南方基金俞文宏：多方面助力養(yǎng)老 公募基金漸成養(yǎng)老金融主力軍

    大力發(fā)展養(yǎng)老金業(yè)務，推動養(yǎng)老資金入市，不但有利于廣大人民安享晚年，更有助于建設(shè)從長期資金到長期資本的形成機制，打造資本市場良性循環(huán)生態(tài)鏈，成為資本市場的“壓艙石”，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

    12月3日，由中央廣播電視總臺粵港澳大灣區(qū)總部、南方財經(jīng)全媒體集團聯(lián)合主辦，21世紀經(jīng)濟報道承辦的2021南方財經(jīng)國際論壇暨基金業(yè)年會開幕。

    本次論壇上，南方基金副總經(jīng)理俞文宏做了主題為《公募基金養(yǎng)老金融責任與使命》的演講。

    俞文宏認為，大力發(fā)展養(yǎng)老金業(yè)務，推動養(yǎng)老資金入市，不但有利于廣大人民安享晚年，更有助于建設(shè)從長期資金到長期資本的形成機制，打造資本市場良性循環(huán)生態(tài)鏈，成為資本市場的“壓艙石”，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

    公募基金漸成養(yǎng)老金融主力軍

    俞文宏稱，在現(xiàn)行的養(yǎng)老金三大支柱中，公募基金已扮演重要角色，在養(yǎng)老金的保值增值過程中發(fā)揮了不可或缺的力量。

    2016年底到2021年2季度末，已經(jīng)市場化運作的養(yǎng)老資產(chǎn)管理規(guī)模從近2萬億增長到超過6萬億，基金行業(yè)管理的規(guī)模從近1萬億增長到約3.5萬億，年均增速超過25%，占比穩(wěn)定在60%左右，在整個養(yǎng)老資產(chǎn)管理中承擔了主力軍的作用。

    從類型上看，基金公司管理的養(yǎng)老資產(chǎn)類型也呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢，從社保獨大到均衡發(fā)展。隨著基本養(yǎng)老、職業(yè)年金陸續(xù)啟動市場化，從2016年到2021年2季度，基金公司管理的養(yǎng)老資產(chǎn)也在全國社保、基本養(yǎng)老、企業(yè)年金和職業(yè)年金均衡分布。

    同時，公募基金積極參與第三支柱建設(shè)，布局養(yǎng)老目標公募基金產(chǎn)品。截至2021年6月末，公募行業(yè)共成立養(yǎng)老FOF基金130只，規(guī)模合計達826.77億元。

    多方面助力養(yǎng)老金融

    盡管公募基金目前已廣泛參與養(yǎng)老資產(chǎn)投資，但是與美國市場相比，公募基金仍任重道遠，公募基金在養(yǎng)老金融投資的參與度仍有很大的提升空間。

    更為重要的一個問題是，公募基金又能為養(yǎng)老金融的未來帶來什么？

    俞文宏認為，當下公募基金能夠為養(yǎng)老金融帶來五方面助力。

    第一，公募基金的優(yōu)勢在于專業(yè)投資研究團隊的培養(yǎng)和搭建。投資管理能力是資產(chǎn)管理機構(gòu)賴以生存的核心技能。現(xiàn)階段，無論是社保、基本養(yǎng)老等的第一支柱，還是職業(yè)年金、企業(yè)年金等的第二支柱，亦或是養(yǎng)老目標基金，掌管投資的都是公募基金里的“種子選手”。伴隨著養(yǎng)老金融的不斷發(fā)展、第三支柱的即將落地，各家公募基金機構(gòu)也在不斷招兵買馬，以內(nèi)部提拔、外部招聘等多樣化方式，進一步遴選優(yōu)秀的投研人員，加入到公司的投研體系中來，以保持對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)、公司等方面的持續(xù)跟蹤與研判。以南方基金為例，今年來加入公司的投研人數(shù)超過20人，整體投研團隊接近250人。

