寧德時(shí)代重奪“創(chuàng)業(yè)板一哥” 鋰電池點(diǎn)亮A股歲末行情

    在今年3月5日，寧德時(shí)代被溫氏股份取代，失去創(chuàng)業(yè)板總市值第一位置后，12月24日，寧德時(shí)代憑借大漲7.1%，總市值達(dá)到2197.36億元，重新登頂“創(chuàng)業(yè)板一哥”。寧德時(shí)代股價(jià)24日盤中一度沖至100.09元/股，收盤價(jià)為99.5元/股，創(chuàng)出歷史新高。11月以來，該股累計(jì)漲幅超過40%。

    鋰電池板塊持續(xù)活躍

    寧德時(shí)代24日股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，且總市值位居創(chuàng)業(yè)板首位，與當(dāng)日鋰電池板塊的火爆行情有一定關(guān)聯(lián)。

    數(shù)據(jù)顯示，鋰電池板塊指數(shù)24日上漲4.77%，雅化集團(tuán)、道氏技術(shù)、當(dāng)升科技等10只股票漲停，先導(dǎo)智能、格林美等漲幅也較為顯著。

    進(jìn)入12月份，鋰電池板塊持續(xù)上漲，華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、新宙邦等多只股票漲幅顯著。

    對(duì)于鋰電池板塊的持續(xù)爆發(fā)，分析人士表示，近期美股特斯拉不斷刷新股價(jià)歷史新高，一定程度刺激了A股鋰電池板塊。

    據(jù)中原證券鋰電池行業(yè)分析師牟國洪介紹，2019年前三季度，鋰電池板塊營收同比增長9.26%，而凈利潤同比下降18.96%，主因是補(bǔ)貼下調(diào)導(dǎo)致降本壓力增加、上游原材料價(jià)格總體承壓。

    “受補(bǔ)貼退坡影響，2019年7月以來我國新能源汽車產(chǎn)銷量同比負(fù)增長，自8月開始動(dòng)力電池單月裝機(jī)電量同比增速隨之轉(zhuǎn)負(fù)。整車市場低迷向上游傳導(dǎo)，對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)經(jīng)營造成一定沖擊，龍頭電池廠商有通過規(guī)模效應(yīng)來對(duì)沖產(chǎn)品價(jià)格下滑的內(nèi)在動(dòng)力，未來行業(yè)集中度進(jìn)一步上升是必然趨勢(shì)，落后產(chǎn)能也將被加速出清。”國開證券鋰電設(shè)備行業(yè)分析師崔國濤表示，中長期來看，新能源汽車在全球范圍內(nèi)滲透率提升是大勢(shì)所趨，海外一線車企紛紛加強(qiáng)戰(zhàn)略布局，鋰電池企業(yè)在全球范圍內(nèi)的擴(kuò)產(chǎn)潮仍在持續(xù)，對(duì)鋰電設(shè)備企業(yè)形成持續(xù)拉動(dòng)。在動(dòng)力鋰電池行業(yè)集中度不斷提升的過程中，與大客戶形成深度綁定的鋰電設(shè)備企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

    牟國洪表示，2020年建議圍繞以下主線布局鋰電池板塊：一是歐洲新能源汽車市場開啟，對(duì)應(yīng)電池和上游材料企業(yè)將受益；二是特斯拉及其電池工廠配套企業(yè)；三是全球智能手機(jī)恢復(fù)增長且我國智能手機(jī)品牌份額持續(xù)提升，相關(guān)標(biāo)的將受益；四是碳酸鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品價(jià)格將基本觸底，下游需求增長使相關(guān)標(biāo)的長期受益；五是動(dòng)力電池等行業(yè)集中度提升使細(xì)分領(lǐng)域龍頭長期受益行業(yè)增長。

    A股結(jié)構(gòu)性行情突出

    雖然上證指數(shù)本周再度跌破3000點(diǎn)，24日?qǐng)?bào)2982.68點(diǎn)，上漲0.67%。但可以看到市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著，除了鋰電池板塊，光刻膠、半導(dǎo)體等板塊表現(xiàn)同樣活躍。

