全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任、證監(jiān)會(huì)原主席尚福林：注冊(cè)制改革需緊抓信披真實(shí)性 金融開(kāi)放面臨新機(jī)遇

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 吳曉璐

    兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任、證監(jiān)會(huì)原主席、原銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在接受《證券日?qǐng)?bào)》等媒體記者書(shū)面采訪時(shí)表示，注冊(cè)制改革必須堅(jiān)持以信息披露為核心，提升市場(chǎng)的透明度。保證發(fā)行人信息披露的真實(shí)性，是注冊(cè)制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要各方共同努力。另外，中國(guó)作為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的重要引擎之一和全球最重要的金融市場(chǎng)之一，開(kāi)放的吸引力還會(huì)不斷提升，金融開(kāi)放將面臨新機(jī)遇。

    注冊(cè)制改革關(guān)鍵環(huán)節(jié)

    在于保證信披真實(shí)性

    3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）時(shí)提及，穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革。注冊(cè)制已連續(xù)三年獲得政府工作報(bào)告點(diǎn)題。另外，“十四五”規(guī)劃的建議也提出，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。

    “注冊(cè)制改革是我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革的重大舉措，是推動(dòng)提升資本市場(chǎng)整體信用水平的重要抓手。”尚福林表示，資本市場(chǎng)是建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的市場(chǎng)，特別需要參與者誠(chéng)實(shí)守信。注冊(cè)制改革的基本內(nèi)涵是處理好政府和市場(chǎng)關(guān)系，把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，最大限度減少不必要的行政干預(yù)。這就要求改革必須堅(jiān)持以信息披露為核心，提升市場(chǎng)的透明度，堅(jiān)持“三公”原則，特別要強(qiáng)調(diào)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息。

    尚福林強(qiáng)調(diào)，真實(shí)披露信息，投資者才有可能根據(jù)發(fā)行人的真實(shí)情況和自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出價(jià)值判斷和投資選擇，才能有效地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。保證發(fā)行人信息披露的真實(shí)性，是注冊(cè)制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要各方共同努力。

    具體來(lái)看，主要有四方面：一是發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人，要提高信息披露的針對(duì)性、有效性、可讀性。二是要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)核查驗(yàn)證和專業(yè)把關(guān)責(zé)任。三是要培育合格投資者，使其能夠自主判斷投資價(jià)值，做出投資決策。四是交易所和監(jiān)管部門(mén)要做好審核注冊(cè)，把住入口關(guān)。同時(shí)，要通過(guò)建立和完善相關(guān)制度規(guī)則并嚴(yán)格執(zhí)行，以保證信息披露的真實(shí)性，真正做到“不做假賬”。依法依規(guī)對(duì)信息造假等失信行為加大處罰力度、嚴(yán)加懲處，不斷夯實(shí)信用基礎(chǔ)，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

    金融開(kāi)放面臨新機(jī)遇

    制度型開(kāi)放將邁出新步伐

    “實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對(duì)外開(kāi)放，更好參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。”報(bào)告提出。

    對(duì)于金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，尚福林表示，對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)的基本國(guó)策。金融開(kāi)放作為對(duì)外開(kāi)放的重要組成部分，金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的節(jié)奏步伐始終與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段是相適應(yīng)的。

    隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放水平的提高，面臨的各類開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)也在增多。尚福林認(rèn)為，短期沖擊不會(huì)影響金融開(kāi)放整體進(jìn)程。在這場(chǎng)變局中，中國(guó)作為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的重要引擎之一和全球最重要的金融市場(chǎng)之一，開(kāi)放的吸引力還會(huì)不斷提升，金融開(kāi)放將面對(duì)新機(jī)遇。一是在世界經(jīng)濟(jì)衰退、全球央行普遍采取超常規(guī)寬松貨幣政策的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，人民幣資產(chǎn)吸引力持續(xù)增加。二是擁有超大規(guī)模市場(chǎng)，投資潛力巨大。三是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的內(nèi)涵型增長(zhǎng)，市場(chǎng)主體創(chuàng)新前景廣闊，會(huì)為金融市場(chǎng)帶來(lái)更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。四是營(yíng)商環(huán)境持續(xù)改善，國(guó)際市場(chǎng)中話語(yǔ)權(quán)不斷提高。