    第二，公募基金能夠為投資者帶來類別豐富的產(chǎn)品選擇。在我國現(xiàn)存的養(yǎng)老金融體系下，投資者往往獲得的是相對標準化的投資策略和管理思路。但是參考國際經(jīng)驗，發(fā)達國家的養(yǎng)老體系則能為投資者提供更多的選擇空間，這樣一方面能夠提升投資者的收益風險偏好適配性，另一方面也能在一定程度上提升投資者參與的積極性。公募基金行業(yè)發(fā)展二十余年來，建立了豐富的產(chǎn)品體系，涉及多資產(chǎn)及多策略。未來，公募基金將不斷探索，在產(chǎn)品研發(fā)的創(chuàng)新上下足功夫，不斷推陳重新，力爭能夠針對不同特征的投資者設(shè)計出定制化的產(chǎn)品。例如，考慮在鼓勵長期投資的大方針下，引入最短持有期、調(diào)倉期、提前贖回等設(shè)計。針對客群需求的差異，匹配不同產(chǎn)品，切實落實投資者適當性管理，給予社會大眾更寬闊的選擇和空間。

    第三，公募基金將繼續(xù)把嚴謹?shù)娘L控體系運用于養(yǎng)老資產(chǎn)管理中。養(yǎng)老資產(chǎn)，穩(wěn)字當先。養(yǎng)老資產(chǎn)的資金屬性就決定了其規(guī)避風險，尋求穩(wěn)健增值的重要性。公募基金在長期的投資運營過程中，已經(jīng)建立了較為完善的風險管理體系、健全的風控制度保障、強大的風險管理系統(tǒng)、針對性的鎖盈止損制度，并配備了充足的風險管理人員，實時監(jiān)控市場異動，全流程管理資產(chǎn)的不同風險敞口。歷史經(jīng)驗也表明，嚴謹?shù)娘L控體系，有助于幫助投資組合，在牛熊切換的過程中，一定程度上控制市場風險。近年來，權(quán)益市場行業(yè)輪動加快，債券市場信用風險事件偶有發(fā)生，無不考驗著資產(chǎn)管理機構(gòu)的風控能力。公募基金機構(gòu)將進一步強化自身的風控體系建設(shè)，以科學全面的方法、嚴謹執(zhí)著的態(tài)度，為養(yǎng)老資產(chǎn)的投資保駕護航。

    第四，公募基金有著較為豐厚的投資者教育經(jīng)驗，能夠幫助投資者認識自身的養(yǎng)老需求。目前看來，社會大眾對養(yǎng)老金融產(chǎn)品認知普遍不足，習慣于短期投資。投資者需要有一個逐步認知自身養(yǎng)老需求，并學會選擇適當養(yǎng)老金融產(chǎn)品的過程。如要轉(zhuǎn)變其思維，并非一朝一夕之功，需要各方媒體、機構(gòu)的持續(xù)宣傳與教育。在養(yǎng)老金融產(chǎn)品募資端，則需要金融機構(gòu)與投資者做更深入的溝通，而非簡單的風險提示。今年全國政協(xié)委員金李也提出，建議出臺相關(guān)政策，鼓勵年輕人購買養(yǎng)老金融產(chǎn)品。長期以來，公募基金對于投資者教育建立起了體系化的流程、人員和方法，能為普及養(yǎng)老金融認知盡一份力。

    第五，公募基金的投顧技術(shù)能夠幫忙投資者選擇適合自己的產(chǎn)品。養(yǎng)老金融的未來發(fā)展離不開金融科技技術(shù)的進步。產(chǎn)品的豐富必然帶來選擇難度的提升，公募基金日益發(fā)展的智能投顧技術(shù)有助于解決個人養(yǎng)老產(chǎn)品投資品種選擇的痛點，通過大數(shù)據(jù)和量化金融模型精準定位個人投資風險偏好，結(jié)合長期投資目標進行個性化資產(chǎn)配置和動態(tài)調(diào)整，能有效減少個人投資者非理性交易，更好地實現(xiàn)養(yǎng)老資金的長期保值增值投資目標。以南方基金為例，公司已經(jīng)推出了南方“司南投顧”、“養(yǎng)老寶”等一系列智能金融工具，智能化調(diào)整資產(chǎn)配置，解決個人投資的痛點。雖然智能投顧技術(shù)在我國還屬于初期嘗試階段，但是相較于收費較高的專業(yè)顧問，智能投顧更符合普惠金融的需求，為傳統(tǒng)的養(yǎng)老金管理模式提供了創(chuàng)新思路，有利于推動養(yǎng)老金投資的透明化，未來具有巨大發(fā)展空間。

