兩部門出臺新政 便利全球投資者配置中國債券

    中國人民銀行、國家外匯管理局11月18日聯(lián)合發(fā)布《境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定》。國家外匯管理局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在接受中國證券報記者采訪時表示，《規(guī)定》進一步完善并明確了境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理要求，將更加便利全球投資者投資中國債市。

    推動債市高水平對外開放

    近年來，中國債券市場一系列開放舉措陸續(xù)推出，不斷增強對全球投資者的吸引力。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月末，我國各類債券余額142.3萬億元，年均增速為15%，規(guī)模位居全球第二。

    在市場持續(xù)壯大的同時，參與我國債券市場的境外機構(gòu)投資者也不斷擴圍。2017年以來，境內(nèi)債券市場的境外機構(gòu)投資者范圍從境外央行類機構(gòu)、人民幣境外清算行和參加行，穩(wěn)步擴大至商業(yè)銀行、資管機構(gòu)、養(yǎng)老基金等。人民銀行上?？偛孔钚聰?shù)據(jù)顯示，截至2022年10月末，共有1063家境外機構(gòu)主體進入我國銀行間債券市場。

    今年5月，人民銀行、證監(jiān)會、外匯局發(fā)布聯(lián)合公告〔2022〕第4號（關(guān)于進一步便利境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜）（以下簡稱《公告》），進一步便利境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場，統(tǒng)籌同步推進銀行間和交易所債券市場對外開放?！豆妗返陌l(fā)布也意味著中國債券市場統(tǒng)一對外開放邁出實質(zhì)性步伐。

    上述負(fù)責(zé)人表示，此次發(fā)布的《規(guī)定》是《公告》的配套法規(guī)，將有助于推動中國債券市場整體開放，統(tǒng)一境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理，更加便利其開展投資交易。

    統(tǒng)一資金跨境管理政策

    專家表示，《規(guī)定》遵從《公告》“一套制度規(guī)則、一個中國債券市場”的基本思路，在多方面進一步便利了境外投資者投資中國債券市場所涉資金管理政策?！兑?guī)定》統(tǒng)一了境外機構(gòu)投資者投資境內(nèi)債券市場資金跨境管理政策，整合現(xiàn)有外匯管理要求，對業(yè)務(wù)登記、資金匯兌、外匯套保等進行明確。

    在具體內(nèi)容方面，外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，一是統(tǒng)一規(guī)范境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場所涉及的資金賬戶、資金收付和匯兌、統(tǒng)計監(jiān)測等管理規(guī)則。二是完善即期結(jié)售匯管理，允許境外機構(gòu)投資者通過結(jié)算代理人以外的第三方金融機構(gòu)辦理。三是優(yōu)化外匯風(fēng)險管理政策，進一步擴大境外機構(gòu)投資者外匯套保渠道，并取消柜臺交易的對手方數(shù)量限制。四是優(yōu)化匯出入幣種匹配管理，提升境外機構(gòu)投資者投資資金匯出便利性，鼓勵長期投資中國債券市場。五是明確主權(quán)類機構(gòu)外匯管理要求，通過托管人或結(jié)算代理人（商業(yè)銀行）投資的主權(quán)類機構(gòu)投資者，應(yīng)在銀行辦理登記。

    在投資資金信息登記方面，《規(guī)定》以登記管理為核心實現(xiàn)在銀行間和交易所兩個債券市場統(tǒng)一“入口”（統(tǒng)一備案）基礎(chǔ)上的資金業(yè)務(wù)登記。境外投資者入市備案后，由境內(nèi)托管人（或結(jié)算代理人）通過外匯局相關(guān)系統(tǒng)直接辦理登記，不設(shè)行政許可。

    與此同時，《規(guī)定》完善即期結(jié)售匯管理，正式在法規(guī)層面明確允許境外投資者通過結(jié)算代理人以外的第三方金融機構(gòu)辦理即期結(jié)售匯。

    這位負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》還進一步優(yōu)化匯出入幣種匹配管理?，F(xiàn)行外匯政策要求本外幣匯出入須基本匹配，并設(shè)置了具體比例要求?！兑?guī)定》在保留本外幣基本匹配的原則要求下，明確多幣種（人民幣+外幣）投資的，人民幣匯出比例無限制。

    將持續(xù)優(yōu)化完善相關(guān)政策

    專家表示，《規(guī)定》的發(fā)布將進一步便利全球投資者配置中國債券資產(chǎn)，在增強中國市場全球吸引力的同時，繼續(xù)釋放了中國金融市場擴大開放的政策信號，有助于提振全球投資者對中國市場和人民幣資產(chǎn)的信心。

    “《規(guī)定》可以為境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場提供更多便利，統(tǒng)一規(guī)范和優(yōu)化境外機構(gòu)投資者在投資過程中的資金管理。同時，中國債券市場持續(xù)加快對外開放的步伐，也將進一步提升中國債券市場對外資的吸引力。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明稱。

    展望下一階段，上述外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，外匯局將持續(xù)優(yōu)化和完善境外投資者投資我國債券市場資金管理相關(guān)政策措施，在有效防控風(fēng)險的前提下，不斷提升境外投資者投資境內(nèi)金融市場的便利化水平，穩(wěn)步推進我國金融市場高水平對外開放，助力提高我國金融市場的國際競爭力。