    “可以預(yù)見(jiàn)，‘十四五’期間，金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放會(huì)在規(guī)則制度型開(kāi)放上邁出新步伐。”尚福林表示，從重點(diǎn)任務(wù)看，一是營(yíng)造出與高水平開(kāi)放相配套的制度環(huán)境，鼓勵(lì)中外金融機(jī)構(gòu)平等競(jìng)爭(zhēng)、深化合作、互相借鑒、促進(jìn)創(chuàng)新。二是在擴(kuò)大開(kāi)放中持續(xù)提升金融體系和金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。三是提高開(kāi)放條件下的宏觀金融管理和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，最終全面與國(guó)際最佳實(shí)踐對(duì)接，為推動(dòng)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供更多支持。

    對(duì)“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”

    予以嚴(yán)厲打擊

    “強(qiáng)化金融控股公司和金融科技監(jiān)管，確保金融創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行。”報(bào)告指出。

    尚福林表示，“十四五”期間，金融創(chuàng)新發(fā)展的總體方向是明確的。要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾的本質(zhì)要求。讓科技在服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局中發(fā)揮更大力量，同時(shí)讓創(chuàng)新成果更多服務(wù)人民群眾生產(chǎn)生活，保護(hù)好金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。要遵循金融基本規(guī)律，金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行。

    “金融科技本質(zhì)上是一種技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新活動(dòng)，也應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)納入監(jiān)管、持牌經(jīng)營(yíng)。”尚福林強(qiáng)調(diào)，要對(duì)“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”予以嚴(yán)厲打擊，對(duì)各類違法違規(guī)行為“零容忍”。要持續(xù)完善監(jiān)管體系，增強(qiáng)針對(duì)性、適用性和可操作性。適應(yīng)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合國(guó)情，處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，破除壟斷、防止資本無(wú)序擴(kuò)張。

    四方面入手

    防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

    報(bào)告提出，完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置工作機(jī)制，壓實(shí)各方責(zé)任，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

    “防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)。”尚福林表示，過(guò)去三年，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得決定性成就，不良貸款、影子銀行、高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)、處置重大非法集資案件等任務(wù)均取得了重要成果，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。受新冠肺炎疫情影響，銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升，監(jiān)管部門(mén)采取了一系列措施，有效遏制信用風(fēng)險(xiǎn)快速反彈，金融市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)可控。

    防風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)永恒的主題，也是金融監(jiān)管永恒的主題。尚福林表示，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，疫情變化和外部環(huán)境仍存在諸多不確定性，信用風(fēng)險(xiǎn)具有一定滯后性，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)仍不能松懈，要統(tǒng)籌抓好各種存量風(fēng)險(xiǎn)化解和增量風(fēng)險(xiǎn)防范。

    一是保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。嚴(yán)防房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域信貸風(fēng)險(xiǎn)。加快推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置。加大對(duì)非法金融以及“無(wú)照駕駛”打擊力度。防范外部輸入性風(fēng)險(xiǎn)沖擊，確保金融安全。

    二是加大不良處置力度。提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力，探索創(chuàng)新處置方式，提升處置效率，做好不良貸款暴露反彈的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

    三是大力規(guī)范整治重點(diǎn)業(yè)務(wù)。鞏固金融領(lǐng)域市場(chǎng)亂象整治成果。持續(xù)壓降影子銀行規(guī)模，有序推進(jìn)資管轉(zhuǎn)型。堅(jiān)決遏制壟斷和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，防止資本在金融領(lǐng)域的無(wú)序擴(kuò)張和野蠻生長(zhǎng)。

    四是進(jìn)一步提升金融服務(wù)整體效能。持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升公司治理和內(nèi)控管理水平。充足計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，增加利潤(rùn)留存，拓寬資本補(bǔ)充渠道，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    資管行業(yè)整改進(jìn)展符合預(yù)期

    過(guò)渡期是機(jī)遇期

    去年7月份，央行發(fā)布《優(yōu)化資管新規(guī)過(guò)渡期安排引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型》的通知，將資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)至2021年底。

    “這是為扎實(shí)推進(jìn)存量整改和規(guī)范轉(zhuǎn)型做出的實(shí)事求是的工作安排。”尚福林表示，今年，相關(guān)銀行要利用好過(guò)渡期，切實(shí)承擔(dān)整改主體責(zé)任，建立機(jī)制、統(tǒng)一管理。制定全面整改計(jì)劃，嚴(yán)格鎖定基數(shù)，依法合規(guī)采取處置措施，穩(wěn)妥有序完成整改任務(wù)。

