*ST金泰重組再度告吹 終止收購(gòu)嬰童文化

    自2014年恢復(fù)上市后，*ST金泰（600385）兩度謀求重組，卻均失敗告終。

    終止收購(gòu)嬰童文化

    2019年2月13日，*ST金泰曾發(fā)布籌劃重大資產(chǎn)重組的提示性公告稱(chēng)，公司擬籌劃采用現(xiàn)金方式收購(gòu)福建麥凱智造嬰童文化股份有限公司（下稱(chēng)“嬰童文化”）51%股權(quán)。

    而時(shí)隔半年，8月8日晚間，*ST金泰公告稱(chēng)，由于公司與交易對(duì)方就交易的核心要素遲遲未能達(dá)成一致意見(jiàn)，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

    根據(jù)此前公告披露，嬰童文化經(jīng)營(yíng)范圍包括嬰童文化產(chǎn)品、嬰童汽車(chē)安全座椅；卡通作品、動(dòng)漫作品、網(wǎng)絡(luò)游戲軟件；服裝、鞋帽、洗滌用品的制造、銷(xiāo)售等。該公司100%股權(quán)的預(yù)估值為6億元。*ST金泰擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)嬰童文化51%股權(quán)，公司原實(shí)際控制人陳治宇、陳群煌及章綿珊仍將保留持有標(biāo)的公司不低于30%的股權(quán)。

    雙方約定，承諾標(biāo)的公司在2019~2021年度的凈利潤(rùn)分別不低于0.52億元、0.63億元、0.75億元。若實(shí)際完成金額低于承諾利潤(rùn)金額，則由補(bǔ)償義務(wù)人進(jìn)行補(bǔ)償。

    此外，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，在嬰童文?019年度承諾利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)后，*ST金泰還需在3個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易收購(gòu)公司剩余49%的股權(quán)。標(biāo)的公司100%股權(quán)估值不高于在標(biāo)的公司2020年度承諾利潤(rùn)數(shù)的13倍PE。

    *ST金泰彼時(shí)表示，擬通過(guò)本次收購(gòu)資產(chǎn)，積極推進(jìn)公司進(jìn)入具有成長(zhǎng)前景和盈利空間的行業(yè)領(lǐng)域，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展，提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。

    值得關(guān)注的是，在*ST金泰公告上述重大資產(chǎn)重組提示公告前，公司股價(jià)已連續(xù)三個(gè)交易日上漲，累計(jì)漲幅近12%。公告發(fā)布后，該公司股價(jià)再度獲得多日上漲，5個(gè)交易日累計(jì)漲幅約14%。

    公司承諾，將于終止本次重大資產(chǎn)重組公告披露后的1個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

    今年保殼壓力劇增

    因2010年、2011年、2012年連續(xù)三年虧損，據(jù)上交所有關(guān)規(guī)定，*ST金泰股票曾自2013年5月14日起暫停上市。

    此后，*ST金泰為恢復(fù)上市謀劃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，最終確定了黃金珠寶貿(mào)易的轉(zhuǎn)型方向。公司于2013年8月在香港成立全資子公司金泰集團(tuán)國(guó)際有限公司，開(kāi)展黃金珠寶貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于2014年3月與深圳市國(guó)君珠寶金飾有限公司和SUPERIORGOLDSILVERANDJEWELLERYPTE.LTD達(dá)成長(zhǎng)期合作意向，并分別簽訂了長(zhǎng)期合作的框架協(xié)議。

    2014年8月6日，*ST金泰在上交所恢復(fù)上市。當(dāng)日公司公告，擬募資16億元補(bǔ)充黃金珠寶貿(mào)易業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)資金，并培育大數(shù)據(jù)等新業(yè)務(wù)。

    然而，恢復(fù)上市后的*ST金泰仍難逃業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的噩夢(mèng)。

    2015年至2018年，公司凈利潤(rùn)連續(xù)4年同比大幅下滑。其中2017年虧損636.58萬(wàn)元，同比下滑372.86%；2018年虧損1015.98萬(wàn)元，同比下滑59.6%。2019年一季度，該公司凈利潤(rùn)也虧損273.53萬(wàn)元，同比下滑26.57%。

    2018年，*ST金泰受?chē)?guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)較大影響，基于風(fēng)險(xiǎn)控制，未開(kāi)展黃金珠寶貿(mào)易業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司開(kāi)展的房屋出租業(yè)務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)業(yè)務(wù)收入較少，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較少，歸母凈利潤(rùn)下降幅度較大。2018年年報(bào)中，公司在職員工數(shù)量合計(jì)僅為81人。

    迫切謀求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的*ST金泰急于通過(guò)并購(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展，卻難有成果。

    在此番并購(gòu)嬰童文化失利前，2016年4月，*ST金泰曾因籌劃重大事項(xiàng)停牌，后于當(dāng)年5月公告擬實(shí)施重大資產(chǎn)重組。

    直至2016年8月，*ST金泰公告稱(chēng)，公司原擬購(gòu)買(mǎi)的重組標(biāo)的為互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)的公司，因政策變化，交易雙方未能達(dá)成符合最新監(jiān)管要求的交易方案而終止。為進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，公司擬繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事宜，并將重組標(biāo)的資產(chǎn)更改為北京靜安物業(yè)發(fā)展有限公司（下稱(chēng)“靜安物業(yè)”）100%的股權(quán)、北京雙行線廣告有限公司（下稱(chēng)“北京雙行線”）90%的股權(quán)、上海安瑞信杰互動(dòng)廣告有限公司（下稱(chēng)“上海安瑞”）100%的股權(quán)。

    因靜安物業(yè)的業(yè)務(wù)為房產(chǎn)出租，北京雙行線、上海安瑞的業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)廣告，上述三項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單，公司預(yù)計(jì)相關(guān)工作量不大，能夠在停牌期限屆滿(mǎn)前完成重組相關(guān)預(yù)案的相關(guān)工作。經(jīng)中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查后，實(shí)際的審計(jì)、評(píng)估工作量與之前預(yù)計(jì)的不一致。公司經(jīng)與中介機(jī)構(gòu)討論后，預(yù)計(jì)無(wú)法在8月11日前完成重組相關(guān)預(yù)案。經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

    2019年4月26日，*ST金泰因業(yè)績(jī)持續(xù)兩年虧損而遭“披星帶帽”，若2019年繼續(xù)虧損，將有可能再度被暫停上市。