“銀發(fā)經(jīng)濟” 來了！公募基金提前布局

    日前，國務(wù)院印發(fā)《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》首提銀發(fā)經(jīng)濟，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，包括公募基金等。

    公募基金業(yè)內(nèi)表示，中央頂層規(guī)劃首提“銀發(fā)經(jīng)濟”，公募基金迎來養(yǎng)老金融發(fā)展新機遇。通過業(yè)內(nèi)的大力推動，養(yǎng)老目標基金已成為重要的公募基金品類，也成為公募助力養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的重要金融產(chǎn)品。未來基金公司將持續(xù)布局相關(guān)產(chǎn)品，助力“銀發(fā)經(jīng)濟”發(fā)展。

    鼓勵公募開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品

    《規(guī)劃》首提銀發(fā)經(jīng)濟，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，保健品、智能化醫(yī)療用品前景較好，商業(yè)養(yǎng)老險及養(yǎng)老理財產(chǎn)品有望進一步豐富。在業(yè)內(nèi)看來，頂層規(guī)劃賦予以公募基金為代表的金融機構(gòu)新的使命。

    國投瑞銀基金表示，經(jīng)過20余年的發(fā)展，公募基金已成為不可或缺的大眾理財產(chǎn)品，公募基金管理人也是全國社保、企業(yè)年金的主要投資管理人之一。2018年以來，公募基金管理人陸續(xù)推出了養(yǎng)老目標基金，策略涵蓋目標風險和目標日期產(chǎn)品。無論從產(chǎn)品數(shù)量或是規(guī)模上，養(yǎng)老目標基金已成為重要的公募基金品類。養(yǎng)老投資立足長遠，與公募基金長期價值投資的理念不謀而合。

    為踐行新使命，國投瑞銀基金將積極布局養(yǎng)老目標基金，以滿足不同風險承受能力、投資期限和收益目標的養(yǎng)老投資需求。

    滬上一位公募市場部人士介紹道，“人口老齡化是我國今后較長一個時期的基本國情，‘銀發(fā)經(jīng)濟’也就是為老年人提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟，養(yǎng)老金融是其中的重要部分，而養(yǎng)老FOF基金是目前市場上熱度攀升的一個細分基金產(chǎn)品。目前我國FOF發(fā)展以公募基金為主，體現(xiàn)出在”風險可控前提下，追求絕對收益的特色。

    平安基金養(yǎng)老投資總監(jiān)高鶯則介紹稱，“養(yǎng)老FOF以公募產(chǎn)品作為主要的投資標的，由專業(yè)投資團隊管理，根據(jù)投資者的年齡特征動態(tài)調(diào)整組合配置方案，選擇階段性最適合的公募產(chǎn)品進行配置。”

    “這類產(chǎn)品的推出是建設(shè)第三支柱養(yǎng)老金，改善家庭資產(chǎn)配置，及推動養(yǎng)老體系長期發(fā)展的重要途徑。前期有很多金融機構(gòu)積極參與中登平臺的相關(guān)產(chǎn)品對接和測試工作，為政策的落地做積極的準備。通過稅延政策的推出，政府和市場協(xié)同發(fā)力，共同打造多層次養(yǎng)老保障體系。”高鶯說道。

    養(yǎng)老目標FOF密集成立

    隨著老齡化和少子化進程加劇，養(yǎng)老目標基金已成為公募基金的一個重要發(fā)展方向，數(shù)量與規(guī)模快速增加。

    養(yǎng)老目標基金自2018年獲批成立以來在我國得到較快的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，我國市場共有153只養(yǎng)老目標基金（不同份額合并統(tǒng)計），總規(guī)模為1136.80億元。其中，2020年、2021年分別有41只、48只產(chǎn)品成立，2019年則有52只養(yǎng)老FOF成立。

    進入2022年，市場震蕩之下基金公司布局養(yǎng)老FOF的步伐并未減速。年初以來已經(jīng)有7只產(chǎn)品相繼成立，分別來自銀華、嘉實、工銀瑞信、景順長城等7家基金公司。截至2月25日，養(yǎng)老目標基金總數(shù)量達到160只。

    從基金管理人來看，這160只養(yǎng)老FOF涉及51家基金公司。其中華夏基金與工銀瑞信基金布局得最多，旗下分別有8只養(yǎng)老FOF成立；南方基金、嘉實基金、匯添富基金次之，目前旗下有7只養(yǎng)老目標基金；此外，博時基金、廣發(fā)基金、華安基金也在養(yǎng)老目標基金方面花費較大氣力，旗下分別有6只相關(guān)產(chǎn)品。

