美聯(lián)儲(chǔ)再度釋放鷹派信號(hào) “加息競(jìng)賽”傷害全球經(jīng)濟(jì)

    北京時(shí)間9月22日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.00%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來第5次加息，也是其連續(xù)第3次加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下自1981年以來加息密集度最高紀(jì)錄。

    隨著此次加息落定，美國(guó)聯(lián)邦基金利率也自2008年1月以來首次突破3%——金融危機(jī)后的低利率時(shí)代畫上了句號(hào)。同時(shí)公布的美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖也傳遞出鷹派信號(hào)，市場(chǎng)解讀認(rèn)為，今年美聯(lián)儲(chǔ)或還會(huì)加息125個(gè)基點(diǎn)，直到2024年才會(huì)降息。

    當(dāng)前，各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行加息已呈“你追我趕”之勢(shì)。北京時(shí)間22日晚，英國(guó)央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)至2.25%。同日，瑞士央行宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。

    美聯(lián)儲(chǔ)9月加息落地

    不惜代價(jià)抑通脹，市場(chǎng)從此次FOMC會(huì)議上明確地感受到了這一點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，堅(jiān)決致力于降低通貨膨脹，直至達(dá)到通脹率回到2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)致力于將利率調(diào)整到具有“足夠限制性的”水平。

    伴隨著此次加息“靴子”落地，美聯(lián)儲(chǔ)今年以來加息幅度已達(dá)到300個(gè)基點(diǎn)。

    同時(shí)公布的美聯(lián)儲(chǔ)最新利率點(diǎn)陣圖也傳遞出鷹派信號(hào)。點(diǎn)陣圖顯示，2022年底、2023年底、2024年底，聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值分別為4.4%，4.6%、3.9%，高于市場(chǎng)預(yù)期。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)11月還會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，直到2024年才會(huì)降息。

    不過，鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上意圖安撫市場(chǎng)。他表示，未來“某個(gè)時(shí)候”放緩加息步伐是合適的，通脹預(yù)期似乎得到了很好的控制，并將在此后的逐次會(huì)議上做出利率決定。點(diǎn)陣圖預(yù)期不代表計(jì)劃或承諾。

    鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)下次加息75個(gè)基點(diǎn)還是50基點(diǎn)，目前還沒有一個(gè)定論。他強(qiáng)調(diào)，相當(dāng)多官員傾向于在年底前只加息100個(gè)基點(diǎn)。

    加息盡頭在何處？通脹仍是關(guān)鍵

    市場(chǎng)關(guān)切的是，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息態(tài)勢(shì)將會(huì)在何時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)。

    今年以來，美國(guó)的通脹率從年初的7.5%一度上漲至6月的9.1%，創(chuàng)40年來的新高。其間，美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)式加息3次，分別為3月加息25個(gè)基點(diǎn)，5月加息50個(gè)基點(diǎn)，6月加息75個(gè)基點(diǎn)。7月，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息75個(gè)基點(diǎn)。

    連續(xù)大手筆加息，雖然遏制了通脹快速上漲，但未能扭轉(zhuǎn)通脹高居不下的態(tài)勢(shì)。最新出爐的8月CPI數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，就打臉了“通脹回落論”。

    嘉盛集團(tuán)資深分析師JoePerry表示，當(dāng)前通脹已滲透到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的方方面面，波及整體商品與服務(wù)的價(jià)格。

    瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）說，如果未來幾個(gè)月通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)很難改變其鷹派態(tài)度。

    “由于通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)走勢(shì)難以預(yù)測(cè)，如果數(shù)據(jù)出現(xiàn)正面驚喜，悲觀情緒可以快速逆轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)估計(jì)將繼續(xù)震蕩。”瑞銀CIO稱，投資者不應(yīng)因?yàn)閱我粩?shù)據(jù)和央行強(qiáng)硬的言論就貿(mào)然退出市場(chǎng)。

    全球央行“加息競(jìng)賽”世界經(jīng)濟(jì)或陷衰退

    美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)加息，攪動(dòng)全球金融市場(chǎng)。

    一段時(shí)間以來，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)攀高，非美元貨幣應(yīng)聲下跌。自美聯(lián)儲(chǔ)加息以來，強(qiáng)勢(shì)美元格局下，全球貨幣“傷痕累累”，其中比較典型的有：歐元兌美元頻頻跌破平價(jià)，日元、斯里蘭卡盧比和阿根廷比索等貶值幅度更超過20%等。

    此外，以美元計(jì)價(jià)的石油、天然氣等大宗商品價(jià)格飆升，使得各國(guó)進(jìn)口成本飆升，輸入型通脹壓力加劇，債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)“危在旦夕”。

    當(dāng)下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行在加息幅度上你追我趕。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20日，趕在美聯(lián)儲(chǔ)此次加息決議公布之前，瑞典央行宣布，大幅加息100個(gè)基點(diǎn)，這是近30年來該央行幅度最大的一次加息。

    22日，英國(guó)央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)至2.25%，這也是去年12月以來該央行第7次加息。同日，瑞士央行宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將利率從-0.25%上調(diào)至0.5%。至此，歐洲地區(qū)所有央行全部脫離了負(fù)利率。

    今年以來，在通脹高企和美聯(lián)儲(chǔ)“加息風(fēng)暴”帶來貨幣貶值的雙重壓力下，各國(guó)央行加息幅度屢創(chuàng)新高，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

    世界銀行15日發(fā)布的一項(xiàng)研究顯示，全球多國(guó)央行今年以來一直在以過去50年未曾見過的同步程度加息，這可能令世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并給新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來金融危機(jī)，造成持久傷害。

    世界銀行呼吁，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)充分考慮自身貨幣政策調(diào)整時(shí)的外溢效應(yīng)，在堅(jiān)持抑制通脹努力的同時(shí)，不應(yīng)誘發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退。