震蕩中挖掘機(jī)會(huì) 明星基金經(jīng)理密集調(diào)倉(cāng)換股

    二季度以來(lái)，A股震蕩起伏，明星基金經(jīng)理是如何應(yīng)對(duì)的？通過上市公司不定期公告公布的股東數(shù)據(jù)，可以看出一些他們的持倉(cāng)變動(dòng)情況。數(shù)據(jù)顯示，在市場(chǎng)調(diào)整行情中，基金經(jīng)理在不停地調(diào)倉(cāng)換股，加倉(cāng)看好的標(biāo)的，減持了部分漲幅較大的標(biāo)的。

    明星基金經(jīng)理火速調(diào)倉(cāng)

    對(duì)于明星基金經(jīng)理來(lái)說，行情震蕩起伏的時(shí)候，往往也是調(diào)倉(cāng)換股的好時(shí)機(jī)。上市公司發(fā)布的不定期公告，例如股份回購(gòu)公告、籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告等，通常會(huì)披露前十大股東的最新持倉(cāng)情況，這同時(shí)會(huì)將部分機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的變動(dòng)情況披露出來(lái)。

    梅花生物6月7日發(fā)布的公司股東公告顯示，截至6月2日，興證全球基金副總經(jīng)理謝治宇管理的興全合潤(rùn)基金持有該公司7761萬(wàn)股，他管理的另一只基金興全合宜持有該公司6108萬(wàn)股。而梅花生物在5月22日發(fā)布的股東公告顯示，截至5月20日，興全合潤(rùn)持有該公司7993萬(wàn)股，興全合宜持有該公司6280萬(wàn)股。

    上述基金持股變動(dòng)表明，從5月21日至6月2日的短短9個(gè)交易日內(nèi)，謝治宇管理的上述兩只基金分別減持了232萬(wàn)股和172萬(wàn)股。

    有賣就有買。智能電力機(jī)器人公司億嘉和公告顯示，謝治宇和童蘭、董理共同管理的興全趨勢(shì)基金，進(jìn)入二季度以來(lái)加倉(cāng)了該股。公告顯示，截至今年5月17日，興全趨勢(shì)基金持有該公司747萬(wàn)股，相比今年一季度末持倉(cāng)增加了119萬(wàn)股。進(jìn)入4月份以來(lái)，億嘉和股價(jià)遭遇劇烈調(diào)整，不到20個(gè)交易日股價(jià)就大跌近三成，結(jié)合股價(jià)走勢(shì)可以看出，該基金趁調(diào)整之機(jī)進(jìn)行了加倉(cāng)。

    航電系統(tǒng)龍頭股中航電子因?yàn)榛I劃重大資產(chǎn)重組，披露了近期前十大股東持倉(cāng)情況，將高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰的持倉(cāng)變動(dòng)公布于眾。公告顯示，截至5月26日，鄧曉峰管理高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品持有該公司2090萬(wàn)股，他管理的另一只產(chǎn)品高毅曉峰2號(hào)致信基金持有該公司1709萬(wàn)股。與中航電子今年一季報(bào)披露的股東數(shù)據(jù)相比，分別增加了18.6萬(wàn)股和19萬(wàn)股。

    盡管當(dāng)前處于停牌狀態(tài)，但中航電子5月26日已創(chuàng)下今年1月份以來(lái)的收盤新高，表明鄧曉峰在二季度以來(lái)的調(diào)整行情中加倉(cāng)精準(zhǔn)。不過，中航電子公告同時(shí)顯示，今年二季度以來(lái)，富國(guó)軍工主題基金減持了263萬(wàn)股。

    震蕩往往是調(diào)倉(cāng)好時(shí)機(jī)

    市場(chǎng)震蕩、股價(jià)波動(dòng)之際，往往會(huì)導(dǎo)致公司市值和內(nèi)在價(jià)值偏離加大，明星基金經(jīng)理會(huì)乘機(jī)密集調(diào)倉(cāng)換股，切換到更具有性價(jià)比的投資標(biāo)的上。

    以謝治宇為例，今年二季度以來(lái)，不管是加倉(cāng)億嘉和，還是減持梅花生物，可以看出其調(diào)倉(cāng)換股背后的投資思路。

    梅花生物的定期公告顯示，謝治宇管理的上述兩只基金，在去年二季度開始重倉(cāng)買入。梅花生物過去一年多來(lái)表現(xiàn)非常搶眼，盡管今年4月中下旬劇烈波動(dòng)，但近期該股股價(jià)屢屢走高，已逼近2015年牛市高點(diǎn)的股價(jià)。5月22日，梅花生物發(fā)布了頗有吸引力的股份回購(gòu)方案，此后股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。從謝治宇的持倉(cāng)變動(dòng)情況看，借助公告利好發(fā)布后的股價(jià)上漲，謝治宇進(jìn)行了減倉(cāng)。

    滬上某私募基金經(jīng)理表示，對(duì)于專業(yè)投資人來(lái)說，震蕩越劇烈，投資機(jī)會(huì)往往更大，借助利好公告獲利了結(jié)也是基金經(jīng)理的常規(guī)做法。

    此外，部分價(jià)值型基金經(jīng)理強(qiáng)勢(shì)買入看好標(biāo)的時(shí)，并不考慮市場(chǎng)震蕩因素。比如，今年二季度以來(lái)，中庚基金副總經(jīng)理丘棟榮強(qiáng)勢(shì)買入魯西化工，并不在意彼時(shí)市場(chǎng)震蕩。數(shù)據(jù)顯示，他管理的4只基金，4月后短短幾個(gè)交易日內(nèi)，就買入了近3000萬(wàn)股魯西化工。如果持有至今不賣，合計(jì)持倉(cāng)市值將超過20億元。考慮到丘棟榮管理的4只基金一季度規(guī)模合計(jì)為203億元，以及公募基金單票持倉(cāng)10%的上限，其已最大限度買入了魯西化工。