產(chǎn)品最主要的消費行業(yè)主要集中在軟體家具、涂料、汽車等行業(yè)。

    2020年初在突發(fā)公共衛(wèi)生事件、萬華30萬噸新產(chǎn)能擴張以及供需結(jié)構(gòu)改變的大格局下，TDI價格延續(xù)上年跌勢，并創(chuàng)下近十年來新低，最低價格達到9200元/噸（含稅）。4月份隨著疫情的有效控制及國外需求的增加，采購量逐步恢復(fù)正常，5月份到9月份價格陸續(xù)回升，最高達17500元/噸（含稅）。但在供大于求的大環(huán)境下，10月份價格開始回落，12月份回落至12300元/噸（含稅），全年價格整體呈現(xiàn)下跌上漲下跌的一種趨勢。

    在此背景下，2020年滄州大化TDI產(chǎn)量為13.13萬噸，同比減少11.79%；銷售TDI共計12.23萬噸，同比減少16.36%；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入130280.93萬元，主營業(yè)務(wù)成本125684.16萬元，毛利4596.77萬元。

    而2020年初，在滄州大化制定的經(jīng)營計劃中，TDI的產(chǎn)量為14.62萬噸。滄州大化表示，2020年TDI產(chǎn)量比計劃減少1.49萬噸，主要原因是上半年受公共衛(wèi)生事件影響。

    滄州大化另一主營產(chǎn)品燒堿2020年下游整體行業(yè)表現(xiàn)平淡，氧化鋁、化纖、化工、造紙等行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)低迷，部分行業(yè)持續(xù)虧損。受2020年突發(fā)公共衛(wèi)生事件以及多數(shù)行業(yè)進入調(diào)整期、盈利及開工情況不理想影響，價格難有持續(xù)利好提振。

    從滄州大化生產(chǎn)情況來看，公司2020年生產(chǎn)離子膜燒堿50.07萬噸，同比減少1.33%；銷售離子膜燒堿45.05萬噸，同比減少3.96%；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入19425.97萬元，主營業(yè)務(wù)成本16065.59萬元，毛利3360.38萬元。整體來看，滄州大化2020年燒堿產(chǎn)能為16萬噸（折百計算），比2020年初預(yù)計的16.79萬噸減產(chǎn)0.66萬噸。

    值得一提的是，在2020年未完成經(jīng)營計劃的情況下，滄州大化2021年對經(jīng)營目標(biāo)進行調(diào)整，下調(diào)離子膜燒堿產(chǎn)量至15.38萬噸（折百計算），TDI產(chǎn)品計劃生產(chǎn)15.49萬噸。

    四季度業(yè)績好轉(zhuǎn)實現(xiàn)盈利

    分季度來看，滄州大化第一季度到第四季度分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.03億元、3.81億元、4.98億元、5.72億元；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-3752.36萬元、-1.27億元、-609.86萬元、2.08億元。

    滄州大化在公告中表示，公司2020年主營產(chǎn)品TDI價格呈上升趨勢，所以營業(yè)收入呈季度遞增趨勢。第四季度凈利潤與其他季度出現(xiàn)明顯差異，主要原因一是由于公司主營產(chǎn)品價格呈上升趨勢，盈利能力明顯上升；二是滄州市運河區(qū)政府對沃原分公司尿素裝置區(qū)征收，產(chǎn)生較大收益。

    胡麒牧表示，“總的來看，從2019年起，滄州大化主營業(yè)務(wù)利潤率就出現(xiàn)了同比大幅下滑，2020年受疫情影響，一季度市場需求萎縮，TDI價格也創(chuàng)了近十年新低，后面三個季度雖然收入在持續(xù)回升，但無奈一季度欠賬太多，上半年結(jié)束時營收只完成了全年三分之一，且有8000萬元虧損，加上產(chǎn)能擴張帶來的供給寬松，TDI價格在四季度再次下滑，所以全年看來，收入和利潤都出現(xiàn)了同比20%左右的降幅”。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示：“2020年初，受疫情影響，全球TDI整體需求量下滑，國內(nèi)新增產(chǎn)能無法消化，導(dǎo)致價格步入下行通道，對公司經(jīng)營造成較大負(fù)面影響；隨著疫情影響緩解，國內(nèi)外下游產(chǎn)業(yè)需求增長，但國外TDI生產(chǎn)企業(yè)受頻繁歇業(yè)、裝置老化等影響產(chǎn)量下滑，刺激國內(nèi)出口需求旺盛，因此滄州大化在四季度出現(xiàn)業(yè)績好轉(zhuǎn)的情況。”

（編輯 白寶玉）