從世界杯到投資 基金公司深挖制勝之道

    隨著阿根廷、法國雙雙殺入世界杯決賽，本屆世界杯賽事進(jìn)入尾聲。從小組賽到淘汰賽，“豪門”與“黑馬”同臺競技，老將謝幕與新星升起交替，觀眾見證了球員的頑強與拼搏，也看到了不少遺憾與反轉(zhuǎn)。

    同樣是面對市場的風(fēng)云變幻，世界杯也給基金公司帶來不少投資啟發(fā)?；鸸颈硎?，面對投資這場“持久戰(zhàn)”，只有科學(xué)而靈活地做好資產(chǎn)配置，踢好自己的“組合陣型”，才能在“不確定性”中最大程度提升投資勝率，捧起投資賽場上屬于自己的“大力神杯”。

    應(yīng)對“不確定性”

    在本屆世界杯的賽場上，除了歐洲、南美洲一些強隊的穩(wěn)定發(fā)揮，小組賽階段沙特阿拉伯戰(zhàn)勝阿根廷，日本力壓德國，四分之一決賽摩洛哥淘汰葡萄牙，冷門也在頻頻爆出。其實，不確定性正是足球賽事最大的魅力所在，變幻莫測的賽場局勢又何嘗不像波動不斷的市場行情，應(yīng)對不確定性是每個投資者的必經(jīng)之路。

    興華基金表示，在90分鐘的賽程中，不到最后一刻，永遠(yuǎn)不知道會發(fā)生什么，這一點相信2022年的投資者同樣深有體會，俄烏沖突、歐美主要經(jīng)濟(jì)體加息、疫情擾動等因素導(dǎo)致A股市場出現(xiàn)震蕩。同時，資本市場全面深化改革，市場波動中又不乏強大韌性。市場短期漲跌無法準(zhǔn)確預(yù)測，投資者面對波動不要急功近利、盲目追漲殺跌，而應(yīng)選擇合適的基金，逢低布局，相較于短期頻繁換股，熬過低谷、堅守長期主義更能收獲時間的芬芳。

    中信保誠基金將不確定性看作機(jī)會。足球和基金投資都是在比誰犯錯少、誰主觀能動性強，如果把基金投資的買入布局比作足球射門，在2018年秋冬、2019年春季布局，進(jìn)球難度就像打空門。因為在市場向上的時候，選擇的自由度和增長的可能性都相對比較高。但是在震蕩行情下，目前能做的只有珍惜點球、單刀球的機(jī)會，少犯錯，切莫給對手“偷家”的機(jī)會。

    對于“頻頻爆冷”，民生加銀基金更加看重逆向投資的重要性。逆向投資需要掌握一定的技巧，一是杜絕“什么便宜買什么”，要合理分析、仔細(xì)挑選，那些本身品質(zhì)優(yōu)秀、只因與市場風(fēng)格暫時不一致而凈值處于低位的基金，或許才是逆向投資的理想選擇；二是“逆小勢、順大勢”，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢中順勢而為，在短期行業(yè)輪動或者牛熊輪轉(zhuǎn)小周期里逆市操作，才更有機(jī)會把握理想的買點。

    踢好“組合陣型”

    雖然投資和足球看上去相去甚遠(yuǎn)，工銀瑞信基金認(rèn)為它們在戰(zhàn)略布局方面異曲同工，借鑒足球的“排兵布陣”，通過資產(chǎn)配置將資金分配到各類資產(chǎn)中，可以更好地實現(xiàn)資產(chǎn)組合的保值增值。足球?qū)Q中，對手、己方球員優(yōu)缺點各不相同，需要調(diào)整陣型實現(xiàn)攻防目標(biāo)；個人投資中，不同人生階段的財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好、理財目標(biāo)不同，資產(chǎn)配置策略也需因時而異。

    摩根士丹利華鑫基金將球員位置與基金類型一一對應(yīng)，偏股型基金特別是賽道型基金如同前鋒，如果能在市場行情來臨時抓住機(jī)會，將會獲取較高的超額收益；均衡型基金更像中場選手，可攻可守，根據(jù)市場走勢靈活調(diào)整資產(chǎn)、板塊的配置比例，兼顧風(fēng)險與收益；“固收+”和偏債型基金相當(dāng)于后衛(wèi)，負(fù)責(zé)防守與攔截，追求穩(wěn)健回報，嚴(yán)格控制回撤；波動較低的純債類基金和貨幣基金類似于守門員，在市場調(diào)整時往往能夠成為組合中的“壓艙石”，守住最后的安全防線。

    在中金基金看來，足球陣型和戰(zhàn)術(shù)不能一成不變，資產(chǎn)配置也應(yīng)當(dāng)根據(jù)人生階段和市場變化適時調(diào)整。在人生上半場，由于事業(yè)上升期的收入在不斷增長，可承擔(dān)的風(fēng)險也相對較高，收益賬戶占比可以適當(dāng)調(diào)高；在人生下半場，隨著年齡增長，風(fēng)險承受能力也在逐漸降低，保值賬戶占比則可以適當(dāng)加大。

    諾安基金在此基礎(chǔ)上，結(jié)合足球陣型編制了相應(yīng)的“基金陣型”：青年事業(yè)期可以嘗試1-4-5、2-3-5陣型，此時投資就像剛進(jìn)小組賽，一心想著出線，沒有太多后顧之憂，敢于放手一搏，陣型可以偏進(jìn)攻；中年家庭期可以調(diào)整到2-4-4、2-5-3陣型，此時家庭生活開支較大，就像進(jìn)入淘汰賽，不能孤注一擲，可以適當(dāng)縮減進(jìn)攻，屯兵中場，靈活應(yīng)對；老年休養(yǎng)期可以選擇4-4-2、5-3-2陣型，此時家庭財富積累較為充分，主要目標(biāo)是實現(xiàn)家庭資產(chǎn)保值、對抗通脹，所以防守的比重可以提升起來。

    此外，結(jié)合本屆世界杯的最大黑馬之一日本隊的表現(xiàn)來看，工銀瑞信基金表示，日本隊靠的是因時而變的策略調(diào)整，面對不斷變化的資本市場，資產(chǎn)配置也需要適時調(diào)整，并且戰(zhàn)術(shù)布局不僅要根據(jù)外在“因時而動”，也要結(jié)合自身“因需而動”。在投資的持久戰(zhàn)中，若想取得良好的收益，就要像主教練一樣排兵布陣，建立一套攻守兼?zhèn)?、靈活調(diào)度的資產(chǎn)配置體系，才能捧得投資賽場上屬于自己的“大力神杯”。