強生控股將被置入千億營收資產(chǎn)

    5月14日，上海國資委旗下的強生控股復牌，股價一字漲停。公司此前披露重組方案，擬置入人力資源服務(wù)龍頭企業(yè)資產(chǎn)——上海外服（集團）有限公司（簡稱“上海外服”）100%股權(quán)，并將公司原有資產(chǎn)及負債置出，預計構(gòu)成重組上市。上海外服2019年營收接近1500億元，凈利潤為4.58億元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，此次上海國資改革又一次落子，意味著上海國資改革依舊保持較快節(jié)奏，相關(guān)潛在上市平臺投資機會值得密切關(guān)注。

    重組方案出爐復牌一字漲停

    重組預案顯示，公司擬通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份的方式購買上海東浩實業(yè)（集團）有限公司（簡稱“東浩實業(yè)”）持有的上海外服100%股權(quán)。上海國資委則通過旗下的東浩蘭生（集團）有限公司，對東浩實業(yè)100%控股。

    5月14日，強生控股在停牌近三周后復牌，并錄得一字漲停。截至當日收盤，公司股價上漲10.05%，報收于4.16元/股。

    上海外服成立于1984年，是上海市第一家市場化涉外人力資源服務(wù)機構(gòu)，在中國人力資源服務(wù)行業(yè)排名領(lǐng)先。上海外服未經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年末，公司資產(chǎn)合計為107.15億元，所有者權(quán)益為19.28億元；當年公司營收為1493.86億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.58億元。

    根據(jù)重組預案，久事集團擬將其持有的強生控股40%股份無償劃轉(zhuǎn)至東浩實業(yè)。同時，強生控股擬以自身全部資產(chǎn)及負債，與東浩實業(yè)所持上海外服100%股權(quán)的等值部分進行置換。強生控股擬向東浩實業(yè)以發(fā)行股份的方式購買置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)交易價格的差額部分，發(fā)行價格為定價基準日前20個交易日上市公司股票交易均價的90%，即3.46元/股。為提高重組后新注入資產(chǎn)的績效，同時滿足上市公司未來的資金需求，強生控股擬以3.08元/股的發(fā)行價格，向東浩實業(yè)非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過9.73億元。

    上海國資改革保持較快節(jié)奏

    強生控股表示，本次資產(chǎn)重組是東浩蘭生（集團）有限公司推進核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化的重要戰(zhàn)略部署，符合上海市國資國企改革的精神，有助于實現(xiàn)國有資本整體效率的最優(yōu)化。資料顯示，本次強生控股擬進行的資產(chǎn)重組，為去年四季度以來上海國資旗下上市公司進行的第三次重大資產(chǎn)重組動作。2019年10月和12月，蘭生股份和飛樂音響先后宣布進行資產(chǎn)重組。

    華創(chuàng)證券表示，2019年9月5日印發(fā)的《上海市開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》提出，到2022年基本完成競爭類企業(yè)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。目前上海市國資委管轄著24家市場競爭類企業(yè)。其中，9家已實現(xiàn)整體上市（上纜所已劃給申能集團）。剩余14家企業(yè)有望成為下一步上海國資國企改革的重點。這14家企業(yè)除了東浩蘭生集團，還有上海實業(yè)、光明食品、東方國際、錦江國際、上海儀電、華虹集團、百聯(lián)集團、上海建科、上化所、自儀院、衡山集團、聯(lián)交所、長江聯(lián)合，旗下上市公司涉及龍頭股份、東方創(chuàng)業(yè)、錦江投資等。從去年四季度以來相關(guān)上市公司重組動作看，上海國資涉及的相關(guān)上市公司重組改革整體保持較快節(jié)奏。

    華泰證券認為，未來三年上海國資改革政策的落地實施或全面提速。從經(jīng)濟總量和國資體量看，上海在全國均處于領(lǐng)先地位，而上海國資改革的推進對于全國來說將具有較大示范意義。