    尚福林表示，資管新規(guī)實(shí)施2年多來(lái)，嵌套投資、期限錯(cuò)配、監(jiān)管套利等一些違規(guī)現(xiàn)象得到有效遏制，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。目前，整改進(jìn)展情況符合預(yù)期，取得了階段性成效。凈值化轉(zhuǎn)型力度加大，同業(yè)理財(cái)、不合規(guī)短期產(chǎn)品、嵌套投資規(guī)模均大幅下降，為應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面創(chuàng)造了政策空間和回旋余地。

    “同時(shí)也要看到，資管新規(guī)的過(guò)渡期是各類市場(chǎng)參與者提升自身產(chǎn)品研究與主動(dòng)管理能力的機(jī)遇期。”尚福林表示，過(guò)去，剛性兌付和同業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)使得產(chǎn)品定價(jià)難以反映機(jī)構(gòu)的管理能力。隨著資管行業(yè)規(guī)范，機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力最終將體現(xiàn)在產(chǎn)品研發(fā)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)管理能力等方面。各資管機(jī)構(gòu)要發(fā)揮各自在管理機(jī)制、經(jīng)營(yíng)理念、激勵(lì)約束機(jī)制、投資運(yùn)作和人才儲(chǔ)備等方面的專業(yè)特點(diǎn)和比較優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)學(xué)習(xí)吸收國(guó)際資管行業(yè)先進(jìn)成熟的投資理念、經(jīng)營(yíng)策略、激勵(lì)機(jī)制和合規(guī)風(fēng)控體系，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)資管行業(yè)健康發(fā)展。

    服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局

    金融業(yè)可從四方面發(fā)力

    構(gòu)建新發(fā)展格局，是“十四五”時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之綱。

    尚福林表示，黨的十九屆五中全會(huì)將加快構(gòu)建新發(fā)展格局明確寫(xiě)入“十四五”規(guī)劃建議，為金融工作提供了行動(dòng)指南。今年是“十四五”規(guī)劃開(kāi)局之年。疫情變化和外部環(huán)境仍存在諸多不確定性，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的任務(wù)依然較重。金融要主動(dòng)應(yīng)對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的深刻復(fù)雜變化，適應(yīng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的新特征新特點(diǎn)，特別是在更好滿足創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展需要、應(yīng)對(duì)人口結(jié)構(gòu)變化和人民生活品質(zhì)需求提升、增強(qiáng)資源環(huán)境約束，踐行綠色發(fā)展和社會(huì)責(zé)任等方面下功夫。同時(shí)，處理好國(guó)際環(huán)境面臨的新矛盾新挑戰(zhàn)，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開(kāi)好局起好步。

    “探索中國(guó)特色的金融發(fā)展之路，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為方向，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增進(jìn)民生福祉，實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。”尚福林表示，落實(shí)到具體任務(wù)來(lái)看，主要有四點(diǎn)：

    一是繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。構(gòu)建新發(fā)展格局本質(zhì)上是改革問(wèn)題。優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，改善融資結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加快完善多層次資本市場(chǎng)體系，提升直接融資比重。深化中小銀行改革，以強(qiáng)化公司治理為核心，強(qiáng)化股東股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管。規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，補(bǔ)齊養(yǎng)老保障短板。

    二是加大重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)體系建設(shè)。貫徹新發(fā)展理念，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融。鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果，促進(jìn)民營(yíng)小微企業(yè)發(fā)展，支持經(jīng)濟(jì)綠色復(fù)蘇和綠色轉(zhuǎn)型。

    三是推動(dòng)更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的金融對(duì)外開(kāi)放。國(guó)內(nèi)大循環(huán)是國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的基礎(chǔ)，國(guó)際市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的延伸。充分發(fā)掘超大規(guī)模市場(chǎng)和內(nèi)需潛力，堅(jiān)持開(kāi)放發(fā)展，形成系統(tǒng)性、制度化的金融開(kāi)放格局，提高市場(chǎng)主體的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

    四是完善金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管合力。統(tǒng)籌金融發(fā)展與金融安全，特別是做好疫情后存量風(fēng)險(xiǎn)化解和增量風(fēng)險(xiǎn)防范，守住金融風(fēng)險(xiǎn)底線。

（編輯 白寶玉）