人民幣投融資貨幣功能較快提升 境外機構(gòu)持有境內(nèi)金融資產(chǎn)規(guī)模近10萬億元

    本報記者 包興安

    見習(xí)記者 韓昱

    10月9日，中國人民銀行官方微信號發(fā)布央行宏觀審慎管理局文章《堅持改革開放和互利共贏人民幣國際化穩(wěn)步推進》。文章指出，要推動金融市場向全面制度型開放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動性。進一步簡化境外投資者進入中國市場投資流程，豐富可投資的資產(chǎn)種類，便利央行類機構(gòu)配置和持有人民幣資產(chǎn)。

    接受《證券日報》記者采訪的專家認為，得益于中國宏觀經(jīng)濟保持企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢，金融市場對外開放不斷深化，預(yù)計境外投資者將繼續(xù)提高對人民幣資產(chǎn)的信心和需求，外資有望繼續(xù)流入中國市場。

    外資投資境內(nèi)金融市場

    更加便利

    近年來，隨著滬深港通、基金互認、債券通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并持續(xù)優(yōu)化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外投資者投資境內(nèi)金融市場更加便利。

    10月9日，中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月末，境外機構(gòu)持有境內(nèi)金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)規(guī)模合計近10萬億元。得益于金融市場對外開放不斷深化，人民幣投融資貨幣功能較快提升，證券投資在跨境人民幣收付中的占比由2017年的30%左右上升至2021年的60%左右。

    仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部主管龐溟對記者表示，我國繼續(xù)堅定不移地通過全方位改革和高水平開放促進高質(zhì)量發(fā)展，進一步優(yōu)化營商環(huán)境和投資環(huán)境，使得人民幣資產(chǎn)的避險屬性、投資回報率和配置價值更受全球投資者重視，以此促進和吸引了跨境資本加速流入，增加對中國股票和債券的配置需求。人民幣匯率有望在合理均衡水平上繼續(xù)保持雙向波動和基本穩(wěn)定，也支撐了人民幣資產(chǎn)價格穩(wěn)中有升，吸引資金持續(xù)流入中國市場。

    “我國打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場體系，將形成各有側(cè)重、相互補充的適度競爭格局，有助于激發(fā)市場潛力、增加市場活力，有利于真正具有內(nèi)在價值和發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè)、核心資產(chǎn)在資金獲得、資源配置和資產(chǎn)定價上贏得優(yōu)勢，對具有一定資格要求、專業(yè)投資要求和風(fēng)險管理要求的外資而言更有吸引力。”龐溟認為。

    川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，從人民幣跨境結(jié)算數(shù)據(jù)來看，人民幣跨境使用規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢，因此人民幣對境外投資者吸引力較強。金融市場高水平開放對我國主要有三方面影響：首先，鼓勵外資進入，對于市場的穩(wěn)定及國際化發(fā)展水平都有正向效應(yīng)。第二，外資在中國的投資也給予了國內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)先進理念的機會，提高我國金融多樣性，推動經(jīng)濟發(fā)展。第三，一個成熟的金融市場必然是多樣化，包容性高的市場。外資的進入幫助我國金融市場更快走向成熟，同時也進一步提升國際影響力。

    龐溟表示，考慮到全球投資者的長期資產(chǎn)配置需求、中國經(jīng)濟和中國企業(yè)的增長潛力、有利的匯率走勢，中國證券類資產(chǎn)在主要證券指數(shù)中的比重相較中國GDP占全球比例以及中國證券類資產(chǎn)市值占全球比例均明顯偏低，利好人民幣核心資產(chǎn)和中國企業(yè)的各種改革開放舉措持續(xù)出臺，預(yù)計境外機構(gòu)投資者將繼續(xù)提高對人民幣資產(chǎn)的信心和需求，外資有望繼續(xù)流入中國市場。

    金融市場高水平對外開放

    不斷推進

    人民幣資產(chǎn)對境外投資者的吸引力逐步走強，也得益于頂層設(shè)計與統(tǒng)籌安排。今年以來金融市場高水平對外開放不斷推進。7月份，中國外匯交易中心推出包括境外機構(gòu)跨境認購服務(wù)、提升境外機構(gòu)入市便利、債券通公司降費25%等六項創(chuàng)新便利舉措的“政策大禮包”，推動中國債券市場高質(zhì)量對外開放。8月份，滬深港通交易日歷優(yōu)化啟動，優(yōu)化后預(yù)計可將目前滬深港通無法交易的天數(shù)減少約一半；而在QFII方面，根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站信息梳理，截至8月底，合格境外投資者數(shù)量累計達711家，今年以來已有43家獲批。

    事實上，近年來，QFII、QDII制度改革取得了卓越成效，并為進一步簡化境外投資者進入中國市場和中國資金出海提供了寶貴的經(jīng)驗。在QFII和QDII等制度安排的設(shè)立與推行過程中，我國合理把握改革開放的方向、節(jié)奏、重點以及業(yè)務(wù)規(guī)則和制度建設(shè)的多元化、差異化、特色化進程，并配合構(gòu)建多層次資本市場、健全投資者保護機制、改善投資者結(jié)構(gòu)、逐步取消金融機構(gòu)外資股比限制等配套措施，助力資本市場改革開放堅定進入和平穩(wěn)駛過“深水區(qū)”。

    “我國堅定不移地推進市場化改革和制度型開放，QFII和QDII等制度安排成功推進、不斷優(yōu)化，境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機制持續(xù)深化，逐步擴大市場、機構(gòu)和產(chǎn)品高水平雙向開放，促進市場對內(nèi)對外雙向開放由通道式走向全面市場互聯(lián)互通。”龐溟表示，既引導(dǎo)更多中長期資金、機構(gòu)投資者和海外投資者進入中國市場并參與中國金融改革開放，發(fā)揮國內(nèi)市場在融資、價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理方面的作用和功能，推進國內(nèi)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，又把管道式的、分市場的、區(qū)域性、有步驟的開放模式逐步轉(zhuǎn)向統(tǒng)一的制度性、規(guī)則性開放，成功實現(xiàn)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理，進一步加快資本市場國際化步伐。

    從長期來看，龐溟認為，要讓中國金融機構(gòu)和金融系統(tǒng)的實力和競爭力與中國的綜合國力和競爭力保持強勢，關(guān)鍵在于通過一系列改革開放的配套性措施，大力破除各種體制障礙和機制掣肘，在宏觀上完善市場體系建設(shè)、重塑經(jīng)濟發(fā)展動力、挖掘結(jié)構(gòu)性潛能，在微觀上增強市場主體活力、能力和信心，在國際上主動參與跨國合作、參與建立秩序、參與設(shè)定規(guī)則。