凈值突遭回撤 理財新寵短債基金遇成長的煩惱

    本報記者 王思文

    近日，有投資者向《證券日報》記者反映，此前一路高歌猛進的短債基金，遭遇了一輪短期明顯回撤。作為短期理財新寵的短債基金，部分產(chǎn)品6月份創(chuàng)出-0.1%的收益。

    收益高于貨幣市場基金，風險相對較低、穩(wěn)定性相對較強的短債基金緣何出現(xiàn)短期明顯回撤？今年以來火爆市場的短債基金未來發(fā)展究竟如何？對此，《證券日報》記者近日對此進行了走訪調查。

    6月份以來短債基金

    平均收益暫時“告負”

    “連續(xù)四天下跌，平均每天跌0.02%，什么時候不跌了？”“進來的體驗遠沒有朋友說的理想”......近日，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，一些基金平臺的短債基金相關討論區(qū)中突然出現(xiàn)部分投資者的留言，直言短債基金出現(xiàn)短期凈值回撤情況，持有體驗不夠理想。

    記者調查發(fā)現(xiàn)，上個月，備受市場資金熱捧的短債基金，近期的確回撤較為明顯。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，剔除二季度剛剛成立的次新基金后，6月份以來，全市場650只短債基金平均復權單位凈值增長率暫時“告負”，為-0.0375%。其中，僅有130只短債基金短期斬獲正收益。另有84只短債基金的短期負收益達到-0.1%以下。這對于風險偏好較低的穩(wěn)健型投資者來說，無疑在情緒上有所波動。

    對于短債基金在短期內出現(xiàn)明顯回撤的原因，華夏基金昨日向投資者解釋稱，“近期風險偏好提升，股市上漲繼續(xù)施壓債市。此外市場擔心在各地陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)后，需求增多提升資金價格走高，從而壓制中短券走弱。”

    中信證券首席FICC分析師明明表示，“短期來看，權益市場的反彈節(jié)奏仍存不確定性，投資者情緒還在逐步修復的過程中，因此理財產(chǎn)品的收益也會隨之波動，預計短期內固收+產(chǎn)品的凈值將有所震蕩，或難以持續(xù)上漲。站在資產(chǎn)配置的角度，建議適度降低債券久期、控制杠桿水平，對于固收+產(chǎn)品來說，更應積極關注權益市場的投資機會。”

    回溯今年四月份及五月份，大盤持續(xù)震蕩，通過平衡整體組合風險來應對市場震蕩的需求日益增加。在此背景下，短債基金被市場看作是資金的最佳“避風港”，尤其是短債基金受到不少高凈值客戶的青睞，部分新發(fā)債基甚至提前結束募集。

    “短債基金的主要優(yōu)勢是出色的歷史表現(xiàn)、較低的風險和較好的流動性。”上海地區(qū)一位公募固收總監(jiān)對《證券日報》記者表示。

    “那時部分高凈值客戶有將資金轉移到債基的需求，會更青睞短債基金或者超短債基金。導致部分短債基金出現(xiàn)過限購的現(xiàn)象。”北京地區(qū)一位大型券商產(chǎn)品經(jīng)理對《證券日報》記者表示。

    短債品種成渠道熱推新寵后，短債基金整體規(guī)模也“水漲船高”。截至2022年5月27日，短債基金規(guī)模在一季度末達到5641億份，較2021年底增長20.33%。

    三年期收益全部為正

    業(yè)內呼吁淡化短期波動

    多位業(yè)內人士曾對記者表示，“2022年，短債基金表現(xiàn)將優(yōu)于長債基金、貨幣基金，更適合低風險投資者。”

    若拉長時間來看，短債基金的長期業(yè)績表現(xiàn)更加穩(wěn)定和突出。

    截至6月8日，剔除二季度剛剛成立的次新基金后，今年以來，全市場650只短債基金平均復權單位凈值增長率斬獲1.5%，其中640只短債基金斬獲正收益，華泰紫金豐利中短債發(fā)起A收益率更是達到3.11%。

    將業(yè)績表現(xiàn)拉長至3年期，更能客觀了解短債基金的投資回報。全市場有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計的238只短債基金，平均復權單位凈值增長率達到9.12%，值得注意的是，這238只短債基金在三年期全部斬獲了正收益，更有97只短債基金收益超過10%。

    “基金投資并不是一朝一夕的事情，在面對市場短期波動時，不妨給市場和投資一些時間，淡化短期波動，用更長期的視角看待基金投資，多關注長期業(yè)績表現(xiàn)。”北京地區(qū)一位公募基金經(jīng)理對《證券日報》記者表示。

    “如果投資者的投資經(jīng)驗不是非常豐富，可以選擇定投的方式買入，定投在一定程度上可以分散凈值帶來的風險。”上述基金經(jīng)理稱。