美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn) 影響幾何？

    編者按：繼3月17日加息25個(gè)基點(diǎn)、5月5日加息50個(gè)基點(diǎn)、6月16日及7月28日分別加息75個(gè)基點(diǎn)后，9月22日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布再次加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3%至3.25%之間。至此，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)已經(jīng)五次加息，累計(jì)加息300個(gè)基點(diǎn)，其快速激進(jìn)的貨幣緊縮政策對(duì)人民幣匯率、A股市場(chǎng)、國(guó)際金價(jià)、上市公司等影響幾何？今日，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士，進(jìn)行分析和解讀。

    人民幣不具備趨勢(shì)貶值基礎(chǔ)

    本報(bào)記者 劉琪 杜雨萌 見(jiàn)習(xí)記者 韓昱

    北京時(shí)間9月22日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布9月份利率決議，將聯(lián)邦基金利率提升75個(gè)基點(diǎn)至3%-3.25%區(qū)間，創(chuàng)2008年以來(lái)最高水平。

    這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第五次加息，也是連續(xù)第三次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近40年來(lái)最快加息記錄。此舉亦引發(fā)外匯市場(chǎng)震動(dòng)，美元指數(shù)快速拉升，最高觸及111.633，續(xù)刷2002年6月份以來(lái)新高。

    “美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐持續(xù)超預(yù)期、其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇節(jié)奏受擾動(dòng)、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提升、非美元貨幣表現(xiàn)疲軟等，是此輪美元上漲的規(guī)模、程度、韌性均較強(qiáng)的主要原因。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部主管龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期內(nèi)美元指數(shù)大概率將繼續(xù)保持上行態(tài)勢(shì)。

    光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，美元短期內(nèi)或維持強(qiáng)勢(shì)，但缺乏持續(xù)大幅走強(qiáng)基礎(chǔ)。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨緩，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，美元的走強(qiáng)偏離基本面。

    人民幣對(duì)美元匯率有所承壓。據(jù)中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，北京時(shí)間9月22日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.9798，大幅調(diào)貶262個(gè)基點(diǎn)。中間價(jià)出爐后，更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率繼續(xù)走低跌破7.09，隨后跌破7.10。截至北京時(shí)間9月22日15時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率盤中最低觸及7.1048，為2020年6月7日以來(lái)新低。

    “由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)‘收水’，美元走強(qiáng)，對(duì)人民幣等非美貨幣構(gòu)成一定壓力。盡管人民幣對(duì)美元有所貶值，但人民幣對(duì)一籃子貨幣仍維持強(qiáng)勢(shì)。”周茂華說(shuō)，從國(guó)內(nèi)基本面、國(guó)際收支、人民幣匯率彈性、人民幣資產(chǎn)長(zhǎng)期配置價(jià)值等方面看，人民幣不具備趨勢(shì)貶值基礎(chǔ)。盡管海外宏觀環(huán)境變化，但人民幣將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，雙向波動(dòng)常態(tài)化。

    在龐溟看來(lái)，考慮到當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)體量擴(kuò)大、韌性更強(qiáng)，匯率市場(chǎng)化改革增強(qiáng)對(duì)外部沖擊的抵御能力，金融體系自主性和穩(wěn)定性更強(qiáng)，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)我國(guó)的影響有限。同時(shí)，為更有效地應(yīng)對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元帶來(lái)的外部沖擊，一方面，應(yīng)繼續(xù)深化人民幣匯率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，加強(qiáng)預(yù)期管理，完善跨境融資宏觀審慎管理，引導(dǎo)市場(chǎng)主體堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；另一方面，應(yīng)不斷深化金融雙向開放，增強(qiáng)境內(nèi)人民幣資產(chǎn)吸引力。