    養(yǎng)老金融的責任和使命

    俞文宏稱，管理好養(yǎng)老資金是國家、社會交給公募基金的歷史使命，也是造福子孫后代的重要工作。確保養(yǎng)老錢可以在公募基金的管理下做到保值增值就是公募的最大責任。“受人之托，代客理財”是資產(chǎn)管理機構(gòu)的本源。投資人的托付，是基金公司堅實的發(fā)展根基。管理養(yǎng)老資金的過程中，更需要踐行“長期投資、價值投資、責任投資”的投資理念，遵循“合規(guī)為先，行穩(wěn)致遠”的合規(guī)理念，認真管理好委托人交付的每一分錢，為未來中國的養(yǎng)老事業(yè)做出應有的貢獻。

    中國有句古話，“老吾老，以及人之老”，指的是要向孝敬自己家里的長輩一樣去善待所有老人。

    “我認為養(yǎng)老基金經(jīng)理首先需要形成責任意識，認識到管理養(yǎng)老基金較管理其他基金而言，肩上更有一份沉甸甸的對社會和歷史的責任感、使命感；其次，養(yǎng)老基金屬于長期資金，基金經(jīng)理需要站在更為長期和宏觀的視角，優(yōu)化資產(chǎn)配置，踐行長期投資理念，克服市場排名和競爭帶來的投資短期化行為；最后，勤勉盡責，不斷加強學習，吸收和借鑒發(fā)達國家和地區(qū)養(yǎng)老金基金投資經(jīng)驗，不斷提升自身投資能力，在長期賽跑中立于不敗之地。”俞文宏稱。

    此外，俞文宏認為，從一個更寬廣的維度談，大力發(fā)展養(yǎng)老金業(yè)務，推動養(yǎng)老資金入市，不但有利于廣大人民安享晚年，更有助于建設(shè)從長期資金到長期資本的形成機制，打造資本市場良性循環(huán)生態(tài)鏈，成為資本市場的“壓艙石”，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。養(yǎng)老資產(chǎn)投資于內(nèi)在價值高、有成長力、估值合理的證券化資產(chǎn)，能實現(xiàn)保值增值，更能促進資本形成，幫助具備長期發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)做大做強。而反過來，企業(yè)的不斷成長與實力也終將被市場認可，并帶給養(yǎng)老資金超額回報。

    據(jù)了解，南方基金養(yǎng)老資產(chǎn)投資管理業(yè)務自開展以來至今已經(jīng)有近20年。2002年南方基金以第一名的成績首批入選全國社保基金投資管理人，2005年首批獲得人社部企業(yè)年金投資管理人資格，2016年首批入選基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)，2018年首批獲準發(fā)行養(yǎng)老目標基金管理人，是基金行業(yè)擁有養(yǎng)老金投資管理業(yè)務全牌照的公司之一。截止目前，南方基金管理的各類型養(yǎng)老資產(chǎn)規(guī)模近4000億元。以企業(yè)年金業(yè)務為例，自2006年參與業(yè)內(nèi)第一份企業(yè)年金單一計劃項目以來，南方基金憑借雄厚的綜合實力、穩(wěn)健的投資風格、優(yōu)異的投資業(yè)績、嚴格的風險管理以及豐富的養(yǎng)老金管理經(jīng)驗，在競爭激烈的年金市場中逐漸形成了自身的核心競爭力，確立了養(yǎng)老金投資管理領(lǐng)域的品牌優(yōu)勢，管理的企業(yè)年金規(guī)模連年增長，目前已經(jīng)跨過千億大關(guān)，覆蓋了超過150家包括大型中央企業(yè)、金融機構(gòu)、電力系統(tǒng)、鐵路系統(tǒng)、煙草行業(yè)、能源行業(yè)和各省大型國有企業(yè)等在內(nèi)的不同類型公司。

    最后，俞文宏表示，“道阻且長，行則將至”，南方基金將與社會各界共同努力，助力養(yǎng)老金融發(fā)展。我們的養(yǎng)老金融體系未來一定會更加健全，“老有所養(yǎng)、老有所依”也將不再是我們的擔憂。