    業(yè)績方面，絕大多數(shù)成立時間滿一年的養(yǎng)老FOF成立以來斬獲正收益。具體而言，成立于2019年4月份的華夏養(yǎng)老2045三年A截至2月26日的回報率為66.55%；與其同月成立的嘉實養(yǎng)老2050五年也獲得了65.89%的成立以來收益；分別成立于2018年10月份、11月份的中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年A和南方養(yǎng)老2035三年A成立以來也獲得了60%以上的凈值增長率。

    此外，興全安泰平衡養(yǎng)老（FOF）、中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年A、嘉實養(yǎng)老2040五年、華夏養(yǎng)老2050五年以及匯添富養(yǎng)老2050五年等基金成立以來收益也比較穩(wěn)健。

    值得一提的是，基金公司當前布局養(yǎng)老FOF的熱情有增無減。數(shù)據(jù)顯示，截至目前來自7家基金公司的合計7只養(yǎng)老FOF正在發(fā)行，其中5只于2月份啟動募集。另外，2月28日，廣發(fā)安裕穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有即將啟動認購。

    而更多基金公司在進一步發(fā)力養(yǎng)老金融產(chǎn)品的路上。據(jù)了解，國投瑞銀于2018年開始研究、布局養(yǎng)老目標基金，并于2019年3月募集、設(shè)立了一只風險較低的FOF產(chǎn)品。

    2021年，中高風險、中高預(yù)期收益的國投瑞銀積極養(yǎng)老五年持有期基金中基金（FOF）獲證監(jiān)會批復，這將進一步完善公司養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品線。未來，國投瑞銀基金計劃推出不同風險收益特征的養(yǎng)老目標基金，豐富養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品線，以滿足不同客戶的養(yǎng)老投資需求。

    勇?lián)y發(fā)經(jīng)濟“助推器”使命

    與其他金融機構(gòu)相比，公募基金在養(yǎng)老第三支柱建設(shè)及相關(guān)金融產(chǎn)品開發(fā)、管理方面優(yōu)勢突出。未來公募基金表示將在產(chǎn)品和投資等多方面持續(xù)深耕，推動銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展。

    國投瑞銀基金表示，基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，公募基金規(guī)模已超過25萬億。公募基金管理人針對A股、港股、美股、債券、貨幣市場工具和貴金屬等多種資產(chǎn)，開發(fā)設(shè)計了不同投資策略的基金產(chǎn)品，在人才隊伍建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、多資產(chǎn)投資經(jīng)驗上均有較強優(yōu)勢。

    “從海外發(fā)展歷史來看，”談及公募養(yǎng)老FOF的發(fā)展前景，國投瑞銀基金相關(guān)人士分析稱，公募基金是第二、第三支柱的重要投資工具；第二、第三支柱長期穩(wěn)定的資金也是公募基金規(guī)模增長的動力源泉。我國居民收入水平隨經(jīng)濟不斷提升，大眾存在較強的養(yǎng)老投資需求，公募養(yǎng)老產(chǎn)品將成為行業(yè)成長的重要基石。

    在該人士看來，公募基金是銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的“助推器”。無論是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)主題基金，或是傳統(tǒng)全市場投資基金，均將未來增長空間巨大的銀發(fā)產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司證券作為重要的潛在投資對象。

    海富通基金FOF投資部總監(jiān)朱赟認為，2022年是FOF頗具投資價值的一年，不僅股票和債券的投資機會勢均力敵，股票市場的機會也將進一步分化，F(xiàn)OF善于做資產(chǎn)配置、風險高度分散的優(yōu)勢或?qū)⑼伙@出來。

    “FOF產(chǎn)品通過配置不同風格不同基金經(jīng)理管理的基金構(gòu)建組合，本身就從風格和個人投資能力上進行了更廣的拓展，因此長期看FOF應(yīng)更能適應(yīng)不同市場環(huán)境，追求穩(wěn)健優(yōu)異的業(yè)績”，朱赟表示。

    事實上，公募助力“銀發(fā)經(jīng)濟”并不局限于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的布局。“銀發(fā)經(jīng)濟”題材相關(guān)的概念股票去年也得到市場重點關(guān)注，養(yǎng)老金融、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、養(yǎng)老新消費、養(yǎng)老醫(yī)療等細分賽道都一度出現(xiàn)過短期劇烈上升情況。業(yè)內(nèi)認為，在政策支持下，相關(guān)康復、養(yǎng)老服務(wù)提供商的運營成本有望降低，相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒂瓉磔^大發(fā)展機遇。