5G驅(qū)動PCB行業(yè)發(fā)展 滬電股份中期業(yè)績大增1.4倍

    ■本報記者 曹衛(wèi)新

    見習(xí)記者 陳紅

    8月28日，滬電股份發(fā)布半年度報告稱，2019年1月份至6月份，公司實現(xiàn)營收31.22億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤4.78億元、基本每股收益0.28元，分別同比增長26.72%、143.40%、141.48%。

    就滬電股份上半年業(yè)績表現(xiàn)，有不具名通訊行業(yè)分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，“公司業(yè)務(wù)主要是PCB板，從應(yīng)用端來看，一個是通訊板，一個是汽車板。通訊板是公司業(yè)績大增的主要原因，而通訊板里面再細(xì)分一下，主要是來自于服務(wù)器以及5G基站建設(shè)的需求。”

    《證券日報》記者就上述情況，同樣也致電了滬電股份董秘辦并發(fā)送采訪提綱至公司郵箱，截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

    5G提速驅(qū)動通訊業(yè)務(wù)增長

    滬電股份屬于電子元器件行業(yè)中的印制電路板制造業(yè)。2019年上半年，公司主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品未發(fā)生重大變化，一直專注于各類印制電路板的生產(chǎn)、銷售及相關(guān)售后服務(wù)。目前公司主導(dǎo)產(chǎn)品為14-38層企業(yè)通訊市場板、中高階汽車板，并以辦公及工業(yè)設(shè)備板等為有力補充，可廣泛應(yīng)用于通訊設(shè)備、汽車、工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、微波射頻等多個領(lǐng)域。截至2019年6月底，公司總資產(chǎn)達(dá)74.68億元、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)43.88億元。

    《證券日報》記者了解到，企業(yè)通訊應(yīng)用領(lǐng)域中，滬電股份已參與到全球各地多處5G試驗網(wǎng)的建設(shè)。當(dāng)前，全球5G正在進(jìn)入商用部署的關(guān)鍵期。6月6日，工信部正式發(fā)放5G商用牌照。公司已經(jīng)整合生產(chǎn)和管理資源，提高生產(chǎn)彈性，全力備戰(zhàn)5G建網(wǎng)，以確保5G客戶的需求得到滿足。

    2019年上半年，受惠于5G、新一代高速網(wǎng)路設(shè)備、高速運算服務(wù)器以及工業(yè)控制產(chǎn)品的需求穩(wěn)步向上，滬電股份整體經(jīng)營情況得到進(jìn)一步改善和提升，實現(xiàn)營業(yè)收入31.22億元，同比增長26.72%；實現(xiàn)凈利潤4.78億元，同比大幅增長143.40%。

    從收入結(jié)構(gòu)分析，報告期內(nèi)滬電股份實現(xiàn)營業(yè)收入31.22億元，同比增長26.72%。其中，PCB業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要收入，實現(xiàn)營收29.76億元，占總營收95.33%，同比增長25.16%；房屋銷售營收5727.84萬元，占總營收1.83%；物業(yè)費營收36.17萬元，占總營收0.01%；其他業(yè)務(wù)營收8807.19萬元，占總營收2.82%，同比增長2.92%。

    從利潤結(jié)構(gòu)分析，隨著滬電股份PCB業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化和內(nèi)部經(jīng)營管理效率的進(jìn)一步提升，PCB業(yè)務(wù)毛利率也得到較大改善，毛利率達(dá)30.34%，同比增加8.05個百分點。按PCB應(yīng)用領(lǐng)域，企業(yè)通訊市場板毛利率31.85%，同比增加9.74個百分點；汽車板毛利率24.88%，同比增加1.93個百分點；辦公工業(yè)設(shè)備板毛利率32.92%，同比增加10.94個百分點。

    “5G提速驅(qū)動公司通訊板業(yè)務(wù)較快成長，目前公司5G產(chǎn)品已向全球主要的通訊設(shè)備廠商批量供貨。處于建設(shè)初期，5G產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還不夠高，未來隨著景氣度持續(xù)旺盛，公司在基站端開始發(fā)力，或維持高增長態(tài)勢。”上述行業(yè)分析師告訴《證券日報》記者。

    黃石滬士運營改善扭虧為盈

    《證券日報》記者注意到，報告期內(nèi)，滬電股份客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得以持續(xù)優(yōu)化，公司子公司滬利微電、青淞廠利潤收入同比均保持了良好的增長態(tài)勢，黃石滬士運營改善扭虧為盈。

    主營汽車板的滬利微電實現(xiàn)營業(yè)收入7.89億元，同比下降1%，凈利潤1.04億元，同比增長9.24%。黃石滬士實現(xiàn)營業(yè)收入3.78億元，同比增長31%，同比扭虧并盈利0.25億元。“主要是通信訂單提升稼動率，帶動盈利提升。”國信證券分析師歐陽仕華在研報中分析，“測算下來，公司子公司青淞廠預(yù)計收入18.10億元，同比增長68%，凈利潤3.5億元，同比增長200%。主要是5G及服務(wù)器等通信類產(chǎn)品需求旺盛，新產(chǎn)品ASP提升，帶動公司盈利能力大幅增長。”

    “汽車板是滬電股份傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊，由于汽車銷量的下滑，中低端產(chǎn)能的過剩，競爭加劇，公司通過管理能力的提升，成本端的控制使得毛利率得到一定改善，未來隨著政策對汽車消費市場的刺激，車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，公司對高端產(chǎn)品的持續(xù)投入，汽車板業(yè)務(wù)也有望蓄勢待發(fā)。”上述行業(yè)分析師告訴《證券日報》記者。

    2019年全球汽車電子市場并不樂觀。但滬電股份對高端、安全性汽車板領(lǐng)域的供需保持穩(wěn)定依然持有信心，并將持續(xù)聚焦此領(lǐng)域，保持并擴(kuò)大競爭優(yōu)勢。滬電股份表示，公司負(fù)責(zé)汽車板業(yè)務(wù)的團(tuán)隊將在滬利微電加大對生產(chǎn)效率提升方面的投入，同時規(guī)劃在2019年年底完成對黃石二廠的建設(shè)，并投入使用，為后續(xù)汽車電子市場增長恢復(fù)后的需求做準(zhǔn)備。

    值得一提的是，由于公司經(jīng)營情況良好，預(yù)期營業(yè)收入及毛利率較上年同期均有所增長。滬電股份預(yù)計，2019年1月份至9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為8億元至9億元，同比高增108.76%至134.86%。