人民幣升值提速。5月26日,在岸、離岸人民幣延續(xù)此前一日的上漲勢頭,雙雙再創(chuàng)三年新高。其中,在岸人民幣對美元匯率最高觸及6.3911,重回“6.30”時代;離岸人民幣對美元匯率加大攻勢,最高觸及6.3806,收復6.39關(guān)口。
隨著高點持續(xù)被突破,市場對于人民幣的看多漸有升溫之勢。分析人士稱,應理性看待人民幣匯率波動。在當前背景下,匯率風險中性意識的重要性凸顯,企業(yè)的“交易員”心態(tài)要不得。
人民幣匯率重回“6.30”時代
5月26日,在岸人民幣開盤后震蕩拉升,大幅上漲近150點,盤中升破6.40關(guān)口,重回“6.30”時代;與此同時,離岸人民幣震蕩上揚,日內(nèi)連破三道關(guān),逼近6.38關(guān)口。
截至16時30分收盤,在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報6.3923、6.3847,日內(nèi)漲幅分別為0.35%、0.69%。據(jù)統(tǒng)計,與4月低點相比較,在岸人民幣已反彈超過1800點,離岸人民幣匯率升值逾1900點。
人民幣匯率強勢拉升,背后有多重因素。受訪專家表示,近一年以來,穩(wěn)健的中國經(jīng)濟基本面和弱勢美元是支撐人民幣升值的最主要因素。
瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室表示,中國國際收支改善疊加美元弱勢推動人民幣走強。此外,資金加快流入中國股市,而美聯(lián)儲維持鴿派立場也對美元構(gòu)成下行壓力,人民幣跟隨走高。
最近兩日A股市場成交活躍,股市氛圍暖意漸濃。5月25日,滬深兩市成交額站上萬億元,北向資金全天凈買入217.23億元,刷新單日凈買入歷史紀錄。5月26日,北向資金全天凈買入91.03億元,依然處于高位。
“目前資本流入中國的動能較強。”恒生銀行(中國)有限公司首席經(jīng)濟學家王丹對記者表示,外資流入中國的主要原因包括中國經(jīng)濟復蘇強勁、利率水平較高、人民幣資產(chǎn)吸引力凸顯等。
匯率風險中性意識重要性凸顯
人民幣匯率不斷升至高位,市場看多的力量隨之壯大。業(yè)內(nèi)人士提醒,市場應理性看待人民幣匯率波動,人民幣匯率不會單邊上漲,而將在雙向波動中延續(xù)強勢。
中金公司最新研報稱,人民幣短期升值空間有限。隨著美元震蕩偏弱,人民幣對美元匯率受其驅(qū)動將呈雙向波動態(tài)勢。此外,隨著全球經(jīng)濟復蘇不斷深化,國外生產(chǎn)能力的恢復和進口價格的上升,預計今年經(jīng)常賬戶順差會低于2020年,經(jīng)濟增長動能可能有所放緩,需警惕人民幣一定程度的回調(diào)風險。
外匯市場專家提醒,匯率波動之中,匯率風險中性意識亟待強化。尤其是深受匯率波動影響的外向型企業(yè),應運用多種匯率風險管理工具,主動做好外匯風險防控。
平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生認為,去年人民幣升值令外向型企業(yè)承壓。人民幣匯率升值會削弱出口產(chǎn)品的價格競爭力,特別是對于受外需拉動較弱的下游勞動密集型行業(yè)來說,就意味著盈利能力的相應壓縮。
在這一背景下,盲目押注人民幣匯率無異于火中取栗。王丹表示,企業(yè)必須要放棄“交易員”心態(tài),不要再把匯率波動作為盈利的手段。在高度不確定的外匯市場中,“匯率中性”將是最重要的原則,需要做好風險對沖。
人民銀行近期發(fā)布的第一季度貨幣政策執(zhí)行報告強調(diào),加快發(fā)展外匯市場,引導企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風險中性”理念,為基于實需原則的進出口企業(yè)提供匯率風險管理服務。
實際上,今年以來,隨著人民幣匯率雙向波動加大,企業(yè)匯率風險管理意識已有所增強。4月份,銀行代客結(jié)匯中,遠期結(jié)匯履約占比為16.7%,較上年同期和歷史均值分別高出3.9、4.3個百分點;銀行代客售匯中,遠期購匯履約占比為14.3%,環(huán)比提高2.0個百分點,較上年同期和歷史均值分別提高5.5、2.3個百分點。
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