美聯(lián)儲領(lǐng)銜超級央行周 大手筆加息仍將延續(xù)

    通脹形勢焦灼難耐，全球央行新一輪接力加息即將開啟。

    本周，包括美聯(lián)儲、英國央行及日本央行等在內(nèi)的近十家央行均將公布最新貨幣政策決定。多家央行已明確表示，應(yīng)對通脹仍是當務(wù)之急，大手筆加息仍將延續(xù)。

    全球大通脹下，全球央行年初以來在加息大潮中你追我趕。而隨著當前加息進程已步入中后程，各國央行將采取何種節(jié)奏和力度，對于全球市場利率變化、全球資金流向影響深遠。

    美聯(lián)儲最新加息幅度備受矚目。由于上周公布的美國8月CPI和核心CPI數(shù)據(jù)均高于預期，“通脹見頂”論潮退，市場對美聯(lián)儲本周強勢加息的預期急劇上升。目前，多家機構(gòu)已押注美聯(lián)儲將加息75個基點，同時不排除加息100個基點的可能性。

    “8月消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)說明，通脹已滲透到美國經(jīng)濟的方方面面，波及整體商品與服務(wù)價格。”嘉盛集團資深分析師JoePerry表示，該數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場對美聯(lián)儲9月加息100個基點的預期一度飆升至近50%。

    興業(yè)研究宏觀團隊認為，市場已充分定價美聯(lián)儲9月加息75個基點及年末加息至4%附近，因而美元指數(shù)將在議息會議后利多出盡回落。但也不能排除通脹黏性顯現(xiàn)后，美聯(lián)儲進一步鷹派的可能，屆時美元指數(shù)或?qū)⒃儆瓭q勢。

    值得注意的是，若美聯(lián)儲加息幅度達到或超過75個基點，美聯(lián)儲基準利率將自2008年1月來首次突破3%。這也象征著金融危機后的低利率時代徹底結(jié)束。

    美聯(lián)儲只是當下激進加息央行陣營中的一個典型。今年8月，英國央行曾加息50個基點，并將基準利率上調(diào)至1.75%。英國央行當時預測，通脹可能在10月高達13.3%，并且居高不下的態(tài)勢將貫穿2023年大部分時間。同時，英國經(jīng)濟將在2022年四季度進入衰退。

    在此背景下，市場對英國央行本周加息75個基點的預期也在提升。如果最終實現(xiàn)，這將是英國央行自1989年以來的最大加息幅度。

    但從最新通脹數(shù)據(jù)來看，有專家認為，英國央行實際加息75個基點的可能性并不大。14日，英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，英國8月消費者價格指數(shù)同比上漲9.9%，低于7月的10.1%。

    JoePerry表示，隨著英國政府對能源價格進行限制，英國10月通脹同比增速可能低于預期的13.3%。在他看來，英國央行本周將加息50個基點。中金公司研究院外匯專家李劉陽也預計，英國央行和瑞士央行本周會分別加息50和75個基點。

    除了歐美主要央行以外，與全球央行“背道相馳”的日本央行本周四即將公布利率決議，其在有關(guān)措辭上是否會出現(xiàn)細微轉(zhuǎn)變也是市場關(guān)注焦點。

    自全球主要經(jīng)濟體邁入加息周期以來，日本央行一直咬定“寬松”不放松，堅決維護收益率曲線控制（YCC）政策。此舉也導致日本央行與美聯(lián)儲貨幣政策沖突加劇，日元滑向深淵。

    為阻止日元的持續(xù)貶值，日本央行官員于近日不斷向市場發(fā)出“口頭干預”，但未能扭轉(zhuǎn)跌勢。9月14日，日本央行開始實施匯率檢查機制，要求日本各大商業(yè)銀行向央行提供外匯交易的細節(jié)資料。

    在日元加速疲軟的態(tài)勢下，市場對YCC調(diào)整預期上升，也期望從本周日本央行的具體言論措施中嗅得相關(guān)暗示。李劉陽認為，日本央行本周會議上雖然大概率依舊按兵不動，但有關(guān)措辭上是否會出現(xiàn)細微轉(zhuǎn)變也將是市場關(guān)注重點。