“自購熱潮”對沖“發(fā)行冰點” 基金關(guān)注結(jié)構(gòu)性反彈窗口

    3月2日，又有一只公募基金募集失敗。今年以來已有6只基金未能順利發(fā)行，基金新發(fā)市場陷入“冰點”。另一方面，基金自購潮仍在延續(xù)，去年主動權(quán)益類基金的冠亞軍得主崔宸龍近日也加入了自購大軍。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金“自購熱潮”“發(fā)行冰點”相伴，雖不能代表市場馬上見底，但可能是比較接近底部的信號。

    “發(fā)行冰點”和“自購熱潮”

    “基金市場的有些信號比較值得關(guān)注：一是新發(fā)基金規(guī)模，二是自購規(guī)模，這兩個數(shù)據(jù)往往和市場走勢相反。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱，基金公司自購雖然并不能代表市場馬上見底，但可能是市場比較低估的信號。

    今年以來的市場震蕩令基民投資熱情大幅下降，公募基金新發(fā)市場陷入“冰點”。Wind數(shù)據(jù)顯示，按成立日計算，今年2月新基金成立規(guī)模僅337億元，創(chuàng)下近3年來單月新低。與此同時，宣布募集失敗的基金今年以來截至3月2日也增至6只。

    3月2日，創(chuàng)金合信基金公告稱，截至2022年2月28日基金募集期限屆滿，創(chuàng)金合信甄選回報未能滿足合同規(guī)定的基金備案條件，故該基金合同不能生效。

    在基金新發(fā)市場遇冷的同時，基金“自購熱潮”卻居高不下。3月1日，前海開源基金發(fā)布公告稱，公司旗下基金經(jīng)理崔宸龍近期已出資申購其管理的前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新興產(chǎn)業(yè)混合、前海開源新經(jīng)濟(jì)混合各50萬元，合計150萬元，且持有期不少于1年。

    其中，前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟(jì)混合斬獲了2021年度主動權(quán)益類基金的冠亞軍，去年收益率翻倍。冠軍基金經(jīng)理的自購行為，也被不少市場人士認(rèn)為是其看好當(dāng)下市場布局機(jī)會的信號。

    除了崔宸龍，近期還有多位明星基金經(jīng)理出手自購。2月28日，嘉實基金旗下基金經(jīng)理譚麗出資200萬元自購其管理的嘉實價值創(chuàng)造三年持有；2月25日，匯添富基金旗下基金經(jīng)理楊瑨出資100萬元申購匯添富數(shù)字未來；2月23日，南方基金旗下基金經(jīng)理駱帥出資200萬元認(rèn)購擬由其管理的南方發(fā)展機(jī)遇一年持有。

    更有不少明星基金經(jīng)理早在1月市場大幅調(diào)整階段就明確表示自購意愿，比如陸彬、葛蘭、馮明遠(yuǎn)等，他們的自購規(guī)模均在百萬元以上。

    市場或迎來結(jié)構(gòu)性反彈窗口

    基金公司和基金經(jīng)理頻繁自購、新發(fā)基金募集失敗案例增多，以及新發(fā)市場持續(xù)遇冷，在A股歷史上曾出現(xiàn)過多次。若將之與行情走勢結(jié)合觀察，大部分情況下具有一定關(guān)聯(lián)。

    從基金自購情況看，據(jù)南方基金統(tǒng)計，2005年以來，公募基金公司自購權(quán)益類基金的時點多集中在市場低迷或大幅下跌階段，如2020年12月等。若從這些時間節(jié)點開始持有偏股混合型基金，后續(xù)中長期回報相對可觀，年化回報率大都在15%以上，部分甚至高達(dá)70%以上。

    結(jié)合新基金發(fā)行數(shù)據(jù)也可發(fā)現(xiàn)，基金發(fā)行份額與萬得全A指數(shù)的歷史走勢，同步性也較高。募集高點與A股高點重合，募集低點則與市場低點相交。

    近期有多名基金經(jīng)理表示，對市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。中金基金副總經(jīng)理邱延冰認(rèn)為，去年底以來的調(diào)整，不是整體市場估值過高引起的，更多是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整和變化。“目前來看，A股估值在合理區(qū)間，對于后市看法‘不卑不亢’，總體保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”邱延冰說。

    興業(yè)基金認(rèn)為，經(jīng)歷了連續(xù)幾個月的調(diào)整后，A股市場短線或?qū)⑵蠓€(wěn)，后續(xù)有望迎來結(jié)構(gòu)性反彈窗口。