21解讀｜1.2萬元抵扣上限從何而來？國常會明確個人養(yǎng)老金制度稅收優(yōu)惠政策框架 釋放三大信號

    作為個人養(yǎng)老金制度最為關(guān)鍵，也是投資者最為關(guān)注的稅收政策框架明確。

    9月27日，新華社消息顯示，國務(wù)院常務(wù)會議確定對政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金予以稅收優(yōu)惠，滿足多樣化需求。

    會議指出，發(fā)展政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金，是對基本養(yǎng)老保險的補充，有利于更好滿足群眾多樣化需求、提升保障水平。會議決定，對政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金實行個人所得稅優(yōu)惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實際稅負(fù)由7.5%降為3%。政策實施追溯到今年1月1日。

    從上述信息可以看到關(guān)于個人養(yǎng)老金稅收政策的三大信號：

    一是，個人養(yǎng)老金制度稅收模式為EET模式，即在個人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品購買階段、資金運用階段免稅，在領(lǐng)取階段征稅；同時還可以抵扣個人所得稅，上限暫定為1.2萬元。

    二是，EET模式在個稅遞延養(yǎng)老保險試點中就有應(yīng)用，為避免試點效果不及預(yù)期，會議決定將領(lǐng)取收入的實際稅負(fù)由7.5%降為3%，這將吸引更多投資者購買個人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品。

    三是，政策實施追溯到今年1月1日，這意味個人養(yǎng)老金制度實施細(xì)則以及各項配套細(xì)則有望加速落地，大概率也會在年底前出臺試點。

    “領(lǐng)取收入的實際稅負(fù)下調(diào)，將對個人養(yǎng)老金制度的快速推廣起到更加積極的作用。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

    為何暫定1.2萬元抵扣上限？

    早在今年4月發(fā)布的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（下稱《意見》）就明確，要推動發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養(yǎng)老金，與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能，協(xié)調(diào)發(fā)展其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。

    此次國務(wù)院常務(wù)會議再次明確，要發(fā)展政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金。

    政策支持主要就是稅收政策，《意見》顯示，國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個人養(yǎng)老金，人社部、財政部對個人養(yǎng)老金發(fā)展進行宏觀指導(dǎo)，根據(jù)職責(zé)對個人養(yǎng)老金的賬戶設(shè)置、繳費上限、待遇領(lǐng)取、稅收優(yōu)惠等制定具體政策并進行運行監(jiān)管，定期向社會披露相關(guān)信息。

    “國家通過稅收政策支持建立個人養(yǎng)老金制度，與其他市場化運營的個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)互相補充、相互促進。因此，個人參加個人養(yǎng)老金制度最直接的好處，就是可以享受國家稅收優(yōu)惠政策。”人社部養(yǎng)老保險司司長聶明雋曾在國新辦發(fā)布會上表示，稅收優(yōu)惠政策的享受、領(lǐng)取時個人養(yǎng)老金的轉(zhuǎn)出，都是以個人賬戶為基礎(chǔ)的。不僅方便參保人及時查詢，也能夠體現(xiàn)“記錄一生、保障一生、服務(wù)一生”。

    一位中國財政科學(xué)研究院專家認(rèn)為，EET模式有利于降低高收入群體的個稅稅負(fù)，對于高收入群體有較好的激勵作用，也是國際主流的稅收激勵模式，但對低收入群體的激勵作用有限，且個稅起征點提高和專項附加扣除實施會導(dǎo)致個稅納稅人規(guī)模減小。

    不過，會議同時明確了每年1.2萬元稅前抵扣上限。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文就曾指出，繳納個人所得稅的人群收入條件等一般較好，每年繳納1.2萬元的個人養(yǎng)老金對這個群體似乎吸引力不是太大；而大多數(shù)中低收入群體對養(yǎng)老金較為在乎，但他們卻很可能不是納稅人，因此個稅延遲的政策對這個群體而言是“無感”的。

    清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生也認(rèn)為，1.2萬元抵扣額度相對有限，未來可以考慮適時提高享受稅惠的繳費額度，適當(dāng)提高個人養(yǎng)老金的稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)，同時要建立抵扣額度與社會平均工資增長指數(shù)掛鉤的動態(tài)調(diào)整機制。

    事實上，《意見》對這些問題也有所考慮?！兑庖姟芬?guī)定，人社部、財政部可根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展水平和多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系發(fā)展情況等因素適時調(diào)整繳費上限。

    “當(dāng)前稅優(yōu)水平實際上是較低的，但在共同富裕的大背景下，有關(guān)部門需要考慮到輿論情緒——如果參與人數(shù)很少，提高稅優(yōu)水平或被抨擊為制造‘富人俱樂部’。”鄭秉文表示。

    聶明雋曾解釋稱，1.2萬元的上限主要是基于三點考慮：一是從保持適度補充養(yǎng)老水平來考慮。個人養(yǎng)老金的功能是補充養(yǎng)老的作用，補充的水平一方面要結(jié)合第一、第二支柱的水平綜合考慮，保持三個支柱合理的總養(yǎng)老金水平，另一方面要避免養(yǎng)老金水平差距過大，保持合理的收入分配關(guān)系。二是借鑒前期稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點做法，結(jié)合試點情況，個人養(yǎng)老金采取了固定額度的辦法，比較簡便，年度總額度上也保持了銜接。三是體現(xiàn)增量改革。起步階段是1.2萬元，隨著經(jīng)濟社會發(fā)展，隨著城鄉(xiāng)居民可支配收入的增加，再適時逐步提高繳費上限，更好地滿足人民群眾對補充養(yǎng)老的需要。

