A股V型反彈 基金經(jīng)理看好中長期機會

    9月社融和信貸數(shù)據(jù)超預期，提振了市場信心。12日A股出現(xiàn)V型反彈，半導體、儲能、光伏、鋰電池等賽道股表現(xiàn)突出，一掃市場低迷的情緒。兩市成交額超7000億元，量能也明顯放大。那么基金經(jīng)理是如何看待9月信貸和融資數(shù)據(jù)的，對后市又有怎樣的判斷？

    融資需求改善

    釋放積極信號

    10月11日晚，中國人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步統(tǒng)計，9月，社會融資規(guī)模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元；人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元；9月末，廣義貨幣（M_2）余額262.66萬億元，同比增長12.1%。

    9月新增信貸、社融、M_2數(shù)據(jù)均好于預期，分析人士認為，超預期數(shù)據(jù)反映實體經(jīng)濟融資需求回暖、融資結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，釋放出積極信號。

    博時基金表示，最新公布的9月社融和信貸數(shù)據(jù)超市場預期，實體經(jīng)濟的融資需求繼續(xù)改善，釋放出積極的信號。當前國內(nèi)的通脹水平整體可控，我國貨幣政策依然堅持“以我為主”，穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)沒有改變，流動性也維持合理充裕的態(tài)勢，貨幣政策和流動性整體都比較友好?？傮w來看，我國經(jīng)濟延續(xù)修復的態(tài)勢不變，修復的基礎(chǔ)需進一步加固。

    平安基金基金經(jīng)理張淼表示，9月底出臺的地產(chǎn)政策表明穩(wěn)增長的政策在增強，疊加9月社融以及信貸數(shù)據(jù)超預期，所以對市場不必過分悲觀，延續(xù)之前的看法，市場可能迎來長期布局的機會。

    永贏基金認為，社融數(shù)據(jù)在8月、9月連續(xù)兩個月環(huán)比改善，社融、M_1同比增速均在9月回升，超預期社融信貸數(shù)據(jù)提振市場信心。結(jié)合微觀數(shù)據(jù)來看，基建、地產(chǎn)施工等領(lǐng)域邊際改善。政策方面，國內(nèi)宏觀政策仍然穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)就業(yè)態(tài)度明確，節(jié)前公布了一系列政策組合拳。綜合來看，國內(nèi)基本面仍在修復過程中，政策工具也在逐步落地發(fā)力，內(nèi)需修復與穩(wěn)增長政策仍構(gòu)成市場的支撐。

    基金經(jīng)理

    看好成長股后市表現(xiàn)

    A股經(jīng)歷了前段時間的調(diào)整后，估值處于相對低位，性價比相對較高。截至10月12日收盤，上證指數(shù)動態(tài)市盈率為11.8倍，市凈率1.27倍，均處于近年來估值低位。

    超預期信貸社融數(shù)據(jù)疊加A股估值處于相對低位，A股市場于10月12日迎來強勢反彈，近9成ETF產(chǎn)品實現(xiàn)上漲，其中科創(chuàng)信息ETF、云計算ETF和電池ETF等9只ETF紛紛大漲超5%。

    博時基金認為，短期來看，A股趨勢性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低，大概率將延續(xù)震蕩走勢，部分細分賽道的龍頭企業(yè)仍具有不錯的投資價值，可適當關(guān)注。

    張淼表示，經(jīng)過三季度的調(diào)整，市場估值也在歷史均值以下，四季度穩(wěn)增長的預期較為強烈，政策發(fā)力預期下可能相關(guān)板塊階段性占優(yōu)，但以科技、制造、醫(yī)藥、消費為代表的成長股未來依然會是市場的主線。

    展望后市，金信基金楊超認為，科技成長仍是長期主題，尤其是以半導體、軍工、智能化等為代表的硬科技領(lǐng)域，很多個股經(jīng)過充分調(diào)整之后存在長期價值投資機會。

    永贏基金指出，前期市場波動，主要受到美聯(lián)儲加息預期持續(xù)回升，歐美經(jīng)濟的衰退擔憂等壓制全球風險偏好，在較大程度上全球權(quán)益市場都受到了影響。A股整體估值仍在較低水平，具有較大長期投資價值，當海外風險偏好方面的壓制緩解后，市場具有修復的基礎(chǔ)，可結(jié)合估值與景氣度兩個維度挖掘關(guān)注方向。