    對(duì)此，山西證券策略分析師麻文宇表示，短期而言，利好刺激效應(yīng)遞減，市場重歸平淡，指數(shù)區(qū)間震蕩是大概率事件，市場尚不具備全面大幅反彈的基本面，仍以局部的結(jié)構(gòu)性行情為主。

    粵開證券策略分析師廖宗魁認(rèn)為，不論是政策面、盈利面，還是流動(dòng)性方面，當(dāng)前的環(huán)境都不錯(cuò)，市場再度向下的可能性較小，即使是一些超預(yù)期的因素沒有出現(xiàn)，未來最大可能也是在3000點(diǎn)左右盤整。

    對(duì)此，廖宗魁表示，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升有可能成為助力滬指突破3050點(diǎn)的關(guān)鍵超預(yù)期因素之一。他分析稱，一些季節(jié)性因素使得11月工業(yè)增長大超預(yù)期，不過12月以來發(fā)電耗煤增速有所回落。再往前看，明年1月份的經(jīng)濟(jì)情況在政策發(fā)力情況下可能會(huì)超預(yù)期，春節(jié)后公布的1月社融數(shù)據(jù)是較好的確認(rèn)時(shí)間點(diǎn)。也就是說，市場在春節(jié)后更容易受到經(jīng)濟(jì)超預(yù)期的推升，類似2019年春節(jié)后。

    雖然當(dāng)下市場仍在糾結(jié)3050點(diǎn)何時(shí)突破，但拉長時(shí)間周期看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為A股正處于一輪慢牛行情當(dāng)中，決定因素是A股有望迎來多路增量資金。

    興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，A股將迎來居民配置、機(jī)構(gòu)配置、全球配置的熱潮，三路資金將奠定長牛走勢(shì)基礎(chǔ)。

    在全球配置方面，王德倫表示，隨著全球進(jìn)入“負(fù)利率”時(shí)代，全球資本面臨再配置。中國經(jīng)濟(jì)體量占全球20%，而外資配置A股僅2000多億美元，這將使得A股在全球資本再配置中最為受益。當(dāng)前A股估值處在底部、安全性高，隨著金融逐步開放，制度紅利、開放紅利將吸引全球資本前來投資。

    關(guān)注三主線機(jī)會(huì)

    結(jié)構(gòu)性行情突出是2019年A股的重要特征，而市場也普遍預(yù)期2020年A股仍將以結(jié)構(gòu)行情為主。在此背景下，短期內(nèi)該如何配置？中期又有哪些板塊值得關(guān)注？

    宏信證券策略分析師徐偉表示，本輪反彈仍將延續(xù)，行業(yè)選擇上建議繼續(xù)關(guān)注性價(jià)比占優(yōu)，同時(shí)存在邊際改善的周期類行業(yè)：一是資本市場改革開放和政策紅利下，券商股值得重點(diǎn)關(guān)注和配置；二是銀行和房地產(chǎn)低估值品種在政策改善、經(jīng)濟(jì)回暖、估值切換之下值得關(guān)注；三是受益于穩(wěn)增長等政策支持方向且估值較低的基建、交運(yùn)等板塊，鋼鐵、建材、煤炭等行業(yè)的機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。中期建議繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)白馬和科技龍頭。

    長江證券策略研究建議當(dāng)前關(guān)注三主線。首先，年末仍然建議配置安全邊際相對(duì)較高的低估值板塊龍頭標(biāo)的（地產(chǎn)、銀行建材、家電等）。其次，受益于分母端因素改善，“科技創(chuàng)新+券商”有望階段性占優(yōu)，重點(diǎn)關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈、電子（半導(dǎo)體、光學(xué)、無線耳機(jī)）、計(jì)算機(jī)（醫(yī)療信息化、國產(chǎn)替代、信息安全）、新能源汽車、傳媒等細(xì)分方向。市場風(fēng)格有望逐漸偏向科技成長，認(rèn)為“科技創(chuàng)新+券商”也是明年全年的突破主線。最后，以外資為代表的長線資金仍偏好“核心資產(chǎn)”，具有中長期配置價(jià)值。