    實際稅負(fù)為何降至3%？

    事實上，個人養(yǎng)老金EET模式延用了個稅遞延養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠方式。

    2018年4月，財政部等五部門發(fā)布的《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》明確，對試點地區(qū)個人通過個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶購買符合規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的支出，允許在一定標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)稅前扣除；計入個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時再征收個人所得稅。

    個人繳費稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)具體為：取得工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬所得的個人，其繳納的保費準(zhǔn)予在申報扣除當(dāng)月計算應(yīng)納稅所得額時予以限額據(jù)實扣除，扣除限額按照當(dāng)月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。

    對個人達到規(guī)定條件時領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

    可以計算，實際上個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險領(lǐng)取時實際稅率為7.5%。

    “個稅遞延養(yǎng)老保險產(chǎn)品面世后，整體的效果非常一般，其中一個主要問題就是稅延制度設(shè)計不合理。”資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽認(rèn)為，一是積累期的稅收優(yōu)惠額度低，二是領(lǐng)取期稅率較高。

    周毅欽表示，領(lǐng)取時實際繳納稅率為7.5%，相比于第一梯度3%的個人所得稅稅率，稅收優(yōu)惠政策反而使得稅率升高到7.5%。而相對第二梯度，按最高限額1000元計，其中250元免稅，每月暫免75元所得稅，但按照第二梯度10%所得稅率計算，現(xiàn)期每月應(yīng)繳稅款也僅為100元，優(yōu)惠力度明顯不足。

    鄭秉文認(rèn)為，稅負(fù)7.5%是參照稅延養(yǎng)老保險的相關(guān)規(guī)定，降為3%是非常大的激勵措施。國家出臺多項稅收優(yōu)惠政策，目的是激勵更多居民來參加個人養(yǎng)老金，對推進實施個人養(yǎng)老金制度是重大利好。

    “稅延養(yǎng)老保險試點中采取領(lǐng)取階段7.5%的稅率，大幅度減少了稅收優(yōu)惠政策的覆蓋人群。數(shù)量眾多的中低收入者當(dāng)前稅率低于稅延養(yǎng)老金領(lǐng)取時的稅率，如果參加稅延養(yǎng)老保險，不僅不能享受到稅收遞延的節(jié)稅效果，反而增加了稅收負(fù)擔(dān)。”朱俊生認(rèn)為，大幅降低領(lǐng)取階段的實際稅率，鼓勵中低收入的納稅群體參與，擴大個人養(yǎng)老金的覆蓋面，可以更好地實現(xiàn)政策目標(biāo)。

    《意見》明確，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者（記者注：即不包括退休人員），可以參加個人養(yǎng)老金制度。

    人社部發(fā)布的《2021年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，截至2021年，參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)為48074萬人（參保職工人數(shù)為34917萬），參加城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險人數(shù)為54797萬人（實際領(lǐng)取待遇人數(shù)為16213萬人）。

    政策實施追溯到今年1月1日

    此次國務(wù)院常務(wù)會議亮點之一是“政策實施追溯到今年1月1日”。當(dāng)前個人養(yǎng)老金制度實施細(xì)則以及配套細(xì)則未完全發(fā)布，這意味著年底前出臺概率大大增加。

    不過《意見》也明確，個人養(yǎng)老金制度結(jié)合實際分步實施，選擇部分城市先試行1年，再逐步推開。目前，僅成都市公開宣傳已經(jīng)成為試點城市之一。

    “會同相關(guān)部門制定配套政策，確定個人養(yǎng)老金制度試行城市。”7月22日，人社部在二季度新聞發(fā)布會上談及下一步工作安排時披露。

    7月21日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人、法規(guī)部主任綦相在上半年銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況新聞發(fā)布會上也透露，銀保監(jiān)會積極會同人社部、財政部研究制定個人養(yǎng)老金制度的實施細(xì)則和配套制度，力爭推進個人養(yǎng)老金制度早日實施。“目前，相關(guān)配套政策已經(jīng)在一定范圍內(nèi)征求意見，不久的將來即將出臺。出臺的具體時間，還要視個人養(yǎng)老金制度的整體工作進度來確定。”

    此次國務(wù)院常務(wù)會議再次明確，個人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品為商業(yè)化運營，即符合條件的機構(gòu)發(fā)行的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等產(chǎn)品，同時符合運作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征。

    需要注意的是，《意見》明確，參加人可以用繳納的個人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機構(gòu)或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道購買金融產(chǎn)品，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。

    購買個人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品必須要開立或指定個人養(yǎng)老金賬戶，個人養(yǎng)老金資金賬戶可以由參加人在符合規(guī)定的商業(yè)銀行指定或者開立，也可以通過其他符合規(guī)定的金融產(chǎn)品銷售機構(gòu)指定。

    作為個人養(yǎng)老金資金賬戶的最大受益者銀行方面，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，近期包括招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等多家銀行推出初級“個人養(yǎng)老金”功能，也有個別國有大行開啟了小范圍內(nèi)測。

    “實踐方面，已有多家商業(yè)銀行陸續(xù)參與了人社部組織的個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺系統(tǒng)對接測試，也積極研究部署和啟動個人養(yǎng)老金賬戶管理制度建設(shè)、系統(tǒng)建設(shè)等相關(guān)工作，為貫徹執(zhí)行個人養(yǎng)老金配套制度做好了準(zhǔn)備。”4月29日，中國銀行業(yè)協(xié)會秘書長劉峰曾透露。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，個人養(yǎng)老金賬戶制下，如何吸引客戶指定或者開立唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，商業(yè)銀行新一輪“大戰(zhàn)”即將開打。