擬11.42億元認(rèn)購(gòu)上海啟瀾出資額 華西股份加強(qiáng)對(duì)索爾思光電控制權(quán)

    本報(bào)記者 李亞男

    7月18日，華西股份對(duì)外公告稱，公司擬與江陰華西村投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華西投資”）簽署《上海啟瀾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，公司擬作為有限合伙人認(rèn)繳上海啟瀾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“上海啟瀾”）11.42億元出資。

    此前，華西股份通過(guò)一村資本及華西投資控股上海啟瀾，擬再通過(guò)上海啟瀾控股索爾思光電。不過(guò)，在近10億元轉(zhuǎn)讓一村資本部分股權(quán)后，華西股份持有索爾思光電股權(quán)比例下降，或?qū)o(wú)法控股索爾思光電。華西股份方面表示，公司此次認(rèn)購(gòu)上海啟瀾出資份額，主要是通過(guò)上海啟瀾間接收購(gòu)索爾思光電部分股權(quán)。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“華西股份必然是想控股索爾思光電，對(duì)于華西股份來(lái)說(shuō)，其主要利潤(rùn)來(lái)自三部分，一是倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)，二是化纖業(yè)務(wù)，三是一村資本的投資業(yè)務(wù)。三個(gè)業(yè)務(wù)中兩個(gè)是傳統(tǒng)行業(yè)，增長(zhǎng)十分有限，而投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期敏感，不確定性較大，所以華西股份急需轉(zhuǎn)型讓企業(yè)有一個(gè)聚焦發(fā)展的方向。”

    志在掌握索爾思光電話語(yǔ)權(quán)

    公告顯示，華西股份擬作為有限合伙人認(rèn)繳上海啟瀾11.42億元出資，占上海啟瀾總規(guī)模的99.30%;華西投資作為普通合伙人認(rèn)繳出資800萬(wàn)元，占上海啟瀾總規(guī)模的0.70%。

    記者了解到，6月初，上海啟瀾計(jì)劃斥資1.35億美元（約合人民幣9.68億元）收購(gòu)交易對(duì)手持有的DiamondHill，L.P權(quán)益。當(dāng)時(shí)，上海啟瀾認(rèn)繳出資額為8億元，其中，華西投資認(rèn)繳出資800萬(wàn)元，占比1%，一村資本認(rèn)繳出資7.92億元，占比99%。華西股份則持有一村資本81.21%股權(quán)，為上海啟瀾控制主體。

    交易完成后，華西股份將間接持有索爾思光電54.68%股權(quán)，成為第一大股東。本次交易完成后，索爾思光電為公司控制主體，并作為公司合并報(bào)表主體核算。

    最新進(jìn)展公告顯示，上海啟瀾與索爾思光電部分股東簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，進(jìn)一步收購(gòu)了索爾思光電5.68%股份，公司在索爾思光電的合計(jì)持股比例將提高到60.36%。

    不過(guò)，7月11日，華西股份則拋出了出售一村資本股權(quán)的計(jì)劃，公司擬向無(wú)錫國(guó)聯(lián)產(chǎn)業(yè)投資有限公司、無(wú)錫致久企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）分別轉(zhuǎn)讓一村資本34.43%、2%的股權(quán)，交易價(jià)格分別為9.98億元、5800萬(wàn)元。其中，無(wú)錫國(guó)聯(lián)在完成首輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，有權(quán)進(jìn)一步受讓一村資本不超過(guò)10.35%的股權(quán)，投資金額不超過(guò)3億元。

    在華西股份完成與無(wú)錫致久、無(wú)錫國(guó)聯(lián)首輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司持有一村資本的比例將下降至44.78%。一村資本將不再納入公司合并報(bào)表范圍。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者粗略計(jì)算，按最新進(jìn)展公告中60.36%持股比例來(lái)計(jì)算，一村資本首輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，華西股份持有索爾思光電的股權(quán)比例將下降至不足50%。

    一村資本股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，上市公司在相關(guān)企業(yè)權(quán)益比重下降，如何保證上市公司資產(chǎn)布局不受影響？華西股份相關(guān)工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前不方便回復(fù)相關(guān)問(wèn)題，請(qǐng)關(guān)注后續(xù)公告。”

    對(duì)于出售一村資本股權(quán)的消息，有不少股民在深交所互動(dòng)易上提問(wèn)“上市公司還能否取得控股索爾思光電的股份？”對(duì)此，7月14日，華西股份方面也僅回復(fù)“請(qǐng)關(guān)注后續(xù)公司在指定媒體上的信息披露”。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“在向無(wú)錫國(guó)聯(lián)轉(zhuǎn)讓了部分一村資本股權(quán)后，華西股份對(duì)索爾思光電的持股下降，可能會(huì)失去對(duì)索爾思光電的部分話語(yǔ)權(quán)。此次直接認(rèn)購(gòu)上海啟瀾份額，可以繼續(xù)維持上市公司在索爾思光電的話語(yǔ)權(quán)。”

    虧本出售旗下投資平臺(tái)

    作為老牌紡織龍頭，2015年，華西股份也開(kāi)始謀求轉(zhuǎn)型，彼時(shí)，華西股份開(kāi)始搭建以一村資本、一村資產(chǎn)和前海同威為主體，以并購(gòu)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、創(chuàng)投基金及管理為核心能力的平臺(tái)型架構(gòu)體系。目前，一村資本在聚焦的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成了四大業(yè)務(wù)，分別為T(mén)MT（科技、媒體和通信）、大健康、半導(dǎo)體、智能制造和新能源業(yè)務(wù)。

    根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將“處于先進(jìn)產(chǎn)業(yè)、體量規(guī)模適宜、具有自主可控技術(shù)”特征的大類半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)作為公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向。

    而收購(gòu)索爾思光電，標(biāo)志著公司以“自主可控技術(shù)”為特征的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型邁出了實(shí)質(zhì)的一步，為公司通過(guò)投資和產(chǎn)業(yè)培育實(shí)現(xiàn)在大類半導(dǎo)體領(lǐng)域發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

    在確定控股索爾思光電后，華西股份卻選擇將一村資本部分股權(quán)出售，且本次交易完成后，一村資本將不再納入公司合并報(bào)表范圍，公司對(duì)一村資本將采用長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)給公司帶來(lái)虧損約人民幣2.6億元。

    最新的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年，華西股份預(yù)計(jì)虧損1億元至1.3億元。

    盤(pán)和林告訴記者，“2019年一村資本凈利潤(rùn)2.57億元，而華西股份總體凈利潤(rùn)5.62億元。在并表下，一村資本利潤(rùn)全部計(jì)入華西股份，而如今權(quán)益法核算，華西股份只能計(jì)算股比（現(xiàn)下44.78%，并購(gòu)后34%的利潤(rùn)），按照2019年數(shù)據(jù)，也就是只能計(jì)入約8700萬(wàn)元左右的利潤(rùn)。所以短期內(nèi)，華西股份的凈利潤(rùn)將遭遇沖擊，凈利潤(rùn)將大幅度下滑。”

    華西股份表示，一村資本作為公司以投資并購(gòu)業(yè)務(wù)為主業(yè)的資產(chǎn)管理平臺(tái)，通過(guò)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一村資本將通過(guò)與戰(zhàn)略股東之間的資源協(xié)同與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)并購(gòu)?fù)顿Y類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。本次交易符合公司的整體戰(zhàn)略布局，有利于一村資本的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

    對(duì)于為何選擇在收購(gòu)索爾思光電階段，虧本出售一村資本股權(quán)？公司相關(guān)工作人員向記者表示“不便回復